Lãi quý 1/2025 thấp, dòng tiền Phục Hưng Holdings (PHC) âm trở lại

Trong quý 1/2025, Phục Hưng Holdings đạt doanh thu thuần 223,39 tỷ đồng, tăng 9,9% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù doanh thu tăng, biên lợi nhuận gộp lại giảm nhẹ từ 13,1% xuống 12%. Điều này khiến lợi nhuận gộp chỉ tăng nhẹ 0,9% lên 26,91 tỷ đồng.

Dù chi phí tài chính giảm đáng kể 20,1% (tương ứng giảm 2,39 tỷ đồng) xuống 9,51 tỷ đồng, nhưng chi phí quản lý doanh nghiệp lại tăng 10,4% (tăng 1,52 tỷ đồng) lên 16,12 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp tạo ra (26,91 tỷ đồng) không đủ bù đắp chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp, dẫn đến lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 1,26 tỷ đồng, tăng nhẹ so với mức lãi 0,92 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.

Với mục tiêu lợi nhuận sau thuế 20 tỷ đồng cho cả năm 2025, kết thúc quý đầu tiên với khoản lãi 1,26 tỷ đồng, Phục Hưng Holdings mới chỉ hoàn thành 6,3% kế hoạch năm.

Đáng chú ý, bên cạnh lợi nhuận khiêm tốn, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chính của PHC trong quý 1 tiếp tục âm mạnh, lên tới 86,8 tỷ đồng, tệ hơn mức âm 63,1 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Sau một năm 2024 ghi nhận dòng tiền kinh doanh dương trở lại (37,8 tỷ đồng), PHC đã quay lại tình trạng thâm hụt dòng tiền. Các dòng tiền khác như đầu tư (âm 10,7 tỷ đồng) và tài chính (âm 101,1 tỷ đồng) cũng ghi nhận mức âm, góp phần làm giảm lượng tiền mặt.

Về quy mô tài sản, tại ngày 31/3/2025, tổng tài sản của Phục Hưng Holdings giảm 4,9% so với đầu năm, còn 3.081,5 tỷ đồng. Cơ cấu tài sản cho thấy sự tập trung lớn vào các khoản phải thu ngắn hạn (1.660,5 tỷ đồng, chiếm 53,9% tổng tài sản) và tồn kho (686,6 tỷ đồng, 22,3%).

Trong quý, lượng tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn giảm sâu 79,9% (tương ứng giảm 190,3 tỷ đồng), chỉ còn 48 tỷ đồng. Ngược lại, hàng tồn kho tăng 9,4% lên 686,6 tỷ đồng.

Về phía nguồn vốn, tổng nợ vay ngắn và dài hạn của PHC giảm 7,1% so với đầu năm, về 1.321,1 tỷ đồng. Tuy nhiên, tỷ lệ nợ vay trên tổng vốn chủ sở hữu vẫn ở mức rất cao, lên tới 199,4%.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu PHC cũng ghi nhận diễn biến tiêu cực trong tháng 4, giảm 6% từ 5.460 đồng xuống 5.130 đồng/cổ phiếu từ ngày 2/4 đến ngày 29/4.

Nhã Liên