Chứng khoán bùng nổ cùng KRX

Ngày 5-5, hệ thống công nghệ giao dịch chứng khoán KRX chính thức được Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HoSE) và Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam đưa vào vận hành sau thời gian dài chuẩn bị. Đây là bước tiến quan trọng trong tiến trình hiện đại hóa hạ tầng thị trường chứng khoán Việt Nam, hướng đến chuẩn mực quốc tế và kỳ vọng nâng hạng thị trường trong tương lai gần.

Tiền đề quan trọng

Trong ngày đầu tiên hệ thống KRX vận hành, một số lỗi kỹ thuật được ghi nhận vào phiên sáng như chậm hiển thị bảng điện, đặt lệnh chưa mượt trong khoảng 15 phút khớp lệnh mở cửa (ATO). Tuy nhiên, sau đó các lỗi nhanh chóng được khắc phục và giao dịch ổn định trở lại từ giữa phiên sáng trở đi. Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân - Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, cho biết: "Giao dịch phiên ATO có trễ 2-3 giây nhưng sau đó đã ổn định. Đây là điều dễ hiểu khi hệ thống mới vận hành và nhà đầu tư vẫn còn bỡ ngỡ".

Ông Trương Hiền Phương, Giám đốc cấp cao, Công ty Chứng khoán KIS Việt Nam, cũng đánh giá cao việc hệ thống hoạt động trơn tru trong ngày đầu, không phát sinh lỗi nghiêm trọng từ phía HoSE. Một số trục trặc chủ yếu đến từ các đơn vị đấu nối là công ty chứng khoán. "Hệ thống KRX sẽ là tiền đề quan trọng để nâng hạng thị trường, với khả năng xử lý dung lượng lớn, tích hợp các sản phẩm giao dịch hiện đại như T+0, bán khống, giao dịch phái sinh trên cổ phiếu" - ông Phương nói.

Tuy nhiên, một số nhà đầu tư vẫn tỏ ra chưa hài lòng khi chưa thấy sự xuất hiện ngay lập tức của các tính năng mới. Ông Huỳnh Anh Tuấn, Tổng Giám đốc Công ty TNHH MTV Chứng khoán Ngân hàng Số Vikki (VikkiBankS), phân tích: "Nhà đầu tư mong đợi T+0, bán khống… ngay lập tức nhưng thực tế những cải tiến này cần thời gian để triển khai theo từng giai đoạn. Quan trọng nhất là nền tảng đã được thiết lập".

Trong phiên, nhiều công ty chứng khoán như VPS, Yuanta, KIS, VikkiBankS… đã gửi thông báo hướng dẫn cho khách hàng về các thay đổi của hệ thống KRX so với hệ thống cũ. Đội ngũ môi giới cũng tận tình hỗ trợ nhà đầu tư thích nghi với hệ thống mới.

Nhà đầu tư giao dịch tại Công ty Chứng khoán Rồng Việt ngày 5-5. Ảnh: HOÀNG TRIỀU

Kỳ vọng lớn

Trở lại với diễn biến thị trường, dù khởi đầu chậm trong phiên sáng do một số lỗi nhỏ cùng sự thận trọng của nhà đầu tư với hệ thống mới, chứng khoán Việt Nam đã bật tăng mạnh mẽ vào phiên chiều 5-5, khi hệ thống giao dịch ổn định hơn cùng hàng loạt thông tin hỗ trợ từ chính sách vĩ mô.

Chỉ số VN-Index kết phiên tăng 13,75 điểm lên 1.240,05 điểm; HNX-Index tăng 0,87 điểm lên 212,81 điểm. Thanh khoản toàn thị trường đạt trên 14.000 tỉ đồng, riêng HoSE có 13 mã tăng kịch trần (chủ yếu là penny), 233 mã tăng giá, 85 mã giảm và 5 mã giảm sàn. Theo ông Nguyễn Thế Minh, thanh khoản phiên đầu chưa cao do tâm lý thận trọng của nhà đầu tư, nhiều người chỉ giao dịch thử để kiểm tra tính ổn định của hệ thống mới.

Đại diện Công ty Chứng khoán VPS cho biết thị trường phiên chiều bật tăng nhờ tâm lý tích cực từ những thông tin tại kỳ họp Quốc hội khai mạc sáng cùng ngày. Cụ thể, Quốc hội vẫn giữ mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2025 trên 8%, đồng thời Chính phủ đang tích cực tháo gỡ khó khăn cho hơn 2.200 dự án có tổng vốn đầu tư lên đến 235 tỉ USD. Đặc biệt là Nghị quyết số 68-NQ/TW của Bộ Chính trị về phát triển kinh tế tư nhân vừa được ban hành đã tạo động lực lớn cho nhóm cổ phiếu bất động sản, xây dựng, tư nhân bứt phá, trong đó các mã nổi bật như VIC, VHM, FPT, HPG, GEX… tăng mạnh 3%-7%.

Ông Trương Hiền Phương nhận định sau đợt giảm mạnh trong tháng 4-2025, thị trường đang bước vào vùng định giá hấp dẫn. "Định giá thị trường (P/E) hiện giảm xuống dưới 12 lần, nhiều cổ phiếu về mức thấp lịch sử. Thêm vào đó là kỳ vọng từ cuộc đàm phán thuế Việt - Mỹ bắt đầu vào ngày 7-5, giúp các nhà đầu tư có tâm lý tích cực hơn" - ông Phương nêu ý kiến.

Về hiệu ứng "Sell in May", chuyên gia cho rằng năm nay bối cảnh đã khác. Báo cáo của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam chỉ ra: Từ năm 2000 đến 2024, xác suất VN-Index tăng trong tháng 5 là 46%, mức tăng trung bình 1,32%. Trong khi đó, thị trường toàn cầu hiện đang có tín hiệu phục hồi, giúp giảm bớt tác động tiêu cực từ hiệu ứng này.

Ông Huỳnh Anh Tuấn cũng nhấn mạnh: "Thị trường vận hành theo sóng thông tin. Cuộc đàm phán với Mỹ tới đây sẽ là điểm then chốt và khả năng tích cực là rất cao. Những biến động lớn trong tháng 4 có thể đã phản ánh phần nào mức độ rủi ro".

Nhìn chung, phiên giao dịch 5-5 chứng kiến bước chuyển lớn khi hệ thống KRX đi vào hoạt động ổn định và thị trường phục hồi tích cực. Dù còn một số thận trọng, xu hướng tâm lý nhà đầu tư đang chuyển sang tích cực hơn, tạo nền tảng cho chu kỳ tăng trưởng mới. Các chuyên gia đều nhất trí hệ thống mới là bước đi chiến lược, không chỉ giải quyết bài toán kỹ thuật mà còn mở ra cánh cửa cho thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào giai đoạn phát triển minh bạch và bền vững hơn.

SƠN NHUNG - THÁI PHƯƠNG