Các nhà đầu tư Nhật Bản đã bán hơn 20 tỷ USD trái phiếu nước ngoài khi thuế quan làm rung chuyển thị trường

Theo dữ liệu sơ bộ từ Bộ Tài chính Nhật Bản, các tổ chức tư nhân, bao gồm các ngân hàng và quỹ hưu trí đã bán 17,5 tỷ USD trái phiếu quốc tế dài hạn trong tuần từ ngày 28/3 đến ngày 4/4 và 3,6 tỷ USD trong tuần tiếp theo.

Nhật Bản nắm giữ 1.100 tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ trên khắp các khu vực công và tư nhân – lượng nắm giữ lớn nhất trên thế giới – nên các giao dịch của nước này được theo dõi chặt chẽ và được xem là đại diện cho việc mua hoặc bán trái phiếu chính phủ Mỹ.

Đợt bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ gần đây đánh dấu một trong những đợt rút vốn lớn nhất trong bất kỳ khoảng thời gian hai tuần nào kể từ khi có số liệu thống kê vào năm 2005.

Sự dịch chuyển ra khỏi trái phiếu quốc tế diễn ra sau thông báo về thuế quan vào ngày 2/4 của Tổng thống Trump đã gây ra sự hỗn loạn trên thị trường chứng khoán và trái phiếu toàn cầu, với Mỹ là tâm điểm của sự chấn động.

Báo cáo từ Bộ Tài chính Nhật Bản không cung cấp thông tin chi tiết về loại trái phiếu dài hạn nào được các tổ chức tài chính của nước này giao dịch.

Nhưng Tomoaki Shishido, chiến lược gia lãi suất cấp cao tại ngân hàng Nhật Bản Nomura cho biết "một tỷ lệ đáng kể trong đợt bán ra của Nhật Bản có thể là trái phiếu kho bạc Mỹ hoặc trái phiếu của các công ty đại lý của Mỹ". Trái phiếu của các công ty đại lý của Mỹ đề cập đến chứng khoán được thế chấp (MBS) do chính phủ Mỹ bảo lãnh.

"Một số đợt bán trái phiếu nước ngoài có thể là do các quỹ hưu trí Nhật Bản tái cân bằng hoặc có thể là do các ngân hàng hoặc công ty bảo hiểm nhân thọ giảm rủi ro lãi suất", ông cho biết thêm.

Việc bán ra của các nhà quản lý tài sản Mỹ và việc hủy bỏ các giao dịch đòn bẩy của các quỹ đầu cơ Mỹ và quốc tế cũng có khả năng đã góp phần vào đợt bán tháo trái phiếu kho bạc Mỹ trong tháng này.

Nhưng làn sóng bán ra trái phiếu quốc tế của Nhật Bản là dấu hiệu cho thấy sự hỗn loạn của Phố Wall lan rộng ra khắp các thị trường toàn cầu.

Theo một số nhà đầu tư, sự sụt giảm của cổ phiếu Mỹ sẽ khiến các quỹ hưu trí của Nhật Bản mất cân bằng trong việc phân bổ trái phiếu và cổ phiếu nước ngoài. Do đó, các quỹ này sẽ phải chịu áp lực bán trái phiếu kho bạc Mỹ và các khoản nợ khác do chính phủ Mỹ bảo lãnh để đưa danh mục đầu tư trở lại đúng hướng.

Theo các nhà phân tích, một số hoạt động bán trái phiếu của các nhà đầu tư tư nhân Nhật Bản cũng có thể là kết quả của việc hủy bỏ các chiến lược phòng ngừa rủi ro mà các ngân hàng Nhật Bản áp dụng.

Trong các giao dịch chênh lệch lãi suất này, các nhà đầu tư đi vay ở các thị trường có lợi suất thấp để đặt cược vào các thị trường có lợi suất cao hơn. Do lợi suất tương đối thấp, Nhật Bản là thị trường "tài trợ" phổ biến cho các giao dịch này.

Stefan Angrick, nhà kinh tế học Nhật Bản tại Moody's Analytics cho biết mặc dù khối lượng trái phiếu kho bạc do các quỹ Nhật Bản bán ra là đáng kể, nhưng sẽ không đủ lớn để tính đến mức tăng lợi suất trong hai tuần đầu tiên của tháng 4.

Thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ có quy mô giao dịch trung bình gần 1.000 tỷ USD mỗi ngày, "Những con số nhìn có vẻ lớn, nhưng xét theo thị trường trái phiếu, chúng chỉ là một gợn sóng nhỏ", ông cho biết.

Hạc Hiên / Theo báo chí nước ngoài