Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 13/2

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HHV

Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Đầu tư Hạ Tầng Giao thông Đèo Cả (HHV), giá mục tiêu 16.000 đồng/cổ phiếu dựa trên luận điểm đầu tư: HHV công bố kết quả kinh doanh (KQKD) quý IV/2024 với doanh thu đạt 1.010 tỷ đồng (+17% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế (LNST) 95,5 tỷ đồng (+86% so với cùng kỳ). Lũy kế cả năm, HHV đạt doanh thu 3.308 tỷ đồng (+23% so với cùng kỳ) và LNST 405 tỷ đồng (+22% so với cùng kỳ), hoàn thành 114% kế hoạch và 109% dự phóng của ACBS. Đóng góp chính vào sự tăng trưởng của HHV đến từ 2 mảng kinh doanh chính là thu phí BOT và xây lắp.

Trong đó, doanh thu mảng BOT đạt 1.913 tỷ đồng (+22% so với cùng kỳ) nhờ tăng trưởng lưu lượng xe qua các trạm thu phí (tăng từ 7% đến 28% tùy từng trạm) và tăng giá thu phí sử dụng dịch vụ đường bộ theo kế hoạch tài chính. Mảng xây lắp ghi nhận doanh thu đạt 1.151 tỷ đồng (+10% so với cùng kỳ) nhờ tiến độ thi công được đẩy nhanh tại các dự án trọng điểm như Quảng Ngãi – Hoài Nhơn, Cam Lâm – Vĩnh Hảo, đường nối cảng Liên Chiểu, đường ven biển Bình Định.

Biên lợi nhuận gộp trong năm 2024 của HHV duy trì ổn định quanh mức 40%, tương đương với năm 2023. Cụ thể, mảng BOT có sự cải thiện, tăng từ 61,8% lên 65,5% nhờ vào lưu lượng xe và phí thu tăng tại các trạm. Mảng xây lắp ghi nhận sự sụt giảm biên lợi nhuận gộp từ 9,8% về 6,5% do các dự án của HHV thực hiện trong năm 2024 là các dự án được chỉ định thầu và kỹ thuật thi công ít phức tạp nên biên lợi nhuận thấp hơn cùng kỳ.

Giá trị backlog ghi nhận đến cuối năm của HHV là hơn 2.500 tỷ đồng, gấp gần 2,5 lần so với doanh thu mảng xây lắp. Đây là cơ sở để công ty tiếp tục ghi nhận tăng trưởng trong giai đoạn 2025-2026 khi các dự án bước vào giai đoạn hoàn thành. Năm 2025, HHV đặt mục hoàn thành dự án Quảng Ngãi – Hoài Nhơn vào cuối năm và tập trung đẩy mạnh triển khai dự án Đồng Đăng – Trà Lĩnh. ACBS dự phóng năm 2025 gần như không đổi với doanh thu ước đạt gần 3.792 tỷ đồng (+14,6% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt hơn 420 tỷ đồng (+9,9% so với cùng kỳ).

Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu MBB

Theo Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) công bố lợi nhuận trước thuế hợp nhất quý IV/2024 đạt 8.100 tỷ đồng (tăng 29% so với cùng kỳ), đưa lũy kế cả năm 2024 đạt 28.800 tỷ đồng (tăng 10% so với năm trước), hoàn thành kế hoạch của ngân hàng (phù hợp với thông tin Ban lãnh đạo cập nhật tại đầu tháng 1/2025) và tương đương 103% dự báo của BSC. Lợi nhuận tăng trưởng cao trong quý IV chủ yếu đến từ hoạt động mua bán chứng khoán đầu tư tăng mạnh lên 2.400 tỷ đồng (so với cùng kỳ lỗ 124 tỷ đồng), vượt kỳ vọng của BSC.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 13/2 (Ảnh minh họa: KT)

Lợi nhuận quý IV/2024 của MBB cao hơn kỳ vọng của BSC với động lực đến từ nguồn thu không mang tính thường xuyên. Nhìn về 2025, ngân hàng từng cho biết dự kiến đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế khoảng 32.000 tỷ đồng (tăng 10% so với năm trước), có phần thận trọng hơn so với dự báo gần nhất của BSC là 33.000 tỷ đồng (tăng trưởng 15%), tương ứng với P/B dự phóng 1 năm ở 1.1x.

Xét định giá lịch sử, MBB đang giao dịch tại P/B = 1.3x và tiệm cận mức trung bình quá khứ sau khi giá cổ phiếu đã tăng khoảng hơn 7% trong 3 tháng qua. Dựa trên giá mục tiêu gần nhất (sau điều chỉnh cổ tức cổ phiếu) là 26.300 đồng/cổ phiếu, BSC hiện khuyến nghị nắm giữ với MBB.

► Nhận định chứng khoán 13/2: Thị trường có thể sẽ tiếp tục nhịp điều chỉnh

Diệp Diệp/VOV.VN