Tăng trưởng kinh tế Việt Nam 2025: Nhóm ngành nào sáng nhất?

Mới đây, Khoa học và Đời sống/Báo Tri thức và Cuộc sống có cuộc trao đổi với TS Nguyễn Phúc Quý Thạnh, Giảng viên trường Đại học Ngân hàng TP HCM và chỉ ra 6 yếu tố chính định hình triển vọng kinh tế vĩ mô của Việt Nam trong năm 2025 gồm: Sản xuất tăng tốc và xuất khẩu phát triển; giải ngân vốn đầu tư công; lạm phát vẫn dưới mức mục tiêu (4,5%); triển vọng phục hồi của Trung Quốc; cân bằng chính sách tiền tệ…

GDP tăng trưởng ấn tượng

- Tình hình kinh tế vĩ mô năm 2024 cho thấy nhiều dấu hiệu tích cực, mục tiêu tăng trưởng kinh tế đặt ra hoàn thành ấn tượng, thưa Ông?

GDP tăng trưởng ấn tượng 7,09%, vượt mục tiêu Quốc hội đề ra, tăng trưởng cao thứ 4 trong giai đoạn 2011-2024, chỉ thấp hơn tốc độ tăng của các năm 2018, 2019 và 2022. Đây là kết quả từ sự phối hợp nhịp nhàng của nhiều yếu tố hỗ trợ. Sản xuất, kinh doanh đã và đang duy trì tốc độ tăng trưởng, với ngành công nghiệp chế biến, chế tạo đóng vai trò đầu tàu, với giá trị tăng hơn 9,7% so với cùng kỳ. Xuất khẩu tăng mạnh đóng góp quan trọng vào tăng trưởng kinh tế.

Đầu tư công và FDI, việc giải ngân vốn đầu tư công được đẩy mạnh tạo động lực thúc đẩy các dự án hạ tầng, với tổng vốn FDI đăng ký tăng hơn 11% và dòng vốn giải ngân góp phần củng cố sản xuất và tăng việc làm.

Tiêu dùng nội địa phục hồi mạnh mẽ, tổng mức bán lẻ và doanh thu dịch vụ tăng 8,8% nhờ niềm tin được cải thiện.

Thị trường bất động sản có triển vọng khi Luật Đất đai sửa đổi được thông qua và có hiệu lực từ năm 2024, giúp tháo gỡ các vướng mắc pháp lý trong giao dịch và cấp phép dự án. Nhiều doanh nghiệp bất động sản khôi phục hoạt động phát triển dự án, đặc biệt ở phân khúc nhà ở xã hội. Nguồn cung nhà ở và văn phòng cho thuê tại các thành phố lớn tăng trưởng ổn định, tạo niềm tin cho thị trường.

Đầu tư công tạo đà tăng trưởng

- Bên cạnh những điểm sáng nêu trên, thách thức tác động tới bức tranh kinh tế Việt Nam là gì?

Căng thẳng địa chính trị toàn cầu ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng, sự suy yếu kinh tế ở các đối tác thương mại lớn như Mỹ, Trung Quốc, châu Âu có thể tác động tiêu cực đến xuất khẩu của nước ta.

Áp lực lạm phát và biến động tỷ giá do các yếu tố quốc tế cũng là vấn đề đáng lưu ý. Để duy trì đà tăng trưởng bền vững, cần chú trọng các biện pháp quản lý rủi ro, phát huy lợi thế nội tại và tăng cường hội nhập kinh tế quốc tế.

Năng lượng tái tạo sẽ là lĩnh vực có triển vọng lớn, nhờ chính sách khuyến khích đầu tư và cam kết phát triển bền vững của Chính phủ. (Ảnh internet)

GDP dự báo tăng khoảng 6%-6,5%, thấp hơn năm ngoái. Nguyên nhân do các yếu tố bất định từ môi trường quốc tế. Tuy nhiên, động lực từ chính sách đầu tư công sẽ thúc đẩy việc giải ngân, đặc biệt trong lĩnh vực hạ tầng và năng lượng tái tạo, tiếp tục là yếu tố quan trọng hỗ trợ tăng trưởng. Dự án cao tốc Bắc-Nam giai đoạn 2 và sân bay Long Thành dự kiến hoàn thành một số hạng mục quan trọng trong năm 2025.

- Nhóm ngành nào được kỳ vọng dẫn đầu, tạo động lực tăng trưởng kinh tế thời gian tới?

Các ngành công nghiệp chế biến, năng lượng tái tạo, công nghệ thông tin, và du lịch sẽ là động lực tăng trưởng chính, giúp Việt Nam giữ vững đà phát triển trong bối cảnh toàn cầu đầy biến động.

Công nghiệp chế biến, chế tạo là trụ cột của nền kinh tế, với tăng trưởng dự kiến trên 8%. Ngành này hưởng lợi từ các hiệp định thương mại tự do (FTA) và dòng vốn FDI vào các lĩnh vực như điện tử, dệt may, và sản xuất thiết bị y tế. Samsung, LG, và Intel tiếp tục mở rộng đầu tư tại Việt Nam, đưa tổng vốn FDI đăng ký mới năm 2025 lên hơn 30 tỷ USD.

Năng lượng tái tạo sẽ là lĩnh vực có triển vọng lớn, nhờ chính sách khuyến khích đầu tư và cam kết phát triển bền vững của Chính phủ. Việt Nam dự kiến trở thành trung tâm sản xuất năng lượng mặt trời và điện gió lớn ở Đông Nam Á, với tổng công suất mới tăng thêm 20% so với năm 2024.

Công nghệ thông tin và kinh tế số, đặc biệt là lĩnh vực phần mềm và dịch vụ số, sẽ tăng trưởng khoảng 12%-15% do Việt Nam vẫn tiếp tục là điểm đến của các tập đoàn công nghệ lớn như Google, Microsoft, và Meta. Thương mại điện tử và fintech mở rộng mạnh mẽ, với giá trị giao dịch trực tuyến đạt 30 tỷ USD vào năm 2025.

Du lịch và dịch vụ sẽ phục hồi hoàn toàn vào năm 2025, dự kiến đón 20 triệu lượt khách quốc tế, tăng hơn 20% so với năm 2024. Doanh thu ngành dịch vụ du lịch sẽ đạt khoảng 20 tỷ USD, đóng góp lớn vào tăng trưởng GDP.

Bất động sản phục hồi… Ngân hàng tăng trưởng tín dụng ổn định

- Thị trường bất động sản và ngành ngân hàng sẽ khởi sắc hơn, thưa Ông?

Thị trường bất động sản có dấu hiệu phục hồi, nhưng còn nhiều phân hóa. Phân khúc nhà ở xã hội và căn hộ tầm trung sẽ dẫn đầu sự phục hồi, nhờ các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ và Luật Đất đai sửa đổi có hiệu lực. Tuy nhiên, phân khúc cao cấp có thể vẫn gặp khó khăn do cầu yếu và lãi suất cao.

Bất động sản công nghiệp sẽ là điểm sáng nhờ dòng vốn FDI tăng mạnh, tỷ lệ lấp đầy khu công nghiệp tại các tỉnh trọng điểm như Bắc Ninh, Bình Dương và Long An, tiếp tục duy trì ở mức 85%-90%.

Về tồn kho bất động sản, nhiều dự án bất động sản tồn đọng trước đây có thể được tái khởi động, nhưng tổng lượng tồn kho trên thị trường vẫn lớn, đặc biệt ở các thành phố lớn.

Thanh khoản thị trường dự kiến tăng nhưng chưa trở lại mức trước đại dịch, do đó các biện pháp hỗ trợ tín dụng cho người mua nhà và chủ đầu tư bất động sản sẽ là yếu tố quyết định khả năng phục hồi.

Ngoài ra, cần lưu ý đến xu hướng phát triển bền vững như bất động sản xanh, thông minh… sẽ được các nhà đầu tư và khách hàng ưu tiên, đặc biệt ở phân khúc văn phòng cho thuê và căn hộ cao cấp.

Thị trường bất động sản năm 2025 có dấu hiệu phục hồi nhưng sẽ còn nhiều phân hóa (Ảnh: Việt Dũng)

Ngành ngân hàng sẽ có tăng trưởng tín dụng ổn định với dự kiến đạt khoảng 12%-14%, với sự tập trung vào các lĩnh vực ưu tiên như sản xuất, năng lượng tái tạo và bất động sản nhà ở xã hội. Ngân hàng Nhà nước tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt, vừa hỗ trợ tăng trưởng vừa kiểm soát lạm phát.

Chất lượng tài sản trong các ngân hàng năm 2025 sẽ được cải thiện rõ rệt khi nợ xấu dự kiến giảm xuống dưới mức 2%, nhờ các biện pháp tái cơ cấu khoản vay và xử lý nợ hiệu quả hơn. Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của hệ thống ngân hàng dự kiến tăng lên nhờ tăng vốn điều lệ và áp dụng Basel III tại một số ngân hàng lớn.

Với mảng chuyển đổi số và dịch vụ tài chính, các ngân hàng tiếp tục đẩy mạnh, đặc biệt là phát triển ngân hàng số và dịch vụ thanh toán trực tuyến. Việc thanh toán không tiền mặt sẽ tăng mạnh, với giá trị giao dịch qua các nền tảng điện tử dự kiến tăng hơn 30% so với năm 2024.

Tuy nhiên, lợi nhuận ngành ngân hàng sẽ tăng trưởng thấp hơn năm 2024, do áp lực giảm lãi suất cho vay và chi phí vốn tăng cao. Các ngân hàng có dư nợ lớn trong lĩnh vực bất động sản sẽ phải đối mặt với rủi ro nếu thị trường phục hồi chậm.

Chân thành cảm ơn Ông!

Tăng trưởng kinh tế gắn với ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát

Ngày 21/12/2024, trong Công điện số 137/CĐ-TTg về việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế năm 2025, Thủ tướng Chính phủ yêu cầu ưu tiên thúc đẩy mạnh mẽ tăng trưởng kinh tế gắn với ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát, bảo đảm các cân đối lớn và có thặng dư cao; tăng tốc, bứt phá, phấn đấu tốc độ tăng trưởng GDP cả nước năm 2025 đạt trên 8% (cao hơn chỉ tiêu Quốc hội giao).

Về làm mới các động lực tăng trưởng truyền thống, Thủ tướng Chính phủ đề nghị các bộ, cơ quan, địa phương tập trung đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công ngay từ đầu năm 2025, nhất là các chương trình, dự án, công trình quan trọng quốc gia, các Chương trình mục tiêu quốc gia; lấy đầu tư công dẫn dắt đầu tư tư, tăng cường hợp tác công tư. Tập trung xây dựng kế hoạch đầu tư công trung hạn giai đoạn 2026 - 2030; bố trí vốn tập trung, trọng tâm trọng điểm, kiên quyết không dàn trải, manh mún, bảo đảm tổng số dự án nguồn ngân sách Trung ương giai đoạn 2026 - 2030 không quá 3.000 dự án (cả dự án chuyển tiếp và dự án mới)....

Ngân hàng Thế giới (WB) và Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) đều dự báo triển vọng tăng trưởng tích cực cho Việt Nam. Theo ADB, tăng trưởng GDP của Việt Nam năm 2025 có thể đạt 6,6%, nhờ sự phục hồi mạnh mẽ trong sản xuất, thương mại và các biện pháp tài khóa hỗ trợ. Tương tự, WB nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam lên 6,5% trong năm 2025.

Theo dự báo của IMF, nền kinh tế Việt Nam Việt Nam sẽ đạt quy mô 506 tỷ USD trong năm 2025, đứng thứ 33 toàn cầu. Con số này tăng so với GDP 433 tỷ USD và vị trí 34 của năm 2023. Năm 2020, GDP của Việt Nam đạt 346 tỷ USD, đứng thứ 37 trên thế giới.

Bà Trần Thị Khánh Hiền, Giám đốc khối Nghiên cứu CTCP Chứng khoán MB (MBS): VN-Index sẽ đạt mức 1.420

Việt Nam tiếp tục bứt tốc tăng trưởng từ 7% đến 7,5% trong 3 năm tới, là ngôi sao của khu vực ASEAN-6.

Về mặt đầu tư, kinh tế vĩ mô vững chắc, chính sách hỗ trợ tích cực, các nút thắt pháp lý được tháo gỡ, môi trường lãi suất thuận lợi kết hợp với yếu tăng trưởng lợi nhuận hoạt động kinh doanh sẽ là nền tảng vững chắc một chu kỳ tăng trưởng toàn diện của thị trường chứng khoán trong năm tới.

Uớc tính tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết đạt 18% - 19% giai đoạn 2025 - 2026 đóng góp bởi sự ổn định của ngành ngân hàng, bán lẻ, cũng như từ phục hồi từ đáy của ngành bất động sản, xây dựng.

Việc cải thiện biên lợi nhuận gộp sẽ là yếu tố then chốt cho tăng trưởng năm 2025. Giữa bối cảnh lãi suất giảm, chi phí đầu vào thấp (giá dầu Brent, hàng hóa,...), và mức tăng lương vừa phải, tôi kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của nhiều ngành sẽ có sự cải thiện đáng kể.

Bên cạnh đó, Việt Nam đang tiến gần hơn đến cơ hội được tham gia vào nhóm các thị trường chứng khoán mới nổi. Tổng hợp các yếu tố cơ hội và rủi ro, tôi dự báo VN-Index sẽ đạt mức 1.400 - 1.420 trong năm 2025, dựa trên dự báo tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường 18% và P/E trong khoảng 12,5 - 13x.

8 chủ đề đầu tư hấp dẫn cho năm 2025, bao gồm: (1) Bất động sản khởi động chu kỳ phát triển mới (2) Cơ hội từ tăng cường giải ngân đầu tư công, (3) Câu chuyện riêng ngành ngân hàng, (4) Hiệu ứng kích thích kinh tế từ Trung Quốc, (5) Thiếu hụt nguồn cung điện, (6) Trump 2.0, (7) Sự xuất hiện các ngành công nghiệp mới, (8) Nâng hạng thị trường chứng khoán.

Rủi ro bao gồm: Chính sách điều hành khó dự đoán của thời kỳ Trump 2.0 có thể làm chậm lại quá trình cắt giảm lãi suất của Fed, áp lực tỷ giá trong bối cảnh đồng VND yếu, thị trường bất động sản nhà ở có thể phục hồi chậm hơn dự kiến.

Minh An thực hiện