Đường Quảng Ngãi (QNS): Quý đầu chật vật, lợi nhuận xuống đáy gần 2 năm

Trong ba tháng đầu năm, QNS ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.269 tỷ đồng, giảm 10% so với cùng kỳ năm 2024. Lợi nhuận gộp cũng theo đó suy giảm 9%, còn 739 tỷ đồng. Dù vậy, biên lợi nhuận gộp vẫn có sự cải thiện nhẹ, tăng từ 32% lên 32,5%, cho thấy nỗ lực của doanh nghiệp trong việc duy trì hiệu quả hoạt động giữa bối cảnh khó khăn.

Áp lực chi phí tiếp tục là yếu tố lớn làm xói mòn lợi nhuận của công ty. Cụ thể, chi phí bán hàng trong quý tăng vọt 30% lên mức 268 tỷ đồng, phần lớn do tăng chi phí hoa hồng và các chương trình hỗ trợ thị trường. Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng 10%, lên 69 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí tài chính không biến động, giữ nguyên ở mức 27,4 tỷ đồng, nhưng doanh thu tài chính lại giảm nhẹ 5% xuống còn 63,5 tỷ đồng, ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả chung.

QNS báo lãi sụt giảm mạnh

Tổng hợp các yếu tố trên, lợi nhuận sau thuế của QNS trong quý I/2025 đạt xấp xỉ 392 tỷ đồng, ghi nhận mức giảm 26% so với cùng kỳ năm trước – mức thấp nhất trong gần hai năm trở lại đây.

Bóc tách cơ cấu doanh thu, mảng sản phẩm đường – vốn là ngành kinh doanh chủ lực lâu năm – tiếp tục cho thấy dấu hiệu suy yếu rõ rệt. Doanh thu từ mảng này trong quý đầu năm chỉ đạt hơn 734 tỷ đồng, giảm tới 35% so với cùng kỳ. Lợi nhuận gộp giảm mạnh 45%, kéo theo biên lợi nhuận gộp thu hẹp đáng kể từ mức 28,9% xuống còn 24,1%.

Theo giải trình từ phía công ty, nguyên nhân chính là do nhu cầu tiêu thụ trong nước giảm sút, trong khi giá đường có xu hướng đi xuống. Đặc biệt, sự xuất hiện ngày càng phổ biến của đường nhập khẩu và đường lỏng không rõ nguồn gốc đã tạo sức ép cạnh tranh lớn, khiến hiệu quả kinh doanh ngành đường suy giảm đáng kể.

Trái ngược với sự sa sút của ngành đường, mảng sữa đậu nành tiếp tục đóng vai trò điểm sáng trong cơ cấu doanh thu. Doanh thu từ dòng sản phẩm này trong quý I/2025 đạt gần 937 tỷ đồng, tăng trưởng 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận gộp tăng mạnh, biên lợi nhuận được cải thiện rõ rệt từ 39% lên 42,5%, chủ yếu nhờ sản lượng tiêu thụ tăng khoảng 10%.

Doanh nghiệp cho biết, các chiến dịch quảng bá thương hiệu và điều chỉnh chính sách bán hàng được triển khai từ năm 2024 đã bắt đầu mang lại kết quả tích cực. Đồng thời, giá nguyên liệu đầu vào có xu hướng giảm, giúp kiểm soát chi phí sản xuất hiệu quả hơn, dù vẫn chịu tác động nhất định từ biến động tỷ giá USD.

Trong năm 2025, Đường Quảng Ngãi đặt ra kế hoạch kinh doanh với mục tiêu doanh thu 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 1.790 tỷ đồng. So với kết quả thực hiện năm 2024, đây là mức giảm tương ứng 6% về doanh thu và 25% về lợi nhuận. Sau quý I, công ty đã hoàn thành khoảng 22% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm.

Tính đến thời điểm 31/3/2025, tổng tài sản của QNS đạt hơn 15.000 tỷ đồng, tăng 9% so với đầu năm. Trong đó, lượng tiền mặt và tiền gửi đạt 8.166 tỷ đồng, tăng nhẹ 4%. Tuy nhiên, hàng tồn kho tăng mạnh gần gấp đôi, lên mức 2.450 tỷ đồng – chủ yếu là hàng thành phẩm, phản ánh sự tích tụ hàng hóa trong bối cảnh sức mua suy yếu. Nợ tài chính cũng tăng đáng kể, thêm gần 1.100 tỷ đồng, nâng tổng nợ vay lên hơn 3.800 tỷ đồng.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên tổ chức vào ngày 29/3/2025, QNS đã được cổ đông thông qua kế hoạch chi trả cổ tức năm 2024 với tỷ lệ 40%, tương đương 4.000 đồng/cổ phiếu. Với gần 368 triệu cổ phiếu đang lưu hành, công ty dự kiến chi khoảng 1.470,6 tỷ đồng cho đợt cổ tức này, qua đó khẳng định cam kết giữ vững lợi ích cho cổ đông dù kết quả kinh doanh đang gặp nhiều thách thức.

N.Hà