Vàng thế giới 2/1: Phân tích xu hướng giá đầu năm 2025

Kể từ ngày 1/10, vàng (XAU/USD) đã phải chịu áp lực ngày càng tăng khi chỉ số DXY và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng vọt. Mặc dù có đợt tăng giá ban đầu vào đầu tháng 11, vàng vẫn phải vật lộn để duy trì đà tăng, gặp phải lực cản gần mức 2726,30 USD.

Mẫu hình này phản ánh động lực thị trường rộng hơn được thúc đẩy bởi lợi suất tăng và sức mạnh của đồng đô la Mỹ.

Biểu đồ hàng ngày của US10Y

Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt, gây áp lực lên vàng

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm (US10Y) đã tăng mạnh từ mức thấp nhất vào đầu tháng 10 là gần 3,599%, đạt đỉnh ở mức 4,631% vào cuối tháng 12.

Động thái tăng này báo hiệu những lo ngại dai dẳng về lạm phát và kỳ vọng suy yếu về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất mạnh tay. Lợi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội nắm giữ vàng, gây áp lực giảm giá lên giá vàng.

Hiện tại, lợi suất đang dao động quanh mức 4,573%, với mức hỗ trợ là 4,493%. Việc phá vỡ mức trên 4,631% có thể củng cố tâm lý bi quan đối với vàng.

Sức mạnh của đồng USD thách thức những người đầu cơ vàng

Chỉ số US Dollar Index đo lường biến động đồng bạc xanh với 6 đồng tiền chủ chốt (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF) đã phản ánh chuyển động của lợi suất trái phiếu kho bạc, phục hồi từ 100,157 vào đầu tháng 10 lên mức cao gần đây là 108,541.

DXY đã phá vỡ ngưỡng kháng cự quan trọng tại 107,587 và đang tiến gần đến mức quan trọng 109,534. Khi đồng đô la Mỹ mạnh lên, vàng trở nên đắt hơn đối với người mua quốc tế, hạn chế tiềm năng tăng giá.

Biểu đồ hàng ngày chỉ số US Dollar Index (DXY)

Sức mạnh của đồng đô la Mỹ duy trì có khả năng sẽ tiếp tục kìm hãm hiệu suất của vàng trong thời gian tới.

Đợt tăng giá của vàng bị đình trệ dưới ngưỡng kháng cự chính

Diễn biến giá vàng phản ánh nỗ lực vượt qua ngưỡng kháng cự chính. Sau khi đạt 2.790,17 USD vào cuối tháng 10, giá vàng đã giảm xuống 2.536,85 USD vào giữa tháng 11.

Kể từ đó, vàng đã giao dịch trong phạm vi hẹp giữa 2.536,85 USD và 2.721,42 USD, với đường trung bình động 50 ngày đóng vai trò là mức trần ở mốc 2.661,29 USD.

Biểu đồ hàng ngày của vàng (XAU/USD)

Đường trung bình động 200 ngày, được định vị ở mức 2.485,95 USD, vẫn là mức hỗ trợ quan trọng, củng cố rủi ro giảm giá nếu phạm vi hiện tại phá vỡ mức thấp hơn.

Mức hỗ trợ và kháng cự chính cần theo dõi

Giá vàng đang củng cố dưới đường trung bình động 50 ngày ở mức 2.661,29 USD, đây là mức kháng cự chính kể từ giữa tháng 12. Cho đến khi vàng vượt qua mức này một cách dứt khoát, đà tăng có khả năng vẫn bị hạn chế.

Mức kháng cự giao ngay là 2.630,51 USD, đại diện cho ranh giới trên của hành động giá gần đây. Một breakout trên 2.661,29 USD sẽ mở ra cánh cửa cho một động thái hướng tới 2.693,40 USD, tiếp theo là 2.726,30 USD - mức cao nhất của tháng 12.

Về mặt tiêu cực, vàng tìm thấy mức hỗ trợ ban đầu ở mức 2.583,91 USD. Một breakout dưới mức này có thể dẫn đến sự suy giảm tiếp theo về mức 2536,85 USD, mức thấp nhất của tháng 11. Nếu phe gấu bán mạnh hơn, đường trung bình động 200 ngày ở mức 2.485,95 USD sẽ cung cấp vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo.

Vàng sẽ tăng hay đi ngang?

Với lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao và đồng đô la Mỹ giữ vững, vàng có khả năng sẽ tiếp tục chịu áp lực.

Nếu lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng trên 4,631% hoặc đồng đô la Mỹ breakout mức 109,534, vàng có thể giảm sâu hơn. Tuy nhiên, nếu lợi suất giảm và đồng đô la Mỹ thoái lui, vàng có thể lấy lại sức mạnh, kiểm tra mốc 2.661,29 USD và có khả năng là 2.726,30 USD.

Hiện tại, triển vọng có xu hướng giảm trừ khi có dấu hiệu rõ ràng về việc lợi suất giảm hoặc đồng đô la Mỹ yếu. Hiệu suất của vàng phụ thuộc vào diễn biến trên thị trường trái phiếu và xu hướng tiền tệ, khiến những yếu tố này trở nên thiết yếu đối với các nhà giao dịch trong tương lai.

Việt Huỳnh