Các nhà quản lý quỹ tăng đặt cược vào thị chứng khoán toàn cầu

Trong tháng 2, lượng tiền mặt của 169 quỹ đầu tư trên toàn cầu tham gia cuộc khảo sát của BofA giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2010 khi họ tăng phân bổ vốn vào các thị trường cổ phiếu trên toàn cầu. Ảnh: Getty Images

Cuộc khảo sát BofA Global Research của BofA, thực hiện với 168 nhà quản lý quỹ đầu tư trên toàn cầu đang nắm giữ 401 tỉ đô la Mỹ tài sản cho thấy, lượng tiền mặt của họ giảm xuống còn 3,5% trong tháng 2, mức thấp nhất kể từ năm 2010. Cuộc khảo sát được tiến hành từ ngày 7 đến ngày 13-2.

34% nhà quản lý quỹ trong cuộc khảo sát kỳ vọng cổ phiếu trên toàn cầu (được thể hiện qua chỉ số MSCI All Country World Index) sẽ là tài sản có hiệu suất tăng giá tốt nhất trong năm 2025. Trong khi đó, 22% nhà quản lý tài sản tin rằng, vàng sẽ có hiệu suất tốt nhất.

Nhà chiến lược thị trường Michael Hartnett của BofA cho biết, nhà đầu tư “đang mua vào cổ phiếu và bán tất cả mọi thứ khác”. Sự lạc quan này đến từ kỳ vọng tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ của toàn cầu và Mỹ giảm thêm lãi suất trong năm nay.

Thị trường chứng khoán toàn cầu đã tăng hơn 60% kể từ mức thấp vào cuối năm 2022 nhờ sự hào hứng xung quanh trí tuệ nhân tạo cũng như những dấu hiệu cho thấy, nền kinh tế Mỹ đã tránh được suy thoái. Tuy nhiên, đà tăng giá mạnh mẽ chủ yếu được thúc bởi một nhóm nhỏ cổ phiếu công nghệ của Mỹ. Giờ đây, nhà đầu tư chuyển hướng sang thị trường chứng khoán châu Âu, nơi nhiều cổ phiếu đang có mức định giá rẻ.

Khoảng 89% số người trả lời khảo sát của BofA cho biết, cổ phiếu ở Phố Wall đã trở nên quá đắt, đang ở mức định giá cao nhất kể từ tháng 4-2001. Niềm tin vào cái gọi là sự biệt lệ của nền kinh tế Mỹ, thu hút dòng vốn chủ yếu đặt cược vào thị trường tài chính Mỹ, cũng đã suy yếu khi các nhà đầu tư chuyển sang cổ phiếu châu Âu.

Dù thị trường chứng khoán châu Âu đang ở mức cao nhất mọi thời đại 66% nhà quản lý quỹ vẫn kỳ vọng cổ phiếu ở khu vực này sẽ tăng có thêm trong ngắn hạn.

Tỷ lệ này tăng vọt so với mức 44% của tháng trước, cho thấy sự tin tưởng ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với thị trường chứng khoán châu Âu.

Cũng theo cuộc khảo sát, các nhà quản lý quỹ kỳ vọng chỉ số Euro Stoxx 50 của châu Âu hoạt động tốt hơn chỉ số Nasdaq 100 (Mỹ), nơi tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ trong năm nay. Euro Stoxx 50, theo dõi 50 cổ phiếu bluechip dẫn đầu các ngành kinh doanh ở 11 nước ở khu vực đồng tiền chung euro (eurozone) đã tăng 12% trong năm nay, trong khi Nasdaq 100 tăng 5%.

45% nhà quản lý quỹ kỳ vọng, tăng trưởng kinh tế của eurozone mạnh hơn trong 12 tháng tới. Các nhà nghiên cứu của BofA cho biết triển vọng kích thích tài chính ở Đức và việc Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) tiếp tục cắt giảm lãi suất là những động lực chính.

Nhà đầu tư cũng mua cổ phiếu châu Âu vì cảm thấy nhẹ nhõm khi Liên minh châu Âu (EU), được coi là mục tiêu chính của chính sách thương mại “Nước Mỹ trên hết” của Tổng thống Donald Trump, không bị áp thuế quan trong những ngày đầu tiên sau khi ông Trump nhậm chức.

Dù vậy, cổ phiếu của 7 công ty công nghệ nằm trong nhóm “Bộ bảy diệu kỳ” (Magnificent Seven) ở Phố Wall, gồm Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta và Tesla vẫn là tài sản nắm giữ phổ biến nhất của các nhà quản lý quỹ.

BofA cho biết thêm, các nhà quản lý quỹ đang chuyển hướng sang các lĩnh vực nhạy cảm với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, chẳng hạn như dược phẩm, công nghệ sinh học, tiện ích và bất động sản. Trái lại, họ cắt giảm tiếp xúc với các lĩnh vực công nghệ, ngân hàng và vật liệu.

Trong tháng 2, các nhà quản lý quỹ cắt giảm mức phân bổ vốn cho cổ phiếu công nghệ ở mức lớn nhất kể từ tháng 9 -2022. Mức phân bổ vốn cho cổ phiếu ở khu vực đồng euro đạt mức cao nhất trong 8 tháng. Ngược lại, mức phân bổ vốn cho cổ phiếu ở Mỹ rơi xuống mức thấp nhất trong 11 tháng. Sự quan tâm của các nhà quản lý quỹ đối với các thị trường mới nổi vẫn ở mức thấp mặc dù họ lạc quan về triển vọng tăng trưởng của Trung Quốc.

Lo ngại về suy thoái toàn cầu của các nhà quản lý quỹ cũng giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm. Khoảng 77% nhà quản lý quỹ kỳ vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) giảm thêm lãi suất trong năm 2025.

Cũng theo cuộc khảo sát, tâm lý vĩ mô về Trung Quốc của các nhà quản lý quỹ cải thiện lần đầu tiên sau 4 tháng, có thể là do hiệu ứng tích cực từ công ty khởi nghiệp AI DeepSeek.

Các nhà quản lý quỹ đánh giá, nếu tăng trưởng của Trung Quốc phục hồi mạnh mẽ trong năm nay, đó sẽ là động lực tăng giá mạnh mẽ cho thị trường cổ phiếu. Tuy nhiên, họ xem một cuộc chiến thương mại toàn cầu và tình trạng biến động hỗn loạn của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ là những rủi ro tiêu cực nhất đối với cổ phiếu.

Theo Bloomberg, Reuters

Lê Linh