Những mảng xám khiến lợi nhuận VNDirect rơi gần 70%

CTCP Chứng khoán VNDirect (HoSE: VND) vừa công bố báo cáo tài chính quý IV/2024 với gam màu xám khi các hoạt động kinh doanh cốt lõi đều đi lùi.

Tính chung trong quý IV/2024, doanh thu hoạt động của VNDirect đạt 1.212 tỷ đồng, giảm 37% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế giảm tới 69% xuống 251 tỷ đồng, con số này cũng chỉ bằng một nửa so với quý III vừa qua.

Chi tiết về tình hình kinh doanh, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) của VNDirect đạt 606 tỷ đồng, giảm 47% so với con số 1.147,4 tỷ đồng cùng kỳ. Song, lỗ từ tài sản FVTPL chỉ giảm 4% xuống 333,4 tỷ đồng. Như vậy trong quý này, VNDirect lãi thuần từ tự doanh 272 tỷ đồng, sụt giảm tới 66% so với cùng kỳ.

Thời điểm cuối quý IV/2024, danh mục FVTPL của VNDirect có giá gốc 24.526,2 tỷ đồng, tăng 7.887,3 tỷ đồng so với hồi đầu năm và tạm lãi 7 tỷ đồng. Trong đó, công ty đầu tư hơn 10.630,5 tỷ đồng trái phiếu chưa niêm yết; hơn 76.562 tỷ đồng chứng chỉ tiền gửi; hơn 3.985,6 tỷ đồng trái phiếu niêm yết.

Danh mục tự doanh của VNDirect tại thời điểm 31/12/2024.

Về cổ phiếu đang nắm giữ, VNDirect đầu tư vào VPB 448,3 tỷ đồng và tạm lỗ 30 tỷ đồng; HSG có giá gốc 379 tỷ đồng và tạm lãi 36 triệu đồng; giá trị đầu tư vào các cổ phiếu khác là 615 tỷ đồng và lãi 26,5 tỷ đồng.

Bên cạnh tài chính FVTPL, lãi từ khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) cũng giảm 53% xuống 64 tỷ đồng. Tại thời điểm 31/12/2024, toàn bộ danh mục HTM của VNDirect là tiền gửi có kỳ hạn dưới 1 năm với giá trị 5.561 tỷ đồng.

Doanh thu nghiệp vụ môi giới của VNDirect cũng giảm 34% xuống 142 tỷ đồng. Chi phí môi giới cũng giảm 39% xuống 119 tỷ đồng, qua đó lãi thuần từ mảng này ghi nhận 23 tỷ đồng.

Đà giảm này diễn ra trong bối cảnh thị phần môi giới của VNDirect liên tục tụt hạng và rơi vào tay đối thủ khác. Cụ thể, trong quý IV/2024, thị phần môi giới của VNDirect trên sàn HoSE chỉ còn 5,08% và bị đẩy xuống vị trí thứ 7.

Thực tế, thị phần môi giới của VNDirect đã sụt giảm từ mức 7,21% vào quý III/2023 đến nay. Thời điểm đó, công ty chỉ đứng sau VPS và SSI. Cả năm 2024, VNDirect chiếm 5,87% thị phần môi giới trên sàn HoSE và đã tụt xuống vị trí thứ 6, lần lượt sau VPS, SSI, TCBS, HSC, VCI.

Trong quý IV/2024, lãi từ các khoản cho vay và phải thu là điểm sáng duy nhất khi tăng 20% lên 327 tỷ đồng. Tại ngày 31/12/2024, dư nợ cho vay ký quỹ (margin) và ứng trước tiền bán tăng 57 đồng so với đầu năm, đạt 10.343,6 tỷ đồng, trong đó dư nợ marin hơn 10.148,5 tỷ đồng.

Tính chung cả năm 2024, doanh thu hoạt động của VNDirect giảm 19% xuống 5.324 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế giảm 15% xuống 1.718 tỷ đồng. So với kế hoạch đem về 2.020 tỷ đồng lãi sau thuế, VNDirect đã thực hiện được 85% chỉ tiêu lợi nhuận sau 9 tháng đầu năm.

Tại thời điểm 31/12/2024, tổng tài sản của công ty ở mức 44.295 tỷ đồng, tăng 6% so với hồi đầu năm. Bên kia bảng cân đối, nợ phải trả của VNDirect ở mức 24.579,7 tỷ đồng, giảm gần 3%; chủ yếu là vay ngắn hạn với 22.436 tỷ đồng.

Hiện VNDirect đang vay Vietcombank 4.876 tỷ đồng; BIDV 4.582 tỷ đồng; VietinBank 4.050 tỷ đồng và hơn 8.307,3 tỷ đồng từ các tổ chức tín dụng khác.

Một điểm đáng chú ý khác là tại thời điểm 31/12/2024, VNDirect đã trích lập 193 tỷ đồng dự phòng suy giảm giá trị các khoản phải thu với CTCP Đầu tư Xây dựng Trung Nam (dự phòng 96,6 tỷ đồng và giá trị phải thu khó đòi 229,6 tỷ đồng), CTCP Năng lượng tái tạo Trung Nam (dự phòng 43 tỷ đồng và giá trị phải thu khó đòi 86 tỷ đồng), CTCP Điện gió Trung Nam Đắk Lắk 1 (dự phòng 29,4 tỷ đồng và giá trị phải thu khó đòi 58,8 tỷ đồng).

Trần Thị Tú Anh