Thị trường chứng khoán Việt Nam: Động lực tăng trưởng từ nền tảng vĩ mô và cơ hội nâng hạng

Nhận thức rõ vai trò quan trọng của thị trường vốn trong việc giảm sự phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng, Chính phủ đã đặt mục tiêu đầy tham vọng: Đưa quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt 120% GDP và thị trường trái phiếu doanh nghiệp đạt 25% GDP vào năm 2030. Điều này khẳng định vị thế của thị trường chứng khoán như một trong những động lực tăng trưởng của nền kinh tế.

ĐỘNG LỰC TỪ NỀN TẢNG VĨ MÔ VÀ CÚ HÍCH NÂNG HẠNG

Câu chuyện nâng hạng thị trường Việt Nam từ cận biên lên mới nổi đang tiến gần đến đích. Nhiều tổ chức uy tín, bao gồm Dragon Capital, dự báo sự kiện này có thể diễn ra ngay trong tháng 9 năm nay. Niềm tin này được củng cố bởi những nỗ lực quyết liệt của Chính phủ trong việc hoàn thiện khung pháp lý, nâng cấp hạ tầng giao dịch và tăng cường đối thoại quốc tế. Nếu thành công, đây sẽ là chất xúc tác mạnh mẽ, giúp khơi thông dòng vốn ngoại trị giá hàng tỷ USD, đảo ngược xu hướng rút vốn ròng kéo dài suốt 5 năm qua.

Sự cộng hưởng của các yếu tố này, cùng với làn sóng IPO từ các doanh nghiệp lớn dự kiến trong giai đoạn 2026-2027, hứa hẹn tạo nên một lực đẩy mạnh mẽ cho thị trường chứng khoán Việt Nam.

Với nền tảng kinh tế vĩ mô tích cực và sự phục hồi của khu vực kinh tế tư nhân, Dragon Capital dự báo tăng trưởng GDP năm 2025 sẽ đạt từ 7,5% đến 8%. Mức tăng trưởng này phù hợp với mục tiêu Chính phủ đề ra từ đầu năm, với kỳ vọng đạt tối thiểu 8% hoặc thậm chí 10% trong điều kiện thuận lợi, tạo đà cho giai đoạn tăng trưởng hai con số từ 2026 đến 2030.

Lịch sử của các thị trường như Hàn Quốc và Trung Quốc trong giai đoạn tăng trưởng vượt bậc cho thấy lợi nhuận doanh nghiệp có thể tăng trung bình 25-30% mỗi năm, kéo theo chỉ số chứng khoán tăng từ 2 đến 5 lần. Với mức định giá P/E dự phóng năm 2025 của thị trường chứng khoán Việt Nam hiện chỉ khoảng 11,6x và tăng trưởng EPS đạt 12-13%, thị trường vẫn còn dư địa lớn để bứt phá. Nếu kịch bản tăng trưởng cao thành hiện thực, lợi nhuận doanh nghiệp có thể tăng vọt, dẫn đến sự định giá lại toàn thị trường, đặc biệt ở các ngành trụ cột như tài chính, sản xuất và bất động sản.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ TẬN DỤNG CHU KỲ TĂNG TRƯỞNG

Trong bối cảnh thị trường biến động không ngừng, khả năng thích ứng linh hoạt và tư duy đầu tư dài hạn là chìa khóa giúp các tổ chức như Dragon Capital duy trì hiệu suất vượt trội và quản trị rủi ro hiệu quả.

Quỹ Đầu tư Chứng khoán Năng động DC (DCDS) của Dragon Capital là một ví dụ điển hình. Quỹ được xây dựng dựa trên chiến lược đầu tư bài bản, kết hợp phân tích chuyên sâu, quản lý rủi ro chặt chẽ và sự linh hoạt trong điều chỉnh danh mục. Thay vì chạy theo những “cơn sóng ngắn hạn”, DCDS tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng vững chắc, kết hợp với quản trị rủi ro chuyên nghiệp và điều chỉnh danh mục phù hợp với từng nhịp thị trường.

Danh mục của DCDS được đa dạng hóa, không tập trung vào một vài cổ phiếu mà phân bổ rộng khắp, ưu tiên các lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng cao. Trong giai đoạn thị trường điều chỉnh mạnh vào tháng 4 vừa qua, khi nhiều danh mục đầu tư cá nhân và tổ chức chịu tổn thất nặng nề, chiến lược phòng thủ kịp thời của DCDS đã giúp quỹ tránh được phần lớn cú sốc. Một số cổ phiếu trong danh mục thậm chí còn tăng trưởng ngược xu hướng, góp phần mang lại hiệu suất dương ấn tượng cho toàn quỹ. Đây là minh chứng rõ nét cho năng lực quản lý linh hoạt và quyết đoán của đội ngũ Dragon Capital.

Trong môi trường thị trường đầy biến động, DCDS không chỉ chọn lọc cổ phiếu dựa trên nền tảng doanh nghiệp mà còn liên tục điều chỉnh tỷ trọng giữa cổ phiếu và tiền mặt tùy theo tình hình thực tế. Sự kết hợp giữa tính nhất quán, kiên định, kịp thời và linh hoạt đã giúp DCDS đạt hiệu suất đầu tư nổi bật, với mức sinh lời 51,87% trong 2 năm và 57,27% trong 3 năm gần nhất.

Hiệu suất của DCDS.

Nhà đầu tư cá nhân thường đối mặt với nhiều thách thức như thiếu thời gian, kiến thức chuyên môn và dễ bị chi phối bởi cảm xúc. Vì vậy, việc ủy thác cho các công ty quản lý quỹ chuyên nghiệp như Dragon Capital là giải pháp hiệu quả để tiếp cận phương pháp đầu tư bài bản, hệ thống quản trị rủi ro chuyên nghiệp và tối ưu hóa lợi nhuận dài hạn.

Quan trọng hơn, khi đầu tư vào thị trường chứng khoán, nhà đầu tư không chỉ tìm kiếm lợi nhuận mà còn góp phần cung cấp nguồn vốn dài hạn cho các doanh nghiệp tư nhân. Điều này hỗ trợ mở rộng sản xuất, tạo thêm việc làm và nâng cao năng lực cạnh tranh của nền kinh tế Việt Nam. Đầu tư vào chứng khoán, vì thế, chính là đầu tư vào tương lai thịnh vượng của đất nước.

So với các kênh đầu tư khác như bất động sản, chứng khoán nổi bật nhờ tính thanh khoản cao và khả năng sinh lời kép mạnh mẽ trong dài hạn. Một mức sinh lời trung bình 12-15%/năm, dù chỉ chênh lệch vài phần trăm, có thể tạo ra khoảng cách tài sản đáng kể sau 10-15 năm.

Lan Anh