Thị trường mở rộng biên độ tăng, nhóm bán lẻ đón đầu cơ hội mới

VN-Index: Dòng tiền hỗ trợ

Thị trường mở đầu tuần qua với diễn biến giằng co trong biên hẹp trên 1.300 điểm. Nhờ sự luân phiên hỗ trợ của nhóm vốn hóa lớn, chỉ số chung dần mở rộng biên độ tăng và tiệm cận 1.320 điểm. Tuy nhiên, rung lắc mạnh đã xuất hiện, kéo VN-Index giảm nhanh về 1.300 điểm trước khi lực cầu quay lại giúp chỉ số phục hồi, đạt 1.326,05 điểm trong phiên cuối tuần.

Nhóm vốn hóa lớn tiếp tục đóng vai trò trụ đỡ quan trọng, dẫn dắt đà tăng của thị trường. Trong đó, cổ phiếu VIC và VHM bứt phá trước những thông tin tích cực về triển vọng kinh doanh. Cùng với đó, nhóm chứng khoán, bất động sản, bán lẻ và ngân hàng cũng ghi nhận diễn biến tăng tốt. Ở chiều ngược lại, áp lực chốt lời vẫn tác động tiêu cực đến nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Các ngành như Xây dựng & Vật liệu, Tài nguyên cơ bản và Dầu khí dù có sự hồi phục nhưng vẫn chưa thể lấy lại mặt bằng giá so với tuần trước đó.

Nhà đầu tư nước ngoài nhìn chung duy trì xu hướng bán ròng khi thị trường quốc tế diễn biến phức tạp, lực bán tập trung vào các mã TPB, VCB, GMD, FPT, NLG. Ngược lại, một số cổ phiếu như MWG, VCI, VHM, EIB, HPG và CTG vẫn thu hút lực mua ròng từ khối ngoại.

Thị trường đã thoát khỏi trạng thái giằng co quanh mốc 1,300 điểm với thanh khoản liên tục cải thiện. Dòng tiền sôi động hơn và hướng sự quan tâm đến nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, giúp VN-Index duy trì đà tăng. Dự kiến, dòng tiền sẽ tiếp tục luân phiên hỗ trợ, tạo động lực để chỉ số tiến đến các ngưỡng kháng cự tiếp theo tại 1.330 điểm và 1.365 điểm.

Ngành bán lẻ - Đón đầu cơ hội mới

Kết quả kinh doanh của ngành bán lẻ bắt đầu khởi sắc từ đầu năm 2024, điển hình là nhóm doanh nghiệp lớn như MWG, FRT, PNJ, với mức tăng trưởng cao hơn nhiều so với năm trước đó. Chúng tôi cho rằng, những công ty này đang tập trung nguồn lực cho việc mở rộng và ổn định thị phần, cũng như phát triển các mảng kinh doanh chiến lược.

Cụ thể, với MWG, chuỗi cửa hàng Bách hóa xanh được xem là mảng kinh doanh trọng tâm trong chiến lược mở rộng sang lĩnh vực bán lẻ hàng tiêu dùng. Trong khi đó, FRT đặt kỳ vọng lớn vào mảng dược phẩm, đặc biệt là nhà thuốc Long Châu, nhờ nhu cầu sản phẩm sức khỏe tăng cao trong bối cảnh ngành hàng ICT đang có dấu hiệu bão hòa. Với PNJ, doanh nghiệp tập trung phát triển các dòng sản phẩm mang tính cá nhân hóa cao và mở rộng các cửa hàng ở khu vực miền Trung và miền Tây, nơi tiềm năng tăng trưởng còn lớn trong bối cảnh vẫn đang đối mặt với tình trạng khan hiếm nguồn cung vàng nguyên liệu.

Quá trình tái cấu trúc tại các doanh nghiệp này cơ bản đã hoàn tất trong năm 2024, bao gồm việc đóng cửa các cửa hàng kém hiệu quả và đẩy mạnh hiệu quả kinh doanh trên mỗi cửa hàng, từ đó tạo tiền đề cho sự tăng trưởng về doanh thu và lợi nhuận.

Đối với triển vọng năm 2025, kỳ vọng nhóm sản phẩm sức khỏe và tiêu dùng thiết yếu sẽ phục hồi nhanh nhờ nhu cầu ổn định, trong khi ngành hàng không thiết yếu như ICT/CE, trang sức có thể phục hồi chậm hơn.

Nhìn chung, sau giai đoạn “tái khởi động”, trong năm 2025, tốc độ tăng trưởng bán lẻ được kỳ vọng sẽ phục hồi mạnh, quay về mức tăng hai con số, nhờ sự hỗ trợ từ phía chính sách. Do đó, nhà đầu tư có thể cân nhắc đầu tư vào sự tăng trưởng trở lại của các doanh nghiệp bán lẻ. Chúng tôi nhận thấy rằng, các cổ phiếu bán lẻ đang được giao dịch tại vùng định giá gần với bình quân lịch sử, nên ngoài việc đầu tư nắm giữ để nắm bắt cơ hội tăng trưởng, nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp sóng của nhóm này để tối ưu hóa lợi nhuận.

Bài viết được cung cấp bởi Công ty Cổ phần Chứng Khoán KAFI