Giá cao su giảm sẽ chỉ tác động ngắn hạn đến Cao su Đồng Phú (DPR)

Mảng cao su tiếp tục dẫn dắt kết quả kinh doanh của Cao su Đồng Phú trong quý 1/2025.

Kết thúc quý 1/2025, Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (mã cổ phiếu DPR - sàn HoSE) ghi nhận doanh thu đạt 203 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ năm 2024.

Trong đó, mảng cao su đem về 129 tỷ đồng doanh thu cho công ty trong kỳ, tăng trưởng 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Động lực tăng trưởng chủ yếu do giá bán cao su trong quý 1/2025 tiếp tục tăng, đạt trung bình 57,8 triệu đồng/tấn, tăng 41% so với cùng kỳ năm 2024; trong khi đó, sản lượng của Cao su Đồng Phú gần như không đổi, đạt 1.348 tấn.

Cao su Đồng Phú còn ghi nhận 50 tỷ đồng từ việc hoàn thành đấu thầu thanh lý 360 ha vườn cây cao su trong quý 1/2025, tăng 9% so với cùng kỳ năm 2024. Đồng thời, công ty còn thu về 24 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động tài chính, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu đến từ lãi tiền gửi.

Qua đó, Cao su Đồng Phú ghi nhận 65 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế - cổ đông mẹ, tăng 25% so với cùng kỳ năm 2024.

Giá cao su trên thị trường thế giới đã có phần “hạ nhiệt” trong những tháng đầu quý 2/2025 do lo ngại những chính sách thuế quan mới sẽ gia tăng rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu, làm giảm nhu cầu sử dụng cao su trong thời gian tới.

Diễn biến giá cao su thế giới giai đoạn tháng 7/2024 - tháng 4/2025. (Nguồn: Bloomberg, Chứng khoán Rồng Việt)

Tuy nhiên, theo đánh giá mới đây của Chứng khoán Rồng Việt, việc giá cao su thế giới giảm chỉ gây ra áp lực ngắn hạn đối với hoạt động kinh doanh của Cao su Đồng Phú trong quý 2/2025. Quý 2 cũng là giai đoạn thấp điểm nhất trong chu kỳ khai thác mủ cao su với sản lượng thấp hơn đáng kể so với các giai đoạn khác trong năm, sau đó sản lượng sẽ phục hồi dần trong nửa cuối năm.

Các yếu tố mùa vụ và tình trạng căng thẳng nguồn cung cao su tự nhiên trên toàn cầu trong thời gian tới sẽ giúp giá cao su khó giảm sâu. Đồng thời, trong bối cảnh Mỹ và Trung Quốc đang đạt được những bước tiến tích cực về đàm phán thuế quan, giá cao su thế giới cũng đang có dấu hiệu hồi phục. Đây là các cơ sở để kỳ vọng giá bán cao su sẽ giữ được sự ổn định trong các quý còn lại của năm, và giá bán bình quân cho năm 2025 dự kiến sẽ ở mức 47 triệu đồng/tấn, theo Chứng khoán Rồng Việt.

Cũng theo Chứng khoán Rồng Việt, hoạt động kinh doanh của Cao su Đồng Phú sẽ chỉ chịu tác động gián tiếp từ các chính sách thuế quan mới do 70% doanh số tiêu thụ cao su của công ty là đến từ thị trường nội địa.

Theo đó, Chứng khoán Rồng Việt dự báo Cao su Đồng Phú sẽ ghi nhận 1.246 tỷ đồng doanh thu và 280 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế - cổ đông mẹ trong năm nay, tăng 1,7% về mặt doanh thu và tương đương về mặt lợi nhuận so với năm 2024.

Duy Quang