Đồng yen cứ tăng 1%, ACV sẽ lỗ tỷ giá thêm 100 tỷ đồng

ACV đang có khoản vay khoảng bằng đồng yen Nhật với giá trị quy đổi khoảng 11.000 tỷ đồng. Ảnh: ACV.

Đồng yen Nhật (JPY) gần đây tăng giá mạnh so với USD cũng như Đồng Việt Nam do Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất.

Đồng tiền của Nhật Bản đã tăng giá gần 10% từ mức đáy so với đồng tiền của Việt Nam, và quay lại mức nền thời điểm đầu năm.

Báo cáo mới đây của SSI Reseach cho thấy ACV có khoản vay bằng đồng yen với giá trị quy đổi tương đương khoảng 11.000 tỷ đồng, nghĩa là khi đồng tiền Nhật Bản tăng giá 1% so với Đồng Việt Nam sẽ dẫn đến khoản lỗ tỷ giá 110 tỷ đồng cho doanh nghiệp này.

Đồng yen của Nhật Bản tăng giá gần 10% từ mức đáy so với Đồng Việt Nam. Nguồn: Tradingview.

Do đó, nếu tỷ giá JPY/VND hiện tại được giữ nguyên cho đến cuối năm nay, ACV sẽ phải ghi nhận khoản lỗ tỷ giá khoảng 500 tỷ đồng trong nửa cuối năm 2024. Đồng thời, đơn vị này cũng mất hết khoản lãi tỷ giá từ đầu năm.

Trước đó, trong báo cáo nửa đầu năm, ACV hưởng lợi từ việc đồng yen giảm giá mạnh để ghi nhận khoản lãi chênh lệch tỷ giá cuối kỳ hơn 517 tỷ đồng (cùng kỳ năm ngoái bị lỗ tỷ giá hơn 300 tỷ đồng).

Xét về tổng thể, chuyên gia phân tích cho rằng biến động của đồng yen mặc dù lớn và bất ngờ, nhưng không thấy có tác động quá lớn đến ACV, do không gây bất lợi về mặt lợi nhuận kế toán nếu nhìn vào kết quả cả năm.

Thậm chí, SSI Research cho rằng ngay cả trường hợp đồng yen tăng giá tiếp 5%, khoản lỗ tỷ giá thêm 500 tỷ đồng vẫn khá nhỏ so với mức lợi nhuận trước thuế hiện tại của công ty khoảng 14.000-15.000 tỷ đồng/năm và đang tiếp tục tăng lên.

Tính từ đỉnh, giá cổ phiếu ACV đã giảm gần 20% do tâm lý thị trường kém tích cực, cũng như tâm lý xung quanh đồng yen và khả năng lỗ tỷ giá.

Theo quan điểm của SSI Research, biến động giá cổ phiếu hiện tại không liên quan trực tiếp đến các yếu tố cơ bản của công ty.

Về mặt cơ bản, nhóm chuyên gia duy trì ước tính lợi nhuận trước thuế ACV sẽ tăng trưởng 38% trong năm 2024 và 20% giai đoạn 2025-2026. Dự phóng dựa trên giả định hành khách quốc tế sẽ tiếp tục tăng 15% mỗi năm từ năm 2025, sau khi hoàn toàn trở lại mức trước Covid-19 vào năm 2024. Thực tế, lợi nhuận bán niên cũng tăng 28% đạt khoảng 6.900 tỷ đồng.

Diệu Thanh