Tiền kỹ thuật số đón nhận 'kỷ nguyên vàng' dưới thời ông Trump?

Theo Financial Times, với lời hứa từ chiến dịch tranh cử và những động thái gần đây, cộng đồng tiền điện tử kỳ vọng quy định sẽ được nới lỏng, thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi và mang lại những cơ hội chưa từng có.

Ông Trump đã đề xuất một loạt chính sách thân thiện với tiền điện tử tại một hội nghị về bitcoin - Ảnh: Washington Post

Hy vọng mới

Vào tháng 12.2024, tại hội nghị bitcoin Mena ở Abu Dhabi (UAE), Eric Trump, con trai của Tổng thống đắc cử Mỹ, đã thể hiện sự ủng hộ mạnh mẽ dành cho tiền điện tử. Ông hứa rằng chính quyền Trump sẽ là "chính quyền thân thiện nhất với tiền điện tử" trong lịch sử Mỹ. Tuyên bố này ngay lập tức làm dấy lên sự lạc quan trong ngành, vốn bị kìm kẹp bởi các quy định nghiêm ngặt dưới thời Tổng thống Joe Biden.

Tổng thống đắc cử Trump trước đó đã nhiều lần cam kết xây dựng một "kho dự trữ bitcoin chiến lược", coi bitcoin như một tài sản dự trữ quốc gia. Động thái này có thể tạo ra một làn sóng đầu tư lớn, không chỉ từ các nhà đầu tư cá nhân mà còn từ các chính phủ và tập đoàn lớn. Ông Trump cũng đã đề cử Paul Atkins, một người ủng hộ tiền điện tử lâu năm, đứng đầu Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC).

Những lời hứa hẹn này được kỳ vọng sẽ mở ra một kỷ nguyên mà tiền điện tử có thể thoát khỏi sự nghi ngờ và đạt đến sự hợp pháp hóa toàn diện. Giá bitcoin đã nhanh chóng vượt mốc 100.000 USD ngay sau chiến thắng của Trump trong cuộc bầu cử, tạo nên sự phấn khích trong cộng đồng tiền điện tử toàn cầu.

Ngành công nghiệp tiền mã hóa

Chỉ hai năm trước, ngành công nghiệp này còn trong tình trạng khủng hoảng sau sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX. Nhưng giờ đây, sự phục hồi ngoạn mục của thị trường đã đánh dấu một bước ngoặt quan trọng. Các nhà đầu tư mới và dòng vốn lớn đang quay trở lại thị trường, đặc biệt là khi có những dấu hiệu cho thấy chính quyền Trump sẽ ưu ái tiền điện tử.

Một chính quyền thân thiện hơn có thể dẫn đến dòng vốn lớn từ các tổ chức tài chính, giúp ngành công nghiệp mở rộng và tăng cường tính hợp pháp. Tuy nhiên, sự trở lại này cũng đi kèm với những rủi ro đáng kể. Các chuyên gia cảnh báo rằng sự kết hợp giữa việc áp dụng rộng rãi hơn và giám sát lỏng lẻo có thể làm tăng nguy cơ cho hệ thống tài chính truyền thống.

Eswar Prasad, thành viên cấp cao tại Viện Brookings (Mỹ), bày tỏ lo ngại rằng sự gắn kết ngày càng tăng giữa tiền điện tử và hệ thống tài chính truyền thống có thể gây ra những rủi ro lớn. Nếu giá tiền điện tử sụp đổ, tác động có thể lan rộng ra toàn bộ thị trường tài chính, gây tổn thất nghiêm trọng cho cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức.

Các tài sản tiền điện tử, đặc biệt là stablecoin - loại tiền kỹ thuật số được hỗ trợ bởi các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ - đang ngày càng gắn kết với hệ thống tài chính toàn cầu. Một cuộc chạy đua vào stablecoin có thể làm mất ổn định các phần khác nhau của nền kinh tế, đặc biệt là nếu các tổ chức lớn bắt đầu nắm giữ lượng lớn tài sản này.

Hilary Allen, giáo sư luật tại Đại học Washington (Mỹ), cảnh báo rằng các tài sản tiền điện tử, vốn không có giá trị cơ bản, có thể trở thành "quả bom hẹn giờ" nếu chúng được tích hợp quá sâu vào hệ thống tài chính. Các nhà quản lý toàn cầu cũng đồng tình với những quan ngại này, khi Ngân hàng Trung ương châu Âu và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã đưa ra những đánh giá tương tự.

Thay đổi trong chính sách

Dưới thời Tổng thống Biden, ngành công nghiệp tiền điện tử đã phải đối mặt với hàng loạt vụ kiện pháp lý và quy định nghiêm ngặt. SEC, dưới sự lãnh đạo của Gary Gensler, đã liên tục nhắm đến các công ty tiền điện tử lớn với các cáo buộc về việc phát hành chứng khoán chưa đăng ký. Nhưng với sự ra đi của Gensler và việc bổ nhiệm Paul Atkins, ngành công nghiệp này hy vọng sẽ thấy một sự thay đổi đáng kể trong cách tiếp cận của chính phủ.

Các công ty tiền điện tử mong muốn có các quy định rõ ràng hơn về việc phân loại tài sản kỹ thuật số và bãi bỏ một số quy định hiện tại, chẳng hạn như văn bản hướng dẫn SAB 121, vốn làm hạn chế khả năng tiếp cận của các ngân hàng và tổ chức lớn vào thị trường này.

Một trong những mục tiêu chính của ngành là thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi hơn từ các tổ chức tài chính truyền thống. Việc bãi bỏ các rào cản pháp lý có thể mở đường cho các ngân hàng ở phố Wall, quỹ đầu tư và tổ chức lớn tham gia sâu hơn vào thị trường, tạo ra một làn sóng tăng trưởng mới.

Sự trở lại của ngành công nghiệp tiền điện tử đi kèm với những cơ hội và thách thức lớn. Một mặt, sự hợp pháp hóa và thể chế hóa ngày càng tăng có thể mang lại dòng vốn lớn và tạo điều kiện cho sự đổi mới. Mặt khác, nguy cơ từ những cú sốc giá và sự bất ổn hệ thống vẫn là mối quan ngại hàng đầu.

Yadav, Phó khoa Trường Luật đại học Vanderbilt (Mỹ), nhận định rằng sự kết hợp giữa chính sách thân thiện và dòng vốn tổ chức có thể đưa tiền điện tử từ một loại tài sản phi chính thống trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính toàn cầu.

Tuy nhiên, vẫn còn đó nghịch lý lớn khi một ngành công nghiệp ra đời từ ý tưởng phi tập trung hóa và chống lại sự can thiệp của chính phủ nay lại hân hoan đón nhận sự chấp thuận từ chính quyền Washington. Sự "thể chế hóa" được nhà nước hậu thuẫn này, dù mang lại lợi ích, nhưng cũng đi ngược lại triết lý ban đầu của tiền điện tử.

Ngành công nghiệp tiền điện tử đang bước vào một giai đoạn mới đầy hứa hẹn nhưng cũng không kém phần rủi ro. Dưới nhiệm kỳ của ông Trump, tiền điện tử có thể đạt đến tầm cao mới về sự phổ biến và tính hợp pháp. Tuy nhiên, để đạt được điều đó, ngành cần phải giải quyết những rủi ro hệ thống tiềm tàng và đảm bảo rằng sự phát triển không gây tổn hại đến nền kinh tế toàn cầu.

Hoàng Vũ