Liệu VN-Index có đạt mốc 1.800 điểm vào cuối năm?

Động lực chính của sự tăng trưởng này đến từ các ngành xuất khẩu như logistics hàng hải và ngành thép, bất động sản, được thúc đẩy mạnh mẽ bởi chính sách đầu tư hạ tầng của Chính phủ. Sự phát triển này không chỉ tạo nền tảng vững chắc cho TTCK mà còn mở ra triển vọng tích cực cho nửa cuối năm 2025.

Các ngành hàng tăng trưởng chắc chắn

Theo báo cáo chiến lược từ Maybank Investment Bank (MSVN), các ngành xuất khẩu như logistics hàng hải ghi nhận mức tăng trưởng 25% nhờ vào việc giao hàng sớm và nhu cầu tăng cao từ thị trường quốc tế. Ngành logistics hàng không đặc biệt ghi nhận sự bùng nổ, với mức tăng trưởng 152% so với cùng kỳ nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của du lịch quốc tế. Các ngành tiêu dùng dù có tốc độ tăng trưởng chậm hơn nhưng vẫn duy trì được xu hướng tích cực nhờ vào chiến lược quản lý chi phí hiệu quả.

TTCKVN trong nửa đầu năm 2025 tăng trưởng chậm mà chắc. Ảnh minh họa

Cùng quan điểm, Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cũng chỉ ra các ngành xuất khẩu như logistics hàng hải và hàng không ghi nhận sự tăng trưởng mạnh nhờ vào việc gia tăng đơn hàng quốc tế. Tuy nhiên, VDSC dự báo các ngành xuất khẩu quan trọng khác như dệt may, giày dép, túi xách, gỗ và thủy sản sẽ có dấu hiệu giảm tăng trưởng trong nửa cuối năm, sau khi đạt mức cao đột biến trong nửa đầu năm.

Với các ngành bất động sản và thép, các nhà phân tích ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng nhờ vào chính sách đầu tư hạ tầng của Chính phủ, với mức tăng trưởng lần lượt là 64% và 26% so với cùng kỳ năm trước. VDSC cho rằng, chính sách này đã tác động tích cực đến thị trường chứng khoán, thúc đẩy sự phát triển của các ngành liên quan. Tuy nhiên, VDSC cũng cảnh báo FDI vào lĩnh vực sản xuất đang có dấu hiệu chững lại, điều này có thể làm giảm động lực tăng trưởng trong dài hạn nếu không có các chính sách điều chỉnh phù hợp.

Tương tự, theo phân tích của MSVN, mặc dù dự báo tăng trưởng lợi nhuận có thể chậm lại trong nửa cuối năm 2025, nhưng chất lượng lợi nhuận của các công ty niêm yết sẽ được cải thiện nhờ vào các biện pháp tài khóa chủ động của Chính phủ. Nguyên nhân, Chính phủ hiện đang triển khai các biện pháp đầu tư công mạnh mẽ, đặc biệt là vào các dự án hạ tầng trọng điểm ở khu vực miền Nam, nơi nhiều dự án lớn đang được triển khai tích cực. Các biện pháp như miễn giảm phí giáo dục, y tế và cải cách thuế thu nhập cá nhân được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tiêu dùng cá nhân và tạo động lực tăng trưởng trong nửa cuối năm 2025.

VDSC cũng nhấn mạnh, đầu tư công vẫn là động lực chính cho sự phát triển của nền kinh tế và TTCK. Mặc dù sự tăng trưởng trong lĩnh vực xuất khẩu có thể gặp khó khăn do ảnh hưởng từ các chính sách thuế quan và các yếu tố bên ngoài, nhưng Chính phủ Việt Nam đang nỗ lực duy trì sự ổn định và phát triển thông qua các chính sách tài khóa chủ động và các dự án cơ sở hạ tầng. Chính phủ cũng đang triển khai các biện pháp để duy trì sự ổn định vĩ mô, giúp nền kinh tế tăng trưởng ổn định trong nửa cuối năm 2025.

Nâng mục tiêu VN-Index lên 1.800 điểm

Dựa trên các yếu tố hỗ trợ từ tăng trưởng lợi nhuận ổn định và thanh khoản dồi dào, MSVN đã nâng mục tiêu VN-Index lên 1.800 điểm vào cuối năm 2025, tăng 20% so với mức hiện tại. Mặc dù thị trường có thể trải qua một số biến động ngắn hạn do hiệu ứng "bán khi ra tin" quanh sự kiện nâng hạng thị trường, nhưng theo MSVN, định giá hiện tại của thị trường vẫn ở mức hợp lý, không bị kéo căng, cho phép duy trì xu hướng tăng trưởng bền vững.

Dự báo tăng trưởng EPS cho năm tài chính 2025 là 18,5%, cho thấy tiềm năng tăng trưởng vững chắc trong thời gian tới.

Các chuyên gia kỳ vọng TTCK cuối năm 2025 sẽ tăng trưởng mạnh mẽ và chinh phục được mốc 1.800 điểm.

VDSC cũng nhận định về sự ổn định của TTCK trong nửa cuối năm 2025. Mặc dù các yếu tố như thuế quan có thể gây sức ép lên một số ngành xuất khẩu, nhưng theo VDSC, TTCKVN vẫn có tiềm năng tăng trưởng nhờ vào các yếu tố hỗ trợ từ đầu tư công và sự ổn định về lạm phát và tỷ giá. Dự báo, VN-Index sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng bền vững, đặc biệt là trong bối cảnh Chính phủ tiếp tục thúc đẩy các chính sách hỗ trợ nền kinh tế.

Ngành ngân hàng là một trong những ngành nhận được sự chú ý lớn từ các nhà đầu tư, nhờ vào tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ. Dự báo tăng trưởng tín dụng trong năm 2025 đạt 15 - 16%, giúp các ngân hàng duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận vững mạnh. Tuy nhiên, một trong những yếu tố cần chú ý là sự cạnh tranh gia tăng và áp lực từ biên lãi ròng (NIM). Điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng mở rộng lợi nhuận trong nửa cuối năm, nhưng các ngân hàng có tăng trưởng tín dụng mạnh như Vietcombank (VCB) và Techcombank (TCB) vẫn tiếp tục là những lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư.

Ngành bất động sản tiếp tục được hưởng lợi từ các chính sách đầu tư hạ tầng mạnh mẽ của Chính phủ. Các dự án lớn của các chủ đầu tư như Vinhomes và Novaland đang triển khai mạnh mẽ, tạo động lực tăng trưởng cho toàn ngành trong thời gian tới. Đặc biệt, TP Hồ Chí Minh và các khu vực miền Nam đang là trung tâm phát triển mạnh mẽ, với sự gia tăng trong các dự án bất động sản quy mô lớn.

Bài và ảnh: Hải Yên/Báo Tin tức và Dân tộc