Trung Quốc sẽ cắt giảm lãi suất trong năm 2025

PBoC dự kiến cắt giảm lãi suất trong năm nay. Ảnh: Reuters.

Quyết định này của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) được cho là nằm trong chiến lược dài hạn nhằm xây dựng một đường cong lãi suất theo định hướng thị trường, giảm sự can thiệp trực tiếp từ chính phủ, theo Financial Times.

Các chuyên gia tài chính dự đoán ngân hàng trung ương Trung Quốc sẽ tiếp tục thực hiện các biện pháp điều chỉnh trong năm nay để thúc đẩy nhu cầu tín dụng, đảm bảo sự linh hoạt hơn đối với các chính sách tiền tệ.

PBoC khẳng định sẽ ưu tiên sử dụng công cụ điều chỉnh lãi suất thay vì các mục tiêu định lượng cho tăng trưởng tín dụng. Đây là một phần trong chương trình cải cách lớn nhằm cải thiện cơ chế hình thành và truyền dẫn lãi suất, được các chuyên gia đánh giá là “nhiệm vụ đầy thách thức”.

"Để phù hợp với mục tiêu phát triển chất lượng cao, chúng tôi đã loại bỏ dần các mục tiêu định lượng trong những năm gần đây", PBoC tuyên bố. “Ngân hàng sẽ tập trung vào vai trò của lãi suất trong việc kiểm soát và cải thiện khả năng phản ánh thị trường”.

Sau những phát biểu trên, lợi suất trái phiếu chính phủ Trung Quốc kỳ hạn 10 năm và 30 năm đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, phản ánh kỳ vọng về các biện pháp nới lỏng tiền tệ mới từ phía ngân hàng trung ương.

Lãi suất cơ bản của Trung Quốc hiện là lãi suất repo đảo ngược kỳ hạn 7 ngày, được cắt giảm lần cuối vào tháng 9/2024, từ 1,7% xuống 1,5%.

Động thái này là một phần của kế hoạch lớn hơn nhằm cải tổ chính sách, chuyển đổi nền kinh tế lớn thứ hai thế giới từ mô hình cho vay do nhà nước dẫn dắt sang cơ chế thị trường.

Bên cạnh cải cách lãi suất, PBoC cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phát triển thị trường vốn để thúc đẩy tăng trưởng bền vững.

Vào tháng trước, Bộ Chính trị Trung Quốc đã chính thức nới lỏng lập trường chính sách tiền tệ quốc gia lần đầu tiên sau 14 năm, từ "thận trọng" sang "nới lỏng vừa phải".

Tại cuộc họp kinh tế cấp cao vào tháng 12/2024, các nhà lãnh đạo Trung Quốc cam kết cắt giảm lãi suất và giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc của ngân hàng thương mại, nhằm kích thích cho vay và đầu tư trong bối cảnh nền kinh tế đang gặp khó khăn.

Những thay đổi chính sách này diễn ra khi Trung Quốc đối mặt với nguy cơ gia tăng căng thẳng thương mại với Mỹ, đặc biệt trong bối cảnh ông Donald Trump chuẩn bị quay trở lại Nhà Trắng.

Năm 2024, nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục phụ thuộc lớn vào sản xuất và xuất khẩu, trong khi tiêu dùng nội địa gây thất vọng do khủng hoảng bất động sản làm suy giảm tài sản của người dân. Hầu hết gói kích thích kinh tế của Bắc Kinh đều được tập trung vào lĩnh vực sản xuất và cơ sở hạ tầng thay vì tiêu dùng.

Để đối phó, các cố vấn chính phủ khuyến nghị Bắc Kinh giữ nguyên mục tiêu tăng trưởng kinh tế, nhưng cần tăng cường các biện pháp kích thích tài khóa mạnh mẽ hơn để thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng nội địa.

Phương Linh