'Viên kim cương' MCH của Tập đoàn Masan có còn là món hời?

Nhận định đầu tư

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV): VN-Index tạm thời ngắt mạch đi ngang điều chỉnh với thanh khoản suy yếu bằng một phiên tăng điểm nhẹ. Điểm tích cực là chỉ số giữ vững được thành quả tăng điểm đến cuối phiên và dòng tiền bắt đáy sôi động trở lại ở một số nhóm cổ phiếu, lan tỏa được hiệu ứng hồi phục lên phần lớn thị trường.

Với diễn biến trên, tâm lý giao dịch được kỳ vọng phần nào sẽ được cải thiện, giúp VN-Index lấy lại đà tăng và hướng lên các ngưỡng kháng cự xa hơn.

Diễn biến chỉ số VN-Index ngày 18/12 (Nguồn: FireAnt).

Chứng khoán Vietcombank (VCBS): Ở khung đồ thị ngày, chỉ số chung tiếp tục đi ngang trong vùng 1.260 – 1.270 điểm, tuy nhiên sự gia tăng của lực cầu chủ động cho thấy động lực chung đang được củng cố sau hơn 1 tuần tích lũy kiểm tra khu vực điểm này.

Ở khung đồ thị giờ, củng cố cho diễn biến hồi phục của chỉ số chung. Chỉ báo CMF hướng lên từ dưới mốc 0 thể hiện cho sự lan tỏa của dòng tiền và điều này cũng cho thấy nhà đầu tư đã chủ động giải ngân hơn sau nhiều phiên chờ đợi.

Chứng khoán Tiên Phong (TPS): Hiện tại, thanh khoản là điều đặc biệt quan trọng trong giai đoạn hiện tại khi tâm lý cận kề nghỉ tết dương lịch vẫn bao trùm trên thị trường.

Khi duy trì được mức thanh khoản trên 18.000 tỷ đồng/ phiên thì khả năng vượt vùng giá 1.300 điểm và xu hướng tăng quay trở lại sẽ trở nên rõ ràng hơn. Nhà đầu tư có thể tận dụng vùng 1.240 – 1.260 điểm để giải ngân từng phần chờ đợi thanh khoản quay trở lại.

Khuyến nghị đầu tư

- MCH (CTCP Hàng tiêu dùng Masan): Khả quan.Giá mục tiêu một năm là 260.000 đồng/cổ phiếu, tăng 12% so với hiện tại.

Dựa trên kết quả kinh doanh mạnh mẽ trong 3 quý đầu năm 2024, SSI Research dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế sẽ đạt lần lượt là 32.000 tỷ đồng (tăng 13,7% so với cùng kỳ) và 8.100 tỷ đồng (tăng 14% so với cùng kỳ).

Sang năm 2025, SSI dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế sẽ lần lượt đạt 32.300 tỷ đồng (tăng 13,1% so với cùng kỳ) và 9.200 tỷ đồng (tăng 13,3% so với cùng kỳ), vượt trội hơn so với các doanh nghiệp F&B niêm yết khác mà SSI nghiên cứu.

Trong quý III/2024, MCH đạt được tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trước thuế hai chữ số, nhờ đẩy mạnh các sáng kiến đổi mới sản phẩm đồ uống và tiêu dùng nhanh (HPC), đồng thời các sản phẩm cao cấp tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng trong mảng gia vị và thực phẩm tiện lợi.

Về dài hạn, SSI kỳ vọng chiến lược cơ cấu phân phối nhằm mở rộng tệp khách hàng trong nước và chiến lược "Go-Global" cho xuất khẩu sẽ thúc đẩy tăng trưởng ổn định. Công ty đã chủ động giảm các chương trình khuyến mãi trên kênh truyền thống để tập trung vào các hoạt động xây dựng thương hiệu như mở rộng độ phủ của các đại lý bán lẻ và phát triển nền tảng thương mại điện tử.

- SAB (Tổng CTCP Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn): Chờ bán.

Trong quý III/2024, SAB ghi nhận doanh thu thuần đạt 7.670 tỷ đồng (tăng 3% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 1.119 tỷ đồng (tăng 7% so với cùng kỳ). TCBS kỳ vọng SAB sẽ tiếp tục duy trì đà phục hồi tốt trong quý IV khi đây là mùa lễ hội sôi động cuối năm.

Hiện tại công ty đang thực hiện thương vụ nâng sở hữu tại Tập đoàn Bia Sài Gòn Bình Tây (SABIBECO) từ 22,8% lên 59,6% để mở rộng quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh.

Nếu thương vụ thành công, tổng công suất của SAB đạt khoảng 3 triệu lít bia/ năm, tăng 25% so với công suất hiện tại.

Dù ngành sản xuất kinh doanh bia, rượu, nước giải khát tại Việt Nam vẫn đối mặt với nhiều thử thách trong năm 2025, tuy nhiên TCBS kỳ vọng SABECO với vị thế và kinh nghiệm lâu năm trong ngành sản xuất bia rượu sẽ duy trì tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong năm tới. Nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu.

- BSR (CTCP Lọc – Hóa dầu Bình Sơn): Chờ bán.

BSR vừa nhận được quyết định chấp thuận chuyển niêm yết trên HoSE. TCBS cho rằng đây là tin tích cực với các cổ đông của BSR sau nhiều năm chờ đợi.

Từ đầu tháng 12/2024, tình hình kinh doanh có chuyển biến khả quan hơn. Mặc dù, quý III/2024 BSR chịu lỗ sau thuế ở mức 1.210 tỷ đồng - mức thấp nhất trong vòng 2 năm qua do crack spread giảm mạnh.

TCBS cho rằng kết quả kinh doanh sẽ bắt đầu hồi phục trở lại từ quý IV/2024. Nhà đầu tư đã có vị thế nên tiếp tục nắm giữ và chờ cơ hội chốt lời.

Trần Thị Tú Anh