Thuế quan chưa tác động nhiều đến lạm phát Mỹ

Khách hàng mua sắm tại một siêu thị ở Montebello, bang California, Mỹ. Ảnh: Getty Images

Dữ liệu của Cục Thống kê lao động (BLS) thuộc Bộ Lao động Mỹ công bố hôm 11-6 cho thấy, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của nền kinh tế lớn nhất thế giới trong tháng Năm tăng hàng tháng 0,1% và tăng hàng năm 2,4%, chậm hơn mức các mức tăng dự báo tương ứng 0,2% và 2,4% của các nhà kinh tế.

Giá năng lượng tiếp tục thấp, giúp bù đắp một số mức tăng ở các hạng mục hàng hóa và dịch vụ khác. Giá của số mặt hàng quan trọng khác, đặc biệt là giá xe cộ và quần áo thực tế đã giảm dù trước đó được dự báo sẽ tăng do tác động của thuế quan.

Giá năng lượng giảm giảm 1% so với tháng Tư, trong khi giá xe mới và xe đã qua sử dụng lần lượt giảm 0,3% và 0,5%. Trong hạng mục năng lượng, giá xăng giảm hàng tháng 2,6%, đưa mức giảm theo năm lên 12%.

Giá thực phẩm và chi phí nhà ở cùng tăng 3%. BLS cho biết đây là yếu tố chính thúc đẩy CPI tăng trong tháng trước. Dù vậy, mức tăng hàng năm của chi phí nhà đang ở mức thấp nhất (3,9%) kể từ cuối năm 2021.

CPI cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, lần lượt tăng hàng tháng 0,1% và tăng hàng năm 2,8%, cũng chậm hơn so với mức tăng dự báo là 0,3% và 2,9%. Các quan chức của Cục Dự trữ liên bang (Fed) coi lạm phát cốt lõi là thước đo tốt hơn về xu hướng giá cả trong dài hạn.

“Con số lạm phát dưới mức dự báo hôm nay mang lại sự an tâm nhưng chỉ ở một mức độ nào đó. Giá cả tăng do thuế quan có thể tác động đến dữ liệu CPI trong vài tháng nữa, vì vậy vẫn còn quá sớm để cho rằng cú sốc giá sẽ không xảy ra”, Seema Shah, nhà chiến lược toàn cầu của tại Principal Asset Management bình luận.

Báo cáo của BLS được công bố trong bối cảnh chính quyền Tổng thống Donald Trump vẫn đang tiếp tục nỗ lực đàm phán các thỏa thuận thương mại. Sau cuộc họp hai ngày vào đầu tuần này, các quan chức Mỹ - Trung thông báo đạt được khung thỏa thuận để thực hiện cam kết đình chiến thuế quan được nhất trí tại cuộc đàm phán ở Geneva (Thụy Sĩ) hồi tháng trước.

Hiện tại, Mỹ áp mức thuế 10% với hầu hết các mặt hàng nhập khẩu. Các mức thuế đối ứng cao ngất ngưỡng mà Mỹ thông báo hồi đầu tháng Tư được tạm hoãn thực hiện cho đến đầu tháng Bảy. Các quan chức Nhà Trắng nhấn mạnh, thuế quan sẽ không gây ra lạm phát phi mã, với kỳ vọng rằng các nhà sản xuất nước ngoài sẽ tự gánh chịu phần lớn chi phí.

Tuy nhiên, nhiều nhà kinh tế lập luận, việc thuế quan áp dụng trên diện rộng, ảnh hưởng đến nhiều loại hàng hóa hoặc ngành công nghiệp khác nhau, có thể khiến giá cả tăng rõ rệt. Những tác động lớn hơn của thuế quan có thể xuất hiện trong suốt mùa hè khi hàng dự trữ, được tích lũy trước khi thuế quan có hiệu lực, dần được sử dụng hết.

Theo Alexandra Wilson-Elizondo, đồng giám đốc đầu tư toàn cầu ở bộ phận các giải pháp đa tài sản của Goldman Sachs Asset Management, thuế quan không có tác động lớn ngay lập tức vì doanh nghiệp Mỹ sử dụng hàng từ kho dự trữ hiện có hoặc điều chỉnh giá chậm do nhu cầu không chắc chắn.

“Dù chúng ta có thể thấy một số mức tăng giá đối với hàng hóa trong những tháng tới nhưng giá dịch vụ dự kiến sẽ vẫn ổn định, cho thấy bất kỳ mức tăng lạm phát nào cũng có thể chỉ là tạm thời", ông nhận định.

Trong khi đó, một số nhà kinh tế khác cho rằng, thuế quan chưa tác động đến lạm phát do do các doanh nghiệp chấp nhận giảm biên lợi nhuận với hy vọng thuế quan sẽ giảm sau các đàm phán giữa Mỹ và các đối tác thương mại.

Tổng thống Trump đã nhiều lần thúc giục Fed hạ lãi suất trong bối cảnh lạm phát tăng chậm và thị trường lao động có dấu hiệu suy yếu.

Dù vậy, Fed dự kiến duy trì lãi suất ở biên độ 4,25-4,5 % trong cuộc họp chính sách vào tuần tới, với dự đoán lạm phát sẽ tiếp tục tăng.

Giới đầu tư cho rằng, Fed khó có thể xem xét cắt giảm lãi suất thêm cho đến ít nhất là tháng Chín khi các nhà hoạch định chính sách nắm rõ hơn về tác động của thuế quan đối với lạm phát.

Theo CNBC, Bloomberg

Chánh Tài