Xi Măng Công Thanh: Âm vốn nặng, kiểm toán từ chối đưa ý kiến

Tính đến ngày 31/12/2024, tổng tài sản của công ty ghi nhận 11.657 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức 11.999 tỷ đồng cuối năm 2023. Một điểm nổi bật là vốn chủ sở hữu ở mức âm -8.472 tỷ đồng, cao hơn mức âm 7.028 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Điều này chủ yếu do công ty tiếp tục ghi nhận lỗ trong năm, làm tăng lỗ lũy kế tính đến cuối năm 2024 lên 9.372 tỷ đồng.

Về kết quả kinh doanh, doanh thu thuần năm 2024 đạt 166 tỷ đồng, giảm 65% so với năm 2023 (khoảng 483 tỷ đồng). Giá vốn hàng bán (456 tỷ đồng) cao hơn doanh thu thuần, dẫn đến lỗ gộp 290 tỷ đồng. Tổng lỗ sau thuế năm 2024 là 1.444 tỷ đồng, thấp hơn mức lỗ 1.827 tỷ đồng của năm 2023.

Tính đến ngày 31/12/2024, tổng tài sản của công ty ghi nhận 11.657 tỷ đồng.

Về cơ cấu nợ, tổng nợ phải trả của công ty là 20.129 tỷ đồng, tăng 1.101 tỷ đồng so với năm trước và tương đương 172% tổng tài sản. Trong đó, nợ vay ngắn hạn là 2.372 tỷ đồng và nợ vay dài hạn là 4.949 tỷ đồng. Báo cáo cũng ghi nhận các khoản vay và trái phiếu đến hạn chưa thanh toán tại VietinBank tổng giá trị 1.893 tỷ đồng và khoản vay ngắn hạn quá hạn tại SHB là 287 tỷ đồng. Ngoài ra, tổng lãi vay ngắn hạn đến hạn chưa thanh toán là 412 tỷ đồng và lãi vay dài hạn quá hạn phải trả là hơn 11.078 tỷ đồng.

Một thông tin quan trọng là đơn vị kiểm toán đã từ chối đưa ra ý kiến đối với báo cáo tài chính năm 2024. Lý do được nêu là không thu thập được đầy đủ bằng chứng kiểm toán thích hợp liên quan đến một số vấn đề, bao gồm: mức độ âm của vốn chủ sở hữu, việc nợ ngắn hạn vượt tài sản ngắn hạn hơn 3.133 tỷ đồng, tình trạng các khoản vay và trái phiếu đến hạn không được thanh toán, và việc chưa thể xác minh đầy đủ các khoản phải thu, trả trước. Những yếu tố này, theo kiểm toán viên, cho thấy sự tồn tại của yếu tố không chắc chắn trọng yếu, có thể dẫn đến nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục của công ty.

Xem xét chi tiết hơn, cơ cấu tài sản của Xi măng Công Thanh năm 2024 cho thấy tài sản cố định hữu hình (giá trị còn lại 10.637 tỷ đồng) chiếm tỷ trọng lớn (gần 91%). Tài sản ngắn hạn chiếm khoảng 5,4%, trong đó tiền mặt và các khoản tiền gửi có kỳ hạn chiếm tỷ lệ nhỏ. Hàng tồn kho giảm xuống còn 136 tỷ đồng và phần lớn được dùng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay.

Tỷ lệ nợ phải trả trên tổng tài sản là 172%, cho thấy mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính cao. Tổng dư nợ gốc vay ngân hàng và trái phiếu (ngắn hạn và dài hạn) là hơn 7.320 tỷ đồng, cộng thêm khoản lãi vay quá hạn hơn 11.078 tỷ đồng.

Khả năng thanh toán các nghĩa vụ nợ ngắn hạn bị hạn chế, khi tài sản ngắn hạn (632 tỷ đồng) thấp hơn đáng kể so với nợ ngắn hạn (3.765 tỷ đồng). Tình trạng nợ gốc và lãi vay quá hạn chưa thanh toán làm phát sinh rủi ro tín dụng cho công ty.

Chi phí tài chính, đặc biệt là chi phí lãi vay (hơn 1.091 tỷ đồng trong năm 2024, phần lớn liên quan đến lãi vay quá hạn), tiếp tục là một yếu tố ảnh hưởng lớn đến kết quả kinh doanh của công ty.

Kiểm toán viên cũng nêu các hạn chế trong việc thu thập bằng chứng để xác minh một số khoản mục như phải thu, trả trước và chi phí, ảnh hưởng đến việc đánh giá đầy đủ tình hình tài chính.

Mặc dù báo cáo tài chính được lập trên giả định hoạt động liên tục theo Ban Tổng Giám đốc, đơn vị kiểm toán đã không thể xác nhận sự phù hợp của giả định này do không thu thập được bằng chứng về khả năng thanh toán các khoản nợ và lãi vay quá hạn.

Các số liệu tài chính cho thấy Công ty Cổ phần Xi măng Công Thanh đang đối mặt với nhiều thách thức: vốn chủ sở hữu âm, lỗ lũy kế cao, tổng nợ phải trả lớn với nhiều khoản vay và lãi đã quá hạn, doanh thu sụt giảm và khả năng thanh toán ngắn hạn hạn chế. Những yếu tố này tiềm ẩn rủi ro liên quan đến hoạt động liên tục và khả năng thanh toán nợ.

Để cải thiện tình hình, công ty cần xem xét các giải pháp tái cấu trúc tài chính, bao gồm việc đàm phán với các chủ nợ về các khoản vay, xử lý nợ quá hạn, và tìm cách nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh nhằm tăng doanh thu và kiểm soát chi phí. Tăng cường tính minh bạch và cải thiện quản trị tài chính cũng là những yếu tố quan trọng để củng cố niềm tin của các bên liên quan.

Nếu không có các biện pháp xử lý hiệu quả, các rủi ro về khả năng thanh toán và hoạt động liên tục có thể gia tăng, gây ảnh hưởng đến vị thế của Xi măng Công Thanh trên thị trường.

Lê Doãn Tài