BoE có thể hạ lãi suất do lo ngại về tác động từ thuế quan của Mỹ

BoE dự kiến hạ lãi suất giữa lo ngại về tác động từ thuế quan

Thống đốc BoE Andrew Bailey và các thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) đã nhiều lần khẳng định quan điểm thận trọng, từng bước trong quá trình hạ lãi suất, điều mà phần lớn giới phân tích cho rằng sẽ tiếp tục được duy trì, do triển vọng kinh tế vẫn tiềm ẩn nhiều bất định.

Từ tháng 8 năm ngoái đến nay, BoE mới chỉ ba lần hạ lãi suất với tốc độ chậm hơn so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), chủ yếu do lo ngại về áp lực lạm phát bắt nguồn từ thị trường lao động đang trong tình trạng thắt chặt.

Mặc dù nền kinh tế Anh chưa đạt được mức tăng trưởng ổn định, tốc độ phục hồi trong năm 2025 được đánh giá sẽ vượt qua Đức và Pháp.

Tuy nhiên, Thống đốc Bailey gần đây đã nhấn mạnh rằng các rủi ro đối với nền kinh tế đang gia tăng, đặc biệt từ căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang.

Hôm thứ Tư, Fed giữ nguyên lãi suất chính sách và cảnh báo rằng triển vọng kinh tế đang suy yếu, với nguy cơ lạm phát và thất nghiệp cùng tăng.

Thị trường hiện gần như chắc chắn BoE sẽ hạ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp lần này. Đồng thời, các nhà đầu tư đã phản ánh gần như đầy đủ kỳ vọng về ba đợt cắt giảm tiếp theo từ nay đến cuối năm 2025, đưa lãi suất điều hành từ mức 4,5% hiện tại xuống còn 3,5%.

Khảo sát của Reuters trong tháng trước cho thấy phần lớn chuyên gia kinh tế dự báo BoE sẽ giữ nguyên chu kỳ điều chỉnh hàng quý, đưa lãi suất xuống mức 3,75% vào cuối năm nay.

Dù vậy, các nhà phân tích tại BofA Global Research mới đây cho biết họ dự đoán BoE có bốn lần giảm lãi suất trong năm nay, do áp lực lạm phát tại Anh được cho là sẽ thấp hơn kỳ vọng trước đó, một phần nhờ giá hàng nhập khẩu từ Trung Quốc giảm, trong bối cảnh các mặt hàng này bị hạn chế tiếp cận thị trường Mỹ.

Tuy nhiên, BofA cho rằng vẫn còn quá sớm để BoE điều chỉnh định hướng chính sách.

“Chúng tôi cho rằng BoE sẽ tiếp tục duy trì định hướng cẩn trọng, từng bước và dựa vào dữ liệu tại mỗi kỳ họp, trong bối cảnh bất ổn vẫn còn hiện hữu”, nhóm nghiên cứu của BofA nhận định.

Chuyên gia kinh tế về châu Âu tại BNP Paribas, Dani Stoilova dự báo các kịch bản cập nhật của BoE sẽ cho thấy lạm phát quay trở lại mức mục tiêu 2% vào cuối năm 2026, sớm hơn một năm so với dự báo trước đó.

Dù vậy, bà cho rằng Thống đốc Bailey cùng MPC sẽ muốn tiếp tục theo dõi các tác động từ chính sách thuế quan của ông Trump, cũng như các biện pháp trả đũa từ Trung Quốc và các nền kinh tế khác, để đánh giá xem liệu các yếu tố này có làm gia tăng lạm phát thông qua gián đoạn chuỗi cung ứng hay không.

BoE sẽ công bố quyết định chính sách tháng 5 và các dự báo kinh tế mới vào lúc 11:02 GMT, trễ hơn thường lệ 2 phút nhằm tránh trùng với thời điểm tưởng niệm 80 năm ngày kết thúc Thế chiến II tại châu Âu. Ngay sau đó, Thống đốc Bailey và các quan chức cấp cao sẽ tổ chức họp báo lúc 11:30 GMT.

Đại Hùng