Kịch bản nào cho thị trường dầu mỏ thế giới?

Xu hướng giảm trong ngắn hạn

Giá dầu thế giới trong thời gian qua đã có những biến động đáng chú ý, với dầu Brent dao động quanh mức 72,12–72,49 USD/thùng và dầu WTI duy trì ở mức 68,66 USD/thùng.

Mặc dù biên độ giá không quá lớn, song xu hướng chung của toàn thị trường vẫn đang có phần tiêu cực.

Trong ngắn hạn, triển vọng giá dầu có thể tiếp tục đối mặt với những thách thức lớn, chủ yếu do sự sụt giảm trong nhu cầu tiêu thụ và ảnh hưởng của các yếu tố địa chính trị. Một trong những yếu tố quan trọng nhất là tình hình cung cấp dầu từ các khu vực sản xuất lớn như Trung Đông và Nga.

Mặc dù OPEC+ đã tiếp tục chính sách cắt giảm sản lượng lên tới 3,16 triệu thùng/ngày để ổn định giá cả, nhưng nhu cầu dầu vẫn đang ở mức thấp, đặc biệt là từ các nền kinh tế phát triển.

Giá dầu tiếp tục đối mặt với nhu cầu tiêu thụ kém và ảnh hưởng của các yếu tố địa chính trị. Ảnh: Adobe.

Nhu cầu tiêu thụ dầu đang chịu áp lực lớn do tình trạng lạm phát cao và tăng trưởng chậm tại các thị trường lớn như Mỹ, châu Âu và Trung Quốc. Sự yếu kém này khiến cho sức tiêu thụ dầu giảm, đồng thời tác động trực tiếp đến giá dầu thô toàn cầu.

Theo các nhà phân tích của ANZ, mức sụt giảm trong nhập khẩu của Trung Quốc từ đầu năm đến nay đã kéo giá dầu đi xuống, với giá dầu Brent giảm 20% so với mức đỉnh tháng 4 là hơn 92 USD/thùng.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế cũng cho biết: "Sự tăng trưởng chậm lại trong những năm gần đây phản ánh sự kết thúc của việc giải phóng nhu cầu bị dồn nén sau đại dịch và các điều kiện kinh tế toàn cầu cơ bản dưới mức trung bình, cũng như việc triển khai công nghệ năng lượng sạch".

Thêm vào đó, đồng USD tăng giá trong thời gian gần đây đã gây áp lực lên giá dầu, khiến dầu trở nên đắt đỏ hơn đối với các quốc gia sử dụng tiền tệ khác.

Tuy có một số tín hiệu tích cực từ thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Hezbollah, giúp giảm bớt những lo ngại về việc gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông, nhưng các yếu tố như sự bất ổn chính trị tại Nga và các khu vực xuất khẩu dầu khác vẫn có thể gây ra những biến động mạnh trong ngắn hạn.

Nguồn cung vượt cầu

Dự báo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho năm 2025 đã phác họa một bức tranh khá phức tạp về thị trường dầu mỏ. Theo IEA, nguồn cung dầu toàn cầu có thể vượt nhu cầu dầu khoảng 1 triệu thùng/ngày vào cuối năm 2025, điều này sẽ dẫn đến một tình trạng thừa cung, có thể gây áp lực giảm giá dầu.

Một trong những nguyên nhân chính là sự gia tăng sản lượng dầu từ các quốc gia không thuộc OPEC+ như Mỹ, Brazil, và Guyana. Các quốc gia này, đặc biệt là Mỹ, đã đầu tư mạnh vào công nghệ khai thác dầu đá phiến, giúp sản lượng dầu gia tăng nhanh chóng.

Mỹ liên tục đầu tư mạnh vào công nghệ khai thác dầu đá phiến, giúp sản lượng dầu gia tăng nhanh chóng. Ảnh: Reuters.

Theo IEA, sản lượng dầu đá phiến của Mỹ sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh trong những năm tới, nhờ vào việc giảm chi phí khai thác và cải tiến công nghệ. Cụ thể, chi phí hòa vốn của dầu đá phiến Mỹ đã giảm xuống mức dưới 40 USD/thùng, điều này làm tăng khả năng cạnh tranh của dầu thô Mỹ trên thị trường quốc tế. Chính vì vậy, các quốc gia ngoài OPEC+ sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc làm dịu bớt sự thiếu hụt cung dầu từ OPEC+.

Bên cạnh đó, IEA cũng cho rằng nhu cầu dầu mỏ toàn cầu sẽ tăng trưởng chậm hơn so với các năm trước. Tăng trưởng nhu cầu dầu chủ yếu sẽ đến từ các nền kinh tế mới nổi, trong khi các nền kinh tế lớn như Trung Quốc và châu Âu có xu hướng tiêu thụ ít dầu hơn trong bối cảnh suy thoái kinh tế và sự chuyển dịch mạnh mẽ sang năng lượng tái tạo.

Dù vậy, IEA cũng lưu ý rằng một số yếu tố có thể gây bất ổn cho thị trường dầu, đặc biệt là các căng thẳng địa chính trị ở khu vực Trung Đông, hoặc sự gián đoạn trong sản xuất từ các khu vực như Venezuela hay Libya.

Những yếu tố này có thể khiến nguồn cung bị gián đoạn tạm thời, từ đó đẩy giá dầu lên cao hơn dự báo.

Tổ chức này dự báo giá dầu Brent có thể dao động trong khoảng 70 - 75 USD/thùng vào năm 2025, trong khi giá dầu WTI có thể thấp hơn một chút. Tuy nhiên, IEA cũng cảnh báo rằng nếu căng thẳng địa chính trị leo thang hơn nữa, khiến nguồn cung dầu thiếu hụt nghiêm trọng, biên độ giá có thể vượt qua mốc 80 USD/thùng.

Thanh Thắng