Thị trường sẽ tăng trước khi nghỉ Tết, nhưng tiền sẽ đổ vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ?

Ảnh minh họa.

Thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận một tuần phục hồi tích cực với chỉ số VN-Index chốt tuần tăng 1,5% và tiến sát ngưỡng tâm lý 1,250 điểm. Đà phục hồi tích cực của thị trường được thúc đẩy bởi các thông tin vĩ mô tích cực cả trong và ngoài nước.

Cụ thể, trong tuần qua, Mỹ đã công bố 2 báo cáo lạm phát liên tiếp là chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đều tăng thấp hơn dự báo. Số liệu lạm phát tích cực hơn kỳ vọng đã giúp ngăn chặn đợt bán tháo lớn trên thị trường trái phiếu, làm dấy lên kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến, và thúc đẩy thị trường chứng khoán toàn cầu tăng điểm.

Trong nước, áp lực tỷ giá có xu hướng hạ nhiệt với tỷ giá USD/VND liên ngân hàng giảm 60 đồng (0,2%) lùi về dưới 25,330. Tâm lý thị trường cải thiện đã thúc đẩy hoạt động bắt đáy và giá cổ phiểu tăng điểm tích cực, bao gồm nhóm chứng khoán, xây dựng hạ tầng và các doanh nghiệp có liên quan đến dự án cảng Cần Giờ.

Nhận định về xu hướng thị trường tuần tới, ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận phân tích vĩ mô và chiến lược thị trường của Chứng khoán VnDirect, cho rằng tuần tới thị trường tài chính quốc tế sẽ hướng sự chú ý tới lễ nhậm chức của Tổng thống đắc cử Donal Trump và lộ trình thực thi những chính sách đề xuất về thuế quan, chính sách nhập cư và chính sách thuế thu nhập doanh nghiệp.

Nhìn chung, những rủi ro xoay quanh chính sách của Trump đã một phần lớn vào diễn biến của thị trường trong suốt 2 tháng qua. Do vậy, trừ khi có cú sốc hay thay đổi lớn của những chính sách đề xuất này thì sẽ không có sự xáo trộn lớn của thị trường trong tuần giao dịch tới.

Về diễn biến trong nước, kỳ vọng xu hướng phục hồi có thể duy trì trong tuần giao dịch cuối năm Giáp Thìn nhờ lực đẩy từ mùa công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý 4 đã đến. VnDirect dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn HOSE có thể duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận ròng trên 20% trong quý 4, điều này sẽ giúp cải thiện định giá cổ phiếu và thúc đẩy dòng tiền đầu tư quay trở lại.

Đồng thời, áp lực tỷ giá có thể tiếp tục hạ nhiệt và giúp gỡ “nút thắt” tâm lý thị trường, kích thích dòng tiền đầu cơ gia nhập trở lại. Chỉ số Vn-Index có thể đóng cửa năm Giáp Thìn tại vùng 1.260-1.270 điểm.

Nhà đầu tư có thể tận dụng những nhịp rung lắc trong phiên để giải ngân một phần danh mục trước Tết Âm lịch, ưu tiên những nhóm ngành có thông tin hỗ trợ như Ngân hàng, cảng biển-logistic, xuất khẩu (dệt may, thủy sản, đồ gỗ), hạ tầng xây dựng và năng lượng (điện, dầu khí). Tuy vậy, cần hạ chế đòn bẩy và margin khi việc giữ trạng thái margin qua Tết Âm lịch có thể không phải là sự lựa chọn tối ưu.

Chứng khoán MBS đồng quan điểm cho rằng, tâm điểm chủ ý của nhà đầu tư sẽ là lễ nhậm chức của Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump vào ngày thứ Hai (20/1).

Nếu ông Trump áp thuế quan mạnh tay lên hàng hóa nhập khẩu như đã cảnh báo, châm ngòi chiến tranh thương mại, nhu cầu nắm giữ các tài sản an toàn để phòng ngừa rủi ro có thể tăng mạnh. Phát biểu trên kênh NBC News, ông Trump cho hay số lượng sắc lệnh ông sẽ ký sau khi nhậm chức vào ngày 20/1 vẫn chưa được xác định nhưng con số này sẽ xác lập kỷ lục.

Về kỹ thuật, mặc dù lấy lại hơn 18 điểm ở tuần vừa qua nhưng chỉ số Vn-Index vẫn chưa lấy lại được các ngưỡng trung bình quan trọng như MA50, MA100 và MA200 ngày. Tuần cuối cùng trước khi nghỉ Tết Nguyên đán, thị trường thường tăng điểm trên nền thanh khoản thấp, tuy vậy năm nay biến động bên ngoài được cho là nguyên nhân khiến nhà đầu tư thận trọng, do vậy dòng tiền sẽ tập trung ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ để tránh rủi ro từ khối ngoại.

Về mặt điểm số, thị trường khó tăng mạnh khi phía trước là vùng cản khá dày ở khu vực 1.260 điểm, trong khi vùng hỗ trợ là mức đáy 1.230 điểm.

Còn thứng khoán Mirae Asset, đà tăng trong tuần qua kết hợp với tính chu kỳ thường thấy sau các phiên đáo hạn của hợp đồng tương lai VN30 sẽ là những tiền đề phù hợp cho xu hướng tăng tiếp diễn trong tuần giao dịch tiếp theo.

Trong kịch bản tích cực, VN-Index sẽ tiếp tục tăng điểm và chinh phục vùng 1.260 điểm với động lực chính sẽ xoay quanh nhóm Ngân hàng.

Ở chiều ngược lại, thanh khoản liên tục sụt giảm trong ba tuần gần nhất cùng với tâm lý giao dịch có phần thận trọng giữa cung và cầu trong tuần qua có khả năng sẽ tiếp tục khiến cho diễn biến giao dịch trong tuần giao dịch cuối cùng trước thềm Tết Nguyên Đán trở nên trầm lắng với thanh khoản duy trì ở mức thấp và biên độ giao dịch không quá lớn; hoặc đồng thời có thể ghi nhận các nhịp rung lắc bất ngờ do ảnh hưởng của sự thận trọng trong hoạt động giải ngân trước kỳ nghỉ lễ dài.

Tuệ Lâm