Xung đột thương mại Mỹ - Trung có tiếp tục đè nặng giá dầu thô?

Hình minh họa

Tồn kho dầu thô Mỹ tăng vọt, vượt xa dự báo, cho thấy nhu cầu đang chững lại và rủi ro giảm giá ngày càng lớn. Lệnh trừng phạt Iran có thể khiến xuất khẩu dầu giảm một nửa, nhưng lo ngại về nhu cầu vẫn chiếm ưu thế, kìm hãm đà tăng của giá dầu.

Saudi Aramco tăng giá bán dầu cho khách hàng châu Á—đây có phải tín hiệu nhu cầu phục hồi, hay tâm lý thị trường vẫn còn quá yếu?

Ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại 70,80 USD/thùng đang bị thử thách — giá dầu sẽ phá đáy hay rủi ro địa chính trị và động thái từ OPEC+ có thể giúp giá bật lại?

Tóm tắt tuần qua: Xung đột thương mại leo thang và dư cung khiến giá dầu lao dốc

Giá dầu thô tiếp tục chật vật trong tuần qua khi chịu tác động từ căng thẳng thương mại leo thang, tồn kho dầu Mỹ tăng vọt và những bất ổn địa chính trị. Dù có những nhịp hồi phục ngắn hạn giúp giới đầu tư có cơ hội giao dịch, nhưng xu hướng chung vẫn thiên về giảm, do lo ngại về nhu cầu toàn cầu lấn át rủi ro nguồn cung.

Tuần trước, hợp đồng dầu thô ngọt nhẹ chốt ở mức 71,00 USD/thùng, giảm 1,53 USD tương đương -2,11%.

Xung đột thương mại có đang bóp nghẹt nhu cầu dầu mỏ?

Thị trường dầu thô chao đảo khi căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc bùng phát trở lại. Việc Washington áp thuế mới lên hàng hóa từ Canada, Mexico và Trung Quốc đã gây chấn động thị trường năng lượng, trong khi Bắc Kinh nhanh chóng trả đũa bằng mức thuế 10% lên dầu thô nhập khẩu từ Mỹ, làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế kéo dài.

Nhà đầu tư lo sợ xung đột thương mại sẽ làm giảm mạnh nhu cầu dầu toàn cầu, ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế và dòng vốn đầu tư doanh nghiệp. Mặc dù Mỹ đã hoãn áp thuế mới lên năng lượng nhập khẩu từ Canada và Mexico, nhưng sự bất định vẫn còn đó, khiến thị trường bất an. Đồng USD mạnh lên do tâm lý e ngại rủi ro toàn cầu cũng gây áp lực lên giá dầu, bởi khi đồng bạc xanh tăng giá, dầu thô trở nên đắt đỏ hơn đối với các khách hàng nước ngoài.

Tồn kho dầu thô Mỹ tăng vọt đang tác động thế nào tới giá dầu?

Ngoài ảnh hưởng từ xung đột thương mại, giá dầu còn chịu sức ép từ lượng tồn kho dầu thô tại Mỹ tăng mạnh, phản ánh nhu cầu từ các nhà máy lọc dầu suy yếu. Báo cáo từ Viện Dầu khí Mỹ (API) cho thấy tồn kho dầu thô tăng hơn 5 triệu thùng, vượt xa dự báo trước đó. Trong khi đó, lượng tồn kho xăng cũng tăng, báo hiệu nhu cầu tiêu thụ yếu hơn và làm dấy lên lo ngại về tình trạng dư cung.

Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cũng xác nhận xu hướng tương tự, với mức tăng tồn kho củng cố nhận định rằng nhu cầu đang chậm lại. Bên cạnh đó, việc bảo trì theo mùa tại các nhà máy lọc dầu càng làm trầm trọng thêm vấn đề, khiến lượng dầu tiêu thụ giảm và tồn kho tiếp tục tăng. Khi nhu cầu suy yếu và nguồn cung dồi dào, giới đầu tư lo ngại rằng giá dầu có thể còn giảm sâu hơn nữa.

Lệnh trừng phạt Iran có thể giúp giá dầu phục hồi?

Mặc dù xu hướng chung đang tiêu cực, nhưng căng thẳng địa chính trị liên quan đến Iran lại giúp giá dầu có phần được hỗ trợ. Bộ Tài chính Mỹ vừa áp đặt thêm lệnh trừng phạt nhắm vào xuất khẩu dầu thô của Iran sang Trung Quốc, nhằm siết chặt hơn nữa nguồn thu từ dầu mỏ của Tehran. Theo ước tính từ Societe Generale, các lệnh trừng phạt này có thể cắt giảm một nửa lượng dầu xuất khẩu của Iran, làm thắt chặt nguồn cung toàn cầu.

Tuy nhiên, phản ứng thị trường vẫn khá dè dặt. Nhà đầu tư vẫn tập trung vào những lo ngại về nhu cầu suy yếu, thay vì những rủi ro gián đoạn nguồn cung từ Iran. Điều này cho thấy hiện tại, áp lực kinh tế vĩ mô mới là yếu tố quyết định chính đến diễn biến giá dầu, thay vì các rủi ro địa chính trị.

Việc Saudi Aramco tăng giá bán có vực dậy tâm lý lạc quan trên thị trường?

Một trong số ít tín hiệu tích cực trên thị trường là quyết định của Saudi Aramco khi tăng mạnh giá bán chính thức (OSP) cho khách hàng châu Á. Động thái này phản ánh sự tự tin của Ả Rập Xê Út rằng nhu cầu trong khu vực vẫn ổn định, bất chấp những bất ổn kinh tế toàn cầu. Một số nhà đầu tư xem đây là dấu hiệu cho thấy các nhà máy lọc dầu châu Á vẫn chấp nhận mức giá cao hơn, nghĩa là nhu cầu tại khu vực này vẫn chưa suy giảm đáng kể.

Tuy nhiên, dù có chút lạc quan, nhưng những lo ngại về nền kinh tế toàn cầu suy yếu và các tranh chấp thương mại vẫn đang kìm hãm tất cả các đợt tăng giá của dầu thô.

Giá dầu sẽ đi về đâu?

Với căng thẳng thương mại leo thang, tồn kho dầu Mỹ tăng mạnh và đồng USD vững giá, thị trường dầu vẫn đang đối mặt với nguy cơ giảm sâu hơn nữa. Mốc hỗ trợ quan trọng quanh 70 USD/thùng đang bị thử thách, một đợt điều chỉnh có thể đẩy giá dầu rơi xuống 67 USD/thùng.

Ở chiều ngược lại, bất kỳ động lực tăng giá nào sẽ phụ thuộc vào khả năng gián đoạn nguồn cung, đặc biệt là từ Iran, hoặc nếu OPEC+ phát tín hiệu điều chỉnh chính sách khai thác. Trước mắt, nhà đầu tư cần chuẩn bị cho biến động mạnh, theo dõi sát diễn biến thương mại, số liệu tồn kho và các yếu tố địa chính trị để xác định xu hướng tiếp theo của giá dầu.

Về mặt kỹ thuật, động lực giảm giá đang nhắm đến vùng 70,80 - 69,55 USD/thùng. Nếu giá chạm ngưỡng này, có thể sẽ xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật. Tuy nhiên, nếu mức hỗ trợ 69,55 USD không trụ vững, giá dầu có nguy cơ giảm sâu hơn nữa.

Nh.Thạch

AFP