Biến động chính sách từ ông Donald Trump thúc đẩy nhà đầu tư mới vào thị trường vàng

Lượng vàng nắm giữ trong các quỹ ETF đã tăng mạnh

Kể từ khi Tổng thống Mỹ, Donald Trump nhậm chức vào tháng 1, sự thay đổi chính sách mạnh mẽ của ông, bao gồm các mức thuế thương mại, bình luận về ý định sáp nhập Greenland và cách tiếp cận ngoại giao độc đáo để cố gắng chấm dứt chiến tranh ở Ukraine, đã đẩy giá vàng liên tục lập kỷ lục mới.

Chính sách của Mỹ dưới thời Tổng thống Donald Trump thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển sang vàng - tài sản trú ẩn an toàn.

Ban đầu, dòng vốn chảy vào các quỹ giao dịch vàng (ETF), tức là các giỏ chứng khoán được giao dịch như cổ phiếu, chủ yếu đến từ các nhà đầu tư châu Âu. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho biết sự xáo trộn chính sách đã bắt đầu thu hút cả các nhà đầu tư Mỹ, vốn theo truyền thống ưa chuộng cổ phiếu.

Vào thứ sáu, giá vàng đạt kỷ lục mới nhất ở mức 3.004,86 USD/ounce, tăng 14% kể từ đầu năm 2025, sau khi đã tăng 27% trong năm 2024.

Trong khi đó, lượng vàng nắm giữ trong các quỹ ETF niêm yết tại châu Âu đã tăng 46,7 tấn, tương đương 3,6%, lên 1.334,3 tấn kể từ đầu năm 2025, trái ngược với giai đoạn 2021-2024 vốn ghi nhận dòng vốn rút ra lớn, theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC). Dòng vốn tiếp theo có thể cung cấp hỗ trợ khi thị trường tiến sâu hơn vào vùng quá mua.

"Những nhà đầu tư, chẳng hạn như các nhà quản lý tiền thực, đặc biệt là những người ở phương Tây, cần một cú sốc đủ lớn về tăng trưởng và thị trường chứng khoán để thuyết phục họ quay lại với vàng. Đó là điều chúng ta đang chứng kiến", trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, Ole Hansen cho biết.

"Kể từ năm 2022, khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất, những nhà đầu tư này đã rời bỏ vàng... nhưng với các thị trường khác hiện đang cho thấy dấu hiệu suy yếu và tiềm năng lãi suất thấp hơn trong tương lai, họ đã quay trở lại", đại diện của Saxo Bank thêm vào.

Các nhà đầu tư bán lẻ tại Mỹ đã trở nên thận trọng với thị trường chứng khoán sau đợt bán tháo vào thứ hai, khi chỉ số S&P 500 ghi nhận mức giảm lớn nhất trong năm nay. Các nhà phân tích cho rằng điều này làm tăng nhu cầu đối với vàng như một nơi trú ẩn khỏi biến động.

"Tại Mỹ, một số nhà đầu tư có thể ít lo ngại hơn mặc dù đối mặt với các rủi ro toàn cầu tương tự, có lẽ do niềm tin mạnh mẽ hơn vào nền kinh tế nội địa. Tuy nhiên, dòng vốn gần đây vào các quỹ ETF vàng Bắc Mỹ cho thấy sự quan tâm đến vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro cũng đang tăng lên tại Mỹ", nhà giao dịch kim loại quý tại Heraeus Metals, Alexander Zumpfe nhận định.

Tại Hoa Kỳ, lượng vàng nắm giữ trong các quỹ ETF đã tăng 68,1 tấn, tương đương 4,3%, lên 1.649,8 tấn tính đến thời điểm này trong năm.

Các nhà đầu tư bán cổ phiếu để mua vàng

Chuyên gia Hansen của Saxo cho biết, các chính sách của ông Trump đã gây ra sự thoái lui từ cổ phiếu Mỹ, vốn đã thu hút một lượng lớn tiền mặt của các nhà đầu tư trong nhiều năm và vàng có thể được hưởng lợi, ít nhất là trong ngắn hạn.

Nhiều nhà đầu tư trên thế giới bán cổ phiếu để mua vàng, được coi là kênh đầu tư an toàn trước bất ổn kinh tế và địa chính trị.

Ngoài dòng vốn do nhà đầu tư dẫn dắt vào các quỹ ETF, các nhà đầu tư bán lẻ trên toàn thế giới cũng đang khao khát tiếp cận với vàng.

Theo ông Adrian Ash, trưởng bộ phận nghiên cứu tại BullionVault có trụ sở tại London, số lượng người mua vàng lần đầu tiên trên thị trường trực tuyến của BullionVault đã tăng vọt trong tháng hai, đạt mức cao nhất kể từ tháng 5/2021.

Nhu cầu của nhà đầu tư vàng tại BullionVault đã vượt qua lượng chốt lời của khách hàng 0,2 tấn, mức cao nhất kể từ tháng 6/2023.

Tuy nhiên, mặc dù hỗ trợ thị trường, các nhà phân tích cho rằng ngay cả tất cả những điều này cũng có thể không đủ để đẩy giá vàng cao hơn, do có dấu hiệu thị trường đang quá mua.

Theo chiến lược gia thị trường cấp cao tại WGC, John Reade, để duy trì trên mức 3.000 USD/ounce, vàng sẽ cần thấy nhu cầu về vàng thỏi và tiền xu bán lẻ tại châu Âu và Bắc Mỹ tăng mạnh hơn nữa, hoặc hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương gia tăng.

Cho đến nay, chỉ có nhu cầu về vàng thỏi và tiền xu vật lý tại Đức tăng lên trong năm nay sau một thời kỳ suy giảm gần đây.

(Nguồn Reuters)

Đức Bình