Doanh thu của Nvidia sẽ là phép thử về nhu cầu chip AI sau khi DeepSeek reo rắc nghi ngờ

Nvidia - công ty có giá trị thứ hai trên thế giới, là người hưởng lợi hàng đầu từ cơn sốt chi tiêu cho AI, được thúc đẩy bởi các công ty công nghệ lớn trong hai năm qua.

Tuy nhiên, có những tuyên bố rằng các mô hình AI của DeepSeek có thể sánh ngang so với đối thủ phương Tây nhưng chi phí thấp hơn nhiều, điều khiến một số nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu chip tiên tiến của Nvidia có cần thiết để đạt được lợi thế trong cuộc đua AI hay không.

Báo cáo tài chính của Nvidia sẽ là phép thử cho nhu cầu chip AI sau khi DeepSeek gieo rắc nghi ngờ về chi tiêu của "ông lớn" công nghệ này.

Sự vươn lên mạnh mẽ của DeepSeek hồi tháng Giêng đã khiến Nvidia mất 593 tỷ USD giá trị thị trường, khoản lỗ trong một ngày lớn nhất đối với bất kỳ công ty nào của Mỹ. Cổ phiếu của doanh nghiệp này là một trong những cổ phiếu hoạt động tốt nhất vào năm 2023 và 2024.

"Các nhà đầu tư rất lo ngại về DeepSeek và tác động của nó đối với nhu cầu về AI. Vì vậy, nếu Nvidia có thể chứng minh vẫn có thể vượt trội và nâng cao, thì đó sẽ là một điều khá tích cực đối với giá trị cổ phiếu", bà Ivana Delevska, Giám đốc đầu tư của Spear Invest - công ty nắm giữ cổ phiếu Nvidia, cho biết.

Theo dữ liệu của LSEG, Nvidia dự kiến sẽ báo cáo doanh thu tăng 72% lên 38,05 tỷ USD trong quý IV/2024, mức tăng trưởng chậm nhất của công ty trong 7 quý. Có khả năng doanh nghiệp sẽ dự báo doanh thu tăng 60% cho quý đầu tiên kết thúc vào tháng tư. Ngược lại, doanh thu của Nvidia đã chứng kiến 5 quý tăng trưởng liên tiếp ba con số cho đến quý kết thúc vào tháng 10/2024.

Cho đến nay, nhu cầu về chip AI của Nvidia vẫn chưa hề giảm sút. Các khách hàng lớn như Microsoft và Meta dự định tiếp tục chi tiêu mạnh mẽ cho trung tâm dữ liệu của mình.

"Các kế hoạch CapEx được công bố bởi Meta, Microsoft, Google và Amazon... vẽ nên một bức tranh rất tích cực về bối cảnh nhu cầu trong tương lai gần đối với Nvidia", nhà quản lý danh mục đầu tư tại Gabelli Funds, John Belton lạc quan.

Trong khi đó, lô hàng chip Blackwell mạnh mẽ của Nvidia dự kiến đã tăng tốc trong quý IV, thúc đẩy doanh thu nhưng thu hẹp tỷ suất lợi nhuận do chi phí tăng cường một con chip mới và phức tạp. Các nhà phân tích kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận gộp điều chỉnh của Nvidia sẽ giảm hơn ba điểm phần trăm xuống 73,5% trong quý IV.

Với dòng Blackwell, Nvidia đang chuyển từ bán chip riêng lẻ sang các hệ thống điện toán AI hoàn chỉnh như GB200 NVL72, kết hợp GPU, CPU và thiết bị mạng. Điều đó càng làm phức tạp thêm quá trình sản xuất tốn kém và tốn thời gian.

Nhà sản xuất hợp đồng của họ, TSMC của Đài Loan (Trung Quốc), đã phải vật lộn để mở rộng năng lực đóng gói tiên tiến - một quy trình phức tạp gắn các chip lại với nhau và là nút thắt trong chuỗi cung ứng bán dẫn AI. Việc triển khai Blackwell cũng bị cản trở bởi các lỗi thiết kế và năng suất chip thấp - mặc dù Nvidia đã khắc phục các vấn đề này.

Vào tháng 11 năm ngoái, Nvidia cho biết Blackwell sẽ vượt qua các dự báo doanh thu ban đầu vài tỷ USD trong quý IV. "Blackwell là bộ sản phẩm phức tạp để ra mắt. Với quy mô vượt trội mà các nhà đầu tư đã quen - lần giao hàng của Nvidia có thể nhỏ hơn, chỉ xét đến một số động lực này khi ra mắt Blackwell", ông John Belton nhận định.

(Nguồn Reuters)

Đức Bình