SSI Research: Dòng tiền sẽ luân chuyển tìm tới các nhóm được hưởng lợi trực tiếp từ chính sách

Tại Báo cáo chiến lược tháng 7/2024, các chuyên gia của SSI Research cho rằng, vượt qua các “cơn gió ngược”, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn mang nhiều gam màu sáng khi nối tiếp đà hồi phục từ tháng 11/2023 và tiếp tục bứt phá về điểm số. Dù đi qua một số nhịp điều chỉnh, song chỉ số VN-Index vẫn tăng trưởng tích cực 10,2% so với đầu năm.

Thông tin về mùa công bố kết quả kinh doanh quý II trong tháng 7 này, trong danh sách theo dõi của SSI Research, triển vọng tăng trưởng tích cực cũng được ghi nhận ở nhiều mã ngân hàng lớn, nhóm thép, nhóm tiêu dùng thiết yếu và tiêu dùng không thiết yếu, nhóm cảng và vận tải biển.

"Mặc dù giai đoạn vừa qua, có một số nhóm cổ phiếu mạnh lên có thể đã phản ánh phần lớn triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của nhóm này. Chúng tôi vẫn tin rằng, tăng trưởng kết quả kinh doanh tích cực thay phiên nhau giữa các nhóm ngành và cổ phiếu vẫn sẽ tiếp tục là động lực của thị trường" - SSI Research cho hay.

Biểu đồ kỹ thuật chỉ số VN-Index.

Các chuyên gia này dự báo, chỉ số VN-Index trong chu kỳ tháng 7/2024 sẽ có những biến động chưa thực sự lạc quan như kỳ vọng. Tuy nhiên, xu hướng tăng trung hạn của chỉ số VN-Index vẫn giữ vững do chưa xâm phạm ngưỡng hỗ trợ 1.195 - 1.205 điểm. Dự kiến, chỉ số VN-Index sẽ vận động ở phạm vi điểm số 1.220 - 1.295 điểm trong tháng 7 này.

Với P/E ước tính năm 2024 của VN-Index ở mức 11,5 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm, các chuyên gia SSI Research tin rằng, cơ hội tăng trưởng vẫn sáng, đặc biệt khi kinh tế tiếp tục phục hồi.

Với các yếu tố trái chiều, các chuyên gia của SSI Research khuyến nghị rằng, sự thận trọng quan sát trong giai đoạn này là cần thiết khi rủi ro thị trường chung đang gia tăng. Nhà đầu tư nên kiên nhẫn chờ đợi vùng giá thật sự hấp dẫn, tập trung câu chuyện riêng của từng cổ phiếu để giải ngân mới; trong khi có thể tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu được kỳ vọng tăng trưởng mạnh.

Ở góc nhìn dòng tiền, SSI Research cho rằng, cũng không loại trừ xu hướng tiếp tục xoay vòng và luân chuyển đến những nhóm được hưởng lợi trực tiếp từ chính sách bao gồm: bất động sản, bán lẻ, xuất khẩu. Một số nhóm có hiệu suất kém hơn mặt bằng chung trong nửa đầu 2024 cũng có thể được chú ý như dịch vụ tài chính.

Trong nửa cuối năm 2024, SSI Research dự báo thị trường sẽ tiếp tục tăng trưởng dù dù các biến số rủi ro vẫn còn hiện diện và có thể khiến thị trường biến động. Với P/E ước tính năm 2024 của VN-Index ở mức 11,5 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm, các chuyên gia SSI Research tin rằng, cơ hội tăng trưởng vẫn sáng, đặc biệt khi kinh tế tiếp tục phục hồi.

Ngoài ra, với những yếu tố hỗ trợ gồm tăng lương cơ sở cho khu vực công, gia hạn giảm thuế VAT, khả năng Mỹ công nhận Việt Nam là nền kinh tế thị trường và tháo gỡ các vướng mắc nâng hạng, SSI Research duy trì mục tiêu 1.300 – 1.350 điểm cho VN-Index vào cuối năm 2024./.

Diệu Khiết