Doanh số xe ô tô toàn thị trường dự kiến chững lại, Ô tô Hàng Xanh (HAX) liệu có lo?

Động lực tăng trưởng từ dòng xe MG

Kết thúc quý 4/2024, Công ty Cổ phần Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (mã cổ phiếu HAX - sàn HoSE) ghi nhận các kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh với doanh thu đạt 1.817 tỷ đồng và 34 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt tăng 69% và 54% so với quý 4/2023.

Qua đó, lũy kế cả năm 2024, công ty ghi nhận 5.500 tỷ đồng doanh thu, tăng 38% so với năm 2023, và lợi nhuận sau thuế tăng gấp 3,6 lần, đạt xấp xỉ 125 tỷ đồng. Qua đó, hoàn thành và vượt 29% mục tiêu lợi nhuận năm. Đồng thời, hiện thực hóa lời khẳng định đưa ra từ đầu năm của ông Đỗ Tiến Dũng - Chủ tịch HĐQT Ô tô Hàng Xanh về việc mục tiêu lãi trước thuế 200 tỷ đồng “không phải quá sức”.

Đối với mảng phân phối xe Mercedes-Benz truyền thống, Ô tô Hàng Xanh tiếp tục ghi nhận doanh thu phục hồi trong quý 4/2024 nhưng lợi nhuận lại giảm.

Động lực thúc đẩy kết quả kinh doanh của Ô tô Hàng Xanh chủ yếu đến từ việc hệ thống phân phối xe MG được mở rộng xuyên suốt năm 2024, cùng với việc cơ quan chức năng giảm lệ phí trước bạ trong các tháng 9,10 và 11/2024.

Điều này được phản ánh rõ khi mức độ đóng góp vào kết quả kinh doanh của công ty con - Công tỷ Cổ phần Sản xuất, Thương mại và Dịch vụ Ô tô PTM đã gia tăng mạnh. Kể từ năm 2023, lợi nhuận từ phân phối xe MG đã vượt mảng Mercedes-Benz trong cơ cấu lợi nhuận của Ô tô Hàng Xanh.

Ô tô PTM hiện đang đảm nhận vai trò phân phối dòng xe MG cho Ô tô Hàng Xanh và chiếm đến 38% thị phần dòng xe này tại Việt Nam. Trong bối cảnh mảng phân phối xe thương hiệu cao cấp Mercedes-Benz đối mặt các thách thức thì mảng phân phối xe thương hiệu MG đang dần thành trụ cột kinh doanh của Ô tô Hàng Xanh.

Lợi nhuận năm 2025 dự báo tăng trưởng 45%

Ban lãnh đạo Ô tô Hàng Xanh hiện xác định khoản đầu tư vào Ô tô PTM là khoản đầu tư chiến lược, tăng vốn góp từ 97 tỷ đồng lên 220 tỷ đồng. Thậm chí, Ô tô PTM đang lên kế hoạch niêm yết trên thị trường chứng khoán.

Dòng ô tô trung cấp từ thương hiệu MG có xuất xứ từ Anh Quốc, hiện đang thuộc sở hữu của hãng SAIC (Trung Quốc). Các dòng xe của MG được đánh giá cao về lợi thế cạnh tranh khi lãi suất vay mua xe thấp, mức giá dễ dàng tiếp cận với các phân khúc khách hàng, ông Đỗ Tiến Dũng - Chủ tịch HĐQT Ô tô Hàng Xanh chia sẻ.

Trong khi đó, mảng phân phối xe Mercedes-Benz dù tiếp tục ghi nhận doanh thu tăng trưởng trong quý 4/2024 nhưng lợi nhuận lại giảm do cạnh tranh khốc liệt giữa các nhà phân phối, đặc biệt thông qua các chương trình ưu đãi giảm giá sâu để kích cầu.

Về triển vọng ngành ô tô trong thời gian tới, theo đánh giá mới đây của Chứng khoán SSI, vì nhiều chính sách hỗ trợ đã kết thúc trong năm 2024 và ô tô là mặt hàng tiêu dùng không thiết yếu, dự báo tăng trưởng doanh số ô tô đã đạt đỉnh trong quý 4/2024 và chững lại dần trong năm 2025.

Ô tô Hàng Xanh hiện đang dồn lực cho mảng phân phối xe ô tô MG với loạt chính sách kích cầu, mở rộng hệ thống showroom, và tham gia bán xe cũ.

Tổng công suất sản xuất trong nước dự kiến cũng sẽ tăng từ 750.000 xe/năm vào năm 2022 lên 1,1 triệu vào cuối năm 2025, điều này sẽ có lợi cho người tiêu dùng nhưng tăng áp lực lên mức tồn kho của nhà sản xuất và đại lý. Theo đó, tăng trưởng lợi nhuận của ngành ô tô trong năm nay dự kiến chỉ đạt khoảng 4%.

Tuy nhiên, mảng phân phối xe MG của Ô tô Hàng Xanh dự kiến vẫn duy trì đà tăng trưởng tích cực nhờ lợi thế giá cạnh tranh so với các thương hiệu lớn. Bên cạnh đó, Ô tô Hàng Xanh đã tham gia bán xe MG đã qua sử dụng, giúp giảm chi phí sở hữu một chiếc MG khi mua xe tại đại lý của công ty.

Do đó, Chứng khoán SSI dự báo lợi nhuận sau thuế của Ô tô Hàng Xanh trong năm 2025 sẽ tăng trưởng 45% so với năm 2024. Mức tăng trưởng này cao hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành.

Ô tô Hàng Xanh dự kiến sẽ tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025 vào ngày 15/3 tới đây tại TP.Hồ Chí Minh nhằm thông qua kết quả kinh doanh năm 2024 và công bố chiến lược, định hướng kinh doanh năm 2025.

Duy Quang