PNJ: Lên kế hoạch đi lùi cả doanh thu và lợi nhuận, chia cổ tức tiền mặt ở mức 20%

Tác động trái chiều của diễn biến giá vàng với doanh nghiệp trang sức

Chia sẻ tại ĐHĐCĐ tổ chức sáng 25/4, ông Lê Trí Thông, Tổng Giám đốc PNJ đã thẳng thắn chia sẻ những tác động trái chiều của diễn biến giá vàng đối với doanh nghiệp.

“Từ năm 2024 đến nay, giá vàng đã tăng rất nhanh, vượt ngoài dự báo của các chuyên gia phân tích. Nhiều người nghĩ rằng giá vàng tăng thì PNJ sẽ được hưởng lợi, nhưng thực tế không hẳn như vậy”, ông Thông nói. Theo ông, PNJ là doanh nghiệp bán lẻ trang sức, trong đó vàng là yếu tố đầu vào quan trọng để chế tác sản phẩm. Vì thế, khi giá vàng leo thang quá nhanh, PNJ lại phải đối mặt với áp lực lớn.

Một trong những hệ quả rõ rệt là sức mua trang sức sụt giảm. Giá sản phẩm tăng theo đà tăng của vàng, trong khi thu nhập của người tiêu dùng không tăng kịp. “Trước đây, với ngân sách 5–7 triệu đồng, khách hàng có thể mua một món đồ 1 chỉ, thì bây giờ chỉ mua được chưa tới 1 chỉ. Điều đó ảnh hưởng trực tiếp đến sức mua”, vị lãnh đạo phân tích.

Không chỉ sức mua giảm, thị trường còn bị ảnh hưởng bởi tâm lý tích trữ vàng. Nhà đầu tư hiện nay chủ yếu mua vàng để cất giữ, không muốn bán ra, dẫn đến nguồn cung vãng lai bị thu hẹp. Bên cạnh đó, các quy trình xác thực khách hàng ngày càng chặt chẽ cũng khiến hoạt động mua bán bị chậm lại.

Tuy nhiên, ông Thông cho rằng đây là thời điểm chuyển mình quan trọng của thị trường. “Giai đoạn này sẽ là cuộc sàng lọc, lựa chọn những doanh nghiệp có nền tảng chuyên nghiệp, minh bạch và chất lượng dịch vụ tốt hơn để vươn lên mạnh mẽ”, vị CEO nhận định.

Liên hệ với thực tế trước đây, ông Thông nhắc lại giai đoạn PNJ đi ngang trong suốt hai năm COVID-19 trước khi bứt phá lên vùng doanh số 30.000 tỷ đồng và lợi nhuận đạt mức 2.000 tỷ đồng – trong khi trước đó, doanh thu chỉ ở mức dưới 20.000 tỷ và lợi nhuận khoảng 1.000 tỷ đồng. Theo ông, giai đoạn hiện tại – từ 2024 đến 2025 – cũng là một “khúc quanh tích lũy” tương tự như thời kỳ 2019–2021, và có thể mở ra cơ hội phát triển mới cho PNJ sau khi thị trường ổn định.

Nói thêm về vấn đề này, bà Cao Thị Ngọc Dung, Chủ tịch HĐQT cho biết ngành vàng/trang sức vẫn khó khăn, với các đơn vị thiếu bãn lĩnh là không có lối ra. Tuy nhiên, công ty vẫn luôn nỗ lực và tìm ra lối đi mới để vượt khó khăn, tiến lên phía trước.

Bước vào 2025 tình hình càng khó khăn hơn, khi nguồn cung nguyên liệu quá sức khó khăn, đội ngũ lãnh đạo công ty rất buồn khi không khí ngày thần tài không như mọi năm, nhưng với sự cố gắng của ban lãnh đạo thì vẫn có tăng trưởng.

"Nhiều người nghĩ khi giá vàng lên thì PNJ lời lắm, khi giá vàng xuống PNJ lỗ. Trong kinh doanh trang sức thì chúng tôi phải làm sao giá vàng lên hay xuống không quá ảnh hưởng đến lợi nhuận công ty", bà Dung phát biểu.

Giá vàng lên công ty phải có phương pháp cân bằng lượng vàng và phương án dự trù trong tương lai. Khi xây dựng kế hoạch, PNJ không nghĩ đến chuyện sẽ lời khi giá vàng lên hay giá vàng xuống, không đặt chuyện lời vàng trong việc kinh doanh trang sức.

Dù bối cảnh khó khăn, người đứng đầu doanh nghiệp nói vẫn tiến lên để mở rộng hệ thống. Công ty vẫn dành ngân sách để mở mới cửa hàng, nhưng trên tình thần thận trọng, xem xét kỹ vị trí và phát triển có chọn lọc.

Lên kế hoạch đi lùi sau năm đạt kỷ lục doanh thu và lợi nhuận

Về kế hoạch kinh doanh trong năm nay, trong bối cảnh thị trường vàng nguyên liệu khan hiếm và sức mua giảm, PNJ đã lên kịch bản đầy thận trọng. Theo đó, doanh thu dự kiến đạt hơn 31.600 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế gần 1.960 tỷ đồng, lần lượt giảm 17% và 7% so với doanh thu và lợi nhuận kỷ lục được thiết lập trong năm 2024. Dù vậy, Công ty vẫn giữ nguyên chính sách chia cổ tức tiền mặt ở mức 20%.

Lý giải về kế hoạch kinh doanh “đi lùi”, PNJ cho rằng người tiêu dùng đang có xu hướng chi tiêu dè dặt hơn, dẫn đến sức mua của ngành bán lẻ nói chung và hàng xa xỉ nói riêng giảm sút. Sức mua tiêu dùng được kỳ vọng phục hồi thông qua những chính sách kích cầu của Chính phủ nhằm đạt mục tiêu tăng trưởng GDP trên 8%, nhưng ngành hàng trang sức và xa xỉ thường có độ trễ một nhịp. Trong kịch bản khả quan, sức mua có thể bắt đầu hồi phục trong nửa sau năm nay.

Khó khăn về nguồn cung được PNJ đánh giá là thách thức lớn cho hoạt động kinh doanh năm nay khi việc thu mua vàng nguyên liệu để đáp ứng nhu cầu chế tác trang sức gặp khó khăn hơn trước bởi giá vàng biến động mạnh và khan hiếm nguồn cung.

Bên cạnh đó, sự thận trọng của PNJ khi đặt ra kế hoạch kinh doanh năm nay bắt nguồn từ nhận định “trong nguy có cơ”. Do đó, thay vì tập trung lợi nhuận trước mắt, Công ty sẽ dành nguồn đầu tư dài hạn để tiếp tục gia tăng thị phần, nâng cao vị thế cạnh tranh của công ty trong ngành trang sức và mở rộng sang những ngành hàng mới theo đúng tầm nhìn chiến lược đến năm 2030.

Hoạt động của PNJ trong năm nay sẽ xoay quanh chiến lược mở rộng hệ thống cửa hàng, tăng công suất nhà máy, khai thác thị trường bán lẻ trang sức và củng cố chuỗi cung ứng.

Bên cạnh kế hoạch kinh doanh, cổ đông PNJ cũng thông qua kế hoạch tăng vốn điều lệ thông qua phát hành cổ phiếu ESOP. Cụ thể, PNJ dự kiến phát hành hơn 3,2 triệu cổ phiếu, tương đương 0,96% số lượng cổ phiếu đang lưu hành, với giá 20.000 đồng/cp. Thời gian phát hành do HĐQT quyết định trong năm.

Đối tượng nhận ESOP bao gồm các thành viên HĐQT, Ban điều hành, cố vấn cấp cao, giám đốc, chuyên gia và nhân sự chủ chốt tại PNJ và các công ty thành viên. Tiêu chí lựa chọn cụ thể sẽ do HĐQT phê duyệt.

Về quy định chuyển nhượng, toàn bộ số cổ phiếu ESOP sẽ bị hạn chế trong 12 tháng; 70% bị hạn chế trong 24 tháng và 40% bị hạn chế trong vòng 36 tháng kể từ ngày hoàn tất phát hành.

Sau đợt phát hành này, vốn điều lệ của PNJ sẽ tăng từ 3.381 tỷ đồng lên hơn 3.413 tỷ đồng.

Trang Mai