Dự báo Gem Riverside đem về khoảng 27.000 tỷ cho Đất Xanh giai đoạn 2025-2027

(Ảnh tư liệu: Hải Quân).

Trong báo cáo cập nhật mới đây, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đánh giá kết quả kinh doanh mảng môi giới bất động sản của CTCP Tập đoàn Đất Xanh (Mã: DXG) sẽ ghi nhận mức hồi phục tích cực từ năm 2025.

Theo đó, lượng giao dịch bất động sản đã ghi nhận sự cải thiện đáng kể từ năm 2024 với tổng lượng giao dịch thành công trong nửa cuối năm 2024, đạt 253.569 giao dịch (tăng 100% ). Dự báo xu hướng hồi phục mạnh sẽ được duy trì trong năm 2025 cùng với những tín hiệu tích cực của thị trường địa ốc.

Bên cạnh đó, nhóm phân tích cho rằng việc siết chặt hoạt động môi giới bất động sản theo Luật Kinh doanh Bất động sản 2023 tạo điều kiện để các doanh nghiệp hoạt động bài bản củng cố vị thế và gia tăng thị phần. Ngoài ra, quá trình tái cấu trúc và cắt giảm tối đa chi phí vận hành từ năm 2022 của doanh nghiệp, kết hợp với việc chuyển hướng chiến lược kinh doanh năm 2025 bằng hình thức bao tiêu dự án, ký quỹ độc quyền kỳ vọng sẽ giúp nâng cao hiệu quả lợi nhuận trên từng đầu sản phẩm.

VCBS dự báo điểm rơi lợi nhuận của Đất Xanh sẽ vào năm 2026 nhờ việc tái khởi động dự án Gem Riverside và mở ở bán các phân khu còn lại tại Gem Sky World.

Trước đó, tháng 9/2024, dự án Gem Riverside (DXH Riverside) đã được cấp giấy phép xây dựng, đây là mốc pháp lý quan trọng đánh dấu việc tái khởi động dự án. Hiện tại dự án đã hoàn thành phần cọc, móng và chuẩn bị tiến hành đào hầm.

Đất Xanh đặt mục tiêu sẽ triển khai bán hàng trong năm 2025 và kỳ vọng dự án sẽ đạt tỷ lệ hấp thụ tốt nhờ vị trí trung tâm quận 2, TP HCM. VCBS cho rằng mặt bằng giá bán sẽ rơi vào khoảng 110 - 120 triệu đồng/m2 xét đến mức giá tham chiếu từ các dự án lân cận như Eaton Park Gamuda và Masterise Global City (quanh mức 130 - 140 triệu/m2). Do đó, dự án được kỳ vọng đem lại dòng tiền bán hàng khoảng 27.000 tỷ đồng trong giai đoạn 2025 - 2027 và dự kiến doanh nghiệp sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu từ năm 2026.

Dự án Gem Riverside được doanh nghiệp triển khai từ năm 2018, sau đó tạm dừng để tăng chỉ tiêu mật độ xây dựng và dân số. Sau khi hoàn thiện quy hoạch 1/500 điều chỉnh, Đất Xanh đã thanh toán đầy đủ nghĩa vụ tài chính cho toàn dự án (bao gồm 100 tỷ đồng tiền sử dụng đất bổ sung).

Với giá bán tăng gần gấp 3 lần so với đợt mở bán đầu tiên (quanh ngưỡng 40 triệu đồng/m2), nhóm phân tích kỳ vọng dự án sẽ đạt được mức biên lợi nhuận tương đối tốt.

Về việc đàm phán 300 hợp đồng tồn đọng của khách hàng từ giai đoạn trước, chủ đầu tư này đưa ra hai phương án đền bù là chiết khấu 20% giá trị sản phẩm, và hoàn trả tiền cọc kèm lãi suất và thanh lý hợp đồng. Do căn hộ của các hợp đồng này đã được dồn về một block và doanh nghiệp đang đẩy nhanh quá trình thanh lý hợp đồng, VCBS đánh giá vấn đề trên không ảnh hưởng nhiều đến tiến độ chung toàn dự án.

Song song với việc tái khởi động dự án Gem Riverside, Đất Xanh sẽ mở bán các phân khu tiếp theo tại Gem Sky World sau ba năm ngắt quãng. Với 800 lô đất nền đã bán nhưng chưa bàn giao tại phân khu Sapphire Parkview, doanh nghiệp sẽ ghi nhận 300 - 400 lô trong năm 2025.

Doanh nghiệp đặt mục tiêu giá bán tại các phân khu còn lại phải cao hơn giá bán đợt mở bán đầu tiên vào năm 2021 (mức 18 - 25 triệu đồng/m2). Tuy nhiên, mặt bằng giá bán các dự án vùng lân cận trong thời điểm hiện tại rơi vào khoảng 18 - 22 triệu đồng/m2 và đang cải thiện với tốc độ khá chậm do vẫn còn ảnh hưởng từ việc cắt lỗ của nhà đầu tư sau giai đoạn sốt nóng.

Do đó, công ty chứng khoáng này dự báo các phân khu tiếp theo của dự án sẽ được mở bán trong nửa cuối năm 2025, khi thị trường bất động sản Đồng Nai tích cực hơn và một số dự án hạ tầng lân cận tạo tính kết nối vùng như sân bay Long Thành và cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu dần được hoàn thiện.

Để tối ưu mặt bằng giá bán và hiệu quả lợi nhuận các dự án, VCBS dự báo Đất Xanh sẽ bắt đầu thực hiện mở bán mạnh loạt dự án tại Bình Dương từ năm 2026. Cơ sở cho dự báo này là các hoạt động kinh tế và diễn biến thị trường bất động sản khu vực phía Nam kỳ vọng ghi nhận sự cải thiện rõ ràng, mức độ phục hồi của thị trường địa ốc phía Nam có sự lan tỏa hơn sang các địa phương lân cận TP HCM.

VCBS dự phóng doanh thu thuần năm 2025 của Đất Xanh đạt 3.401 tỷ đồng, tăng 28% và lợi nhuận thuần đạt 248 tỷ đồng, giảm 2% so với năm ngoái. Đối với năm 2026, doanh thu thuần và lợi nhuận thuần của doanh nghiệp được dự báo lần lượt đạt lần lượt 7.190 tỷ đồng và 1.191 tỷ đồng. dòng tiền bán hàng khoảng 27.000 tỷ đồng trong giai đoạn 2025-2027

Công Tâm