Giới khai thác dầu Mỹ đối mặt với rủi ro lớn

Rystad Energy cảnh báo rằng các công ty khai thác dầu khí Mỹ đang đứng trước nhiều rủi ro. Hình minh họa

Ông Matthew Bernstein, Phó Chủ tịch phụ trách Dầu khí Bắc Mỹ tại Rystad Energy, đưa ra nhận định: “Tình hình tài chính của các công ty dầu khí niêm yết vốn đã eo hẹp, giờ càng khó khăn hơn nếu giá dầu tiếp tục dao động quanh mức 60 USD/thùng”.

Theo Rystad, chi phí hòa vốn toàn diện (gồm cả trả cổ tức, chi phí nợ và lợi suất kỳ vọng của nhà đầu tư) của nhiều nhà khai thác dầu Mỹ hiện đã vượt 62 USD/thùng. Điều này đặt áp lực lớn lên các doanh nghiệp, đặc biệt trong bối cảnh sản lượng ở các khu vực ngoài lưu vực Permian (ngoại trừ Alaska và Vịnh Mexico) khó có khả năng tăng thêm.

Nếu sản lượng tại lưu vực Permian — vùng khai thác dầu lớn nhất nước Mỹ — chững lại, thì đà tăng trưởng sản lượng dầu toàn quốc trong năm 2025 có thể bị chậm lại đáng kể.

“Mô hình kinh doanh hiện tại của các công ty dầu đá phiến Mỹ sẽ khó duy trì nếu giá dầu tiếp tục dưới mức này. Họ sẽ buộc phải hy sinh một trong ba yếu tố: Mở rộng khai thác ngắn hạn, chi trả cho cổ đông, hoặc đầu tư duy trì trữ lượng — nhằm bảo vệ lợi nhuận”, ông Bernstein cho biết.

Ông cảnh báo thêm rằng sản lượng và hoạt động khai thác sẽ là hai yếu tố bị ảnh hưởng rõ rệt nhất.

Dù mức thuế thép mới có thể không ảnh hưởng nhiều đến chi phí khoan trong năm 2025, nhưng sự thay đổi chính sách liên tục đang tạo ra môi trường thiếu ổn định, khiến lãnh đạo doanh nghiệp khó đưa ra quyết định chiến lược.

Theo Rystad, phần lớn sản lượng dầu mới ở Mỹ năm nay dự kiến đến từ lưu vực Permian. Đây là nơi có chi phí khai thác cạnh tranh nhất, nhưng cũng đang đối mặt với nhiều áp lực. Các công ty thăm dò và khai thác (E&P) tại đây đã cam kết trả cổ tức cao, khiến dư địa tăng trưởng bị thu hẹp — đặc biệt là với những công ty đang sở hữu các vùng khai thác kém hấp dẫn hơn.

Rystad đặc biệt lưu ý đến các doanh nghiệp quy mô vừa, đang niêm yết công khai và hoạt động tại khu vực Delaware (thuộc Permian). Đây là nhóm dễ bị tổn thương nhất nếu giá dầu kéo dài ở mức thấp quanh 60 USD/thùng. Nguyên nhân là do các doanh nghiệp này đang phải đối mặt với: Sản lượng khai thác giảm mạnh ngay trong năm đầu tiên sau khi khoan, chi phí khai thác cao, và áp lực lớn từ việc phải trả cổ tức. Trong khi các mỏ dầu chất lượng cao nhất đã bị các tập đoàn lớn mua lại.

Nh.Thạch

AFP