Chứng khoán Maybank: Áp lực tỷ giá sẽ không kéo dài

Sau khi chạm mức thấp nhất trong nhiều tháng vào giữa tháng 9/2024, tỷ giá USD/VND bắt đầu nhích tăng nhẹ, lên mức 24.852 vào ngày 10/10, tương ứng mức tăng 2,44% kể từ đầu năm. Vào ngày 16/9, tỷ giá từng giảm xuống 24.530, tương ứng mức tăng chỉ 1,1% so với đầu năm.

Theo dữ liệu từ WiChart, tỷ giá bán ra tại Ngân hàng Vietcombank vào đầu giờ sáng ngày 10/10 đã nhích lên 25.030 VND/USD, cao nhất kể từ đầu tháng 9. Trước đó, tỷ giá bán ra tại ngân hàng này từng có lúc tụt xuống còn 24.720 VND/USD vào giữa tháng 9. Tương tự, trên thị trường chợ đen, tỷ giá bán ra cũng ở mức cao nhất kể từ đầu tháng 9, vượt trên 25.300 VND/USD.

Tỷ giá USD/VND tăng trở lại trong bối cảnh chỉ số Dollar Index (DXY) đã đạt mức cao nhất trong 7 tuần qua. Chỉ số DXY đo lường sức mạnh của đồng USD với 6 loại tiền tệ chủ chốt khác trên thế giới. So với thời điểm cuối tháng 9, chỉ số DXY đã tăng khoảng 1,73%.

(Nguồn: WiChart, Chứng khoán Maybank, Bloomberg)

Các chuyên gia phân tích của Chứng khoán Maybank cho biết, đồng USD mạnh trở lại trên thị trường quốc tế chủ yếu đến từ 02 yếu tố.

Thứ nhất, số liệu mới được Bộ Lao động Mỹ công bố cho thấy số việc làm phi nông nghiệp mới được tạo ra tại Mỹ trong tháng 9 lên tới 254.000 việc làm, cao vượt trội so với mức 159.000 việc làm hồi tháng 8, cũng như vượt xa các dự báo lạc quan nhất. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ trong tháng 9 chỉ còn 4,1%, tiếp tục giảm so với mức 4,2% trong tháng 8/2024.

Các dữ liệu này cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn “khá mạnh” và hàm ý rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ không nhất thiết phải quyết liệt cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Thứ hai, đồng USD đang được hưởng lợi từ vị thế tài sản trú ẩn an toàn giữa những lo ngại ngày càng tăng về căng thẳng gia tăng ở Trung Đông.

(Nguồn: Tổng cục Thống kê, Bộ Kế hoạch và Đầu tư, Chứng khoán Maybank)

Nhận định về diễn biến tỷ giá trong thời gian tới, Chứng khoán Maybank cho rằng “áp lực tỷ giá sẽ không kéo dài”. Nếu so với mốc cuối quý 2/2024 thì tỷ giá hiện nay đã hạ nhiệt khoảng 2,3%. Các hoạt động can thiệp trên thị trường mở (OMO) của Ngân hàng Nhà nước cùng với nguồn cung USD dồi dào từ thặng dư thương mại và FDI giải ngân sẽ góp phần ổn định tỷ giá trong thời gian tới.

Cụ thể, tính chung 9 tháng năm 2024, xuất siêu của Việt Nam đạt tới 20,79 tỷ USD. Đồng thời, cả nước thu hút gần 25 tỷ USD vốn FDI, tăng 11,6% so với cùng kỳ năm 2023, số vốn thực hiện cao hơn cả trước COVID-19.

Bên cạnh đó, nhiều tổ chức tài chính lớn cho rằng, sự phục hồi của USD vẫn còn bấp bênh khi xét về mặt chính sách, kỳ vọng về việc Fed tiếp tục giữ nguyên lộ trình cắt giảm lãi suất.

Lan Anh