Năm 2025: Thúc đẩy đầu tư công có giúp chứng khoán bùng nổ?

Trong bối cảnh toàn cầu đầy biến động, Việt Nam chọn đầu tư công làm mũi nhọn chiến lược để kích hoạt những động lực tăng trưởng mới. Không chỉ dừng lại ở các con số giải ngân ấn tượng, đầu tư công còn mang theo sức lan tỏa mạnh mẽ, định hình lại bức tranh kinh tế với những ngành nghề hưởng lợi trực tiếp và gián tiếp. Nhưng liệu chiến lược này có thực sự tạo ra đột phá dài hạn và thị trường chứng khoán sẽ phản ứng thế nào trước làn sóng chuyển dịch này?

Ông Đặng Nguyễn Trường Tài, Giám đốc Đầu tư Công ty Quản lý Quĩ Dai-Ichi Life Việt Nam

Đầu tư công góp phần quan trọng thúc đẩy kinh tế

Tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2024 ước đạt trên 7%, đánh dấu một năm đáng khích lệ trong bối cảnh nhiều biến động kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, bước sang năm 2025, để đạt mục tăng trưởng GDP khoảng 8% như kế hoạch, Việt Nam cần tập trung vào những động lực chiến lược. Trong đó, thúc đẩy đầu tư công được xem là một trong những giải pháp then chốt, không chỉ góp phần phát triển hạ tầng mà còn lan tỏa tác động tích cực đến nhiều lĩnh vực khác.

Trong 9 tháng đầu năm 2024, hai trụ cột chính đóng góp cho tăng trưởng GDP là tiêu dùng nội địa (58%) và đầu tư tư nhân (16,5%). Trong khi đó, đầu tư công tuy tăng không nhiều (chưa đến 3%) nhưng đã tạo động lực quan trọng cho hai trụ cột này bứt phá. Các con số cho thấy trong 11 tháng năm 2024, giải ngân đầu tư công đã đạt 572 nghìn tỷ đồng, tương đương 73,5% kế hoạch, tăng 2,4% so với cùng kỳ.

Chiến lược đầu tư hạ tầng đã và đang tạo tiền đề thu hút FDI, gia tăng công ăn việc làm và khởi động sự phục hồi của các ngành nghề liên quan. Đồng thời, đầu tư công có tác động lan tỏa rõ rệt đến nhiều khu vực, bao gồm: Tăng trưởng tiêu dùng nội địa với các dự án hạ tầng như giao thông, nước sạch và y tế không chỉ cải thiện điều kiện sống của người dân, mà còn góp phần kích thích ngành bán lẻ, dịch vụ, và du lịch; sự phát triển hạ tầng giao thông giúp kết nối vùng kinh tế, thu hút các dự án đầu tư tư nhân trong các lĩnh vực như bất động sản, công nghiệp, và dịch vụ; việc hoàn thiện hạ tầng logistics và khu công nghiệp cũng góp phần tăng khả năng thu hút các dự án FDI chất lượng cao, góp phần giúp Việt Nam tham gia sâu hơn vào chuỗi cung ứng toàn cầu, gia tăng hiệu quả của khu vực FDI; ngoài ra, hạ tầng giao thông hiện đại góp phần giảm chi phí logistics, giúp doanh nghiệp Việt Nam cải thiện khả năng cạnh tranh và nâng cao vị thế về dài hạn.

Bình luận về việc ngành nghề nào được hưởng lợi từ quá trình này, ông Đặng Nguyễn Trường Tài, Giám đốc Đầu tư Công ty Quản lý Quĩ Dai-Ichi Life Việt Nam, cho rằng bên cạnh nhóm ngành xây dựng và vật liệu xây dựng được hưởng lợi trực tiếp, đầu tư công còn góp phần tác động tích cực đến các ngành nghề khác như tiêu dùng.

Theo ông Tài, những doanh nghiệp trong ngành tiêu dùng với sức khỏe tài chính tốt, tình trạng vay nợ thấp và khả năng sinh lời cao sẽ trở thành đối tượng thu hút đầu tư mới. Đặc biệt, ngành tiêu dùng hưởng lợi từ mức tăng sức mua và nhu cầu nội địa khi hạ tầng được cải thiện.

Ngoài ra, những ngành như tiện ích (năng lượng, nước sạch) và công nghệ vật liệu mới cũng đang trở thành các đối tượng thu hút đầu tư, nhờ vào sự gia tăng nhu cầu xây dựng và xu hướng chuyển đổi xanh. Đây là những ngành hứa hẹn đem lại sự phát triển bền vững trong giai đoạn tới.

Hiệu ứng đối với thị trường chứng khoán

Đánh giá về triển vọng kinh tế và hiệu ứng đối với thị trường chứng khoán, theo ông Đặng Nguyễn Trường Tài, tăng trưởng kinh tế sẽ đồng hành cùng thị trường chứng khoán. Năm 2025 dự kiến sẽ là năm bùng nổ của thị trường chứng khoán nhờ hai yếu tố chính thúc đẩy các doanh nghiệp niêm yết phát triển, đó là tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và mặt bằng lãi suất thấp kéo dài.

Nhờ sự hỗ trợ từ chính sách tài khóa, thông qua thúc đẩy đầu tư công, các doanh nghiệp thuộc nhóm ngành hưởng lợi từ đầu tư công như xây dựng, vật liệu xây dựng và tiêu dùng sẽ có điều kiện tăng cường năng lực sản xuất, cải thiện biên lợi nhuận.

Bên cạnh đó, với triển vọng kinh tế vĩ mô ổn định, mức chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư cũng được cải thiệnqua đó nâng cao niềm tin của nhà đầu tư. Đặc biệt, sự mở rộng của các ngành tiêu dùng và tiện ích trong nước tạo cơ hội phân bổ vốn đều hơn vào các lĩnh vực ngoài bất động sản và ngân hàng, giảm sự phụ thuộc vào những nhóm ngành truyền thống.

Trong quá trình đa dạng hóa cơ cấu ngành, thị trường chứng khoán Việt Nam cũng kỳ vọng tăng trưởng bền vững hơn khi các ngành mới như công nghệ, năng lượng tái tạo và vật liệu xây dựng thân thiện môi trường bước vào giai đoạn phát triển. Đây không chỉ là những ngành phù hợp xu hướng phát triển trên toàn cầu, mà còn hưởng lợi trực tiếp từ dòng vốn đầu tư công và sự quan tâm của các quỹ đầu tư nước ngoài.

Cũng theo ông Tài, hiệu ứng lan tỏa từ đầu tư công không chỉ thúc đẩy GDP mà còn góp phần khơi thông nguồn vốn lưu thông trong nền kinh tế. Gần 1 triệu tỷ đồng vốn đầu tư công giải ngân trong giai đoạn 2024-2025 sẽ tạo đòn bẩy mạnh mẽ cho các doanh nghiệp, nâng cao sức cạnh tranh và cải thiện sức khỏe tài chính trên diện rộng.

Như vậy, triển vọng kinh tế và thị trường chứng khoán năm 2025 không chỉ dựa trên các yếu tố vĩ mô thuận lợi mà còn phản ánh rõ nét sự thành công của chiến lược thúc đẩy đầu tư công và các chính sách hỗ trợ kinh tế đồng bộ từ Chính phủ.

Trần Hương