Nhà đầu tư dầu khí có nên lo lắng về kết quả thăm dò bầu cử Mỹ?

Hình minh họa

“Trong 9 nhiệm kỳ Tổng thống gần đây, không có mối quan hệ nào giữa lợi nhuận ngành năng lượng và đảng phái chính trị nào kiểm soát Nhà Trắng hay Quốc hội”, Morningstar, công ty dịch vụ tài chính của Mỹ, cho biết trong báo cáo, đồng thời khẳng định, “chúng tôi không kỳ vọng điều đó sẽ thay đổi vào năm 2024”.

Công ty này lưu ý rằng, “việc định giá vẫn là một chỉ báo quan trọng về lợi nhuận năng lượng, do các sự kiện có ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận thường đến từ các yếu tố bên ngoài hệ thống chính trị Mỹ”. Tuy nhiên, báo cáo cũng cho biết rằng, “mức định giá hiện tại của chỉ số năng lượng là 0,92 giá/giá trị hợp lý không đưa ra tín hiệu mua hay bán rõ ràng như trước đây”.

Morningstar cũng chỉ ra rằng, trước cuộc bầu cử của ông Trump, tỷ lệ giá/giá trị hợp lý là 1,3, điều này cho thấy sự định giá quá cao, dẫn đến sự sụt giảm 41% của chỉ số và hiệu suất tương đối kém 87%.

“Không, chúng tôi không thể lường trước được xung đột, nhưng dù vậy chúng tôi cũng không khuyến nghị mua cổ phiếu”, Morningstar cho biết trong báo cáo.

“Trước cuộc bầu cử của ông Biden và mức tăng lợi nhuận 189% sau đó của ngành năng lượng, cùng với mức tăng hiệu suất tương đối 136%, chỉ số này đứng ở mức giá/giá trị hợp lý là 0,53, một tín hiệu mua rõ ràng”, Morningstar bổ sung.

“Nhà đầu tư nào có thể bỏ qua những quan niệm phổ biến về việc ứng viên tổng thống nào sẽ tốt hơn cho cổ phiếu năng lượng và chỉ mua theo định giá thì đã được đền đáp”, báo cáo cho biết thêm.

Sản lượng dầu của Mỹ

Morningstar lưu ý trong báo cáo rằng, ngoài hiệu suất cổ phiếu, các nhà đầu tư cũng cố gắng dự báo triển vọng tăng trưởng sản lượng dầu của Mỹ từ kết quả bầu cử Tổng thống. Nhưng công ty cho rằng điều này cũng không có lợi ích gì.

“Thực tế là kể từ khi các công ty khai thác dầu khí bắt đầu tận dụng các nguồn tài nguyên phi truyền thống của Mỹ vào cuối những năm 2000, điều duy nhất đã ngăn cản hoạt động khai thác dầu khí của Mỹ là giá thấp, và ngay cả điều đó cũng chỉ là tạm thời”, báo cáo lưu ý.

“Chúng tôi không kỳ vọng sẽ có thay đổi nào vào tháng 11 tới. Thay vì do Tổng thống hay đảng chính trị, sự cải thiện hiệu quả trong việc khai thác tài nguyên phi truyền thống và nguồn vốn dồi dào đã thúc đẩy sản lượng năng lượng của Mỹ cao hơn trong 15 năm qua”, Morningstar nhận định.

“Đúng là nhiều nguồn vốn đã bị lãng phí trong thời gian đó, nhưng điều này không liên quan nhiều đến Tổng thống”, báo cáo tiếp tục.

Morningstar cũng cho rằng tốc độ tăng trưởng chững lại trong thời kỳ chính quyền Biden là kết quả của các nhóm quản lý áp dụng kỷ luật vốn nhiều hơn, chứ không hẳn là do các chính sách của Chính phủ.

“Rystad dự báo ngành dầu khí sẽ tiếp tục tăng trưởng vào thập kỷ tới trước khi đạt tới đỉnh, và chúng tôi không kỳ vọng dự báo đó sẽ thay đổi nhiều sau ngày bầu cử”, Morningstar bổ sung.

Theo dữ liệu trên trang web của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), sản lượng dầu thô của Mỹ trung bình đạt 12,935 triệu thùng/ngày trong năm 2023.

Dữ liệu khác của EIA cho thấy sản lượng dầu thô của Mỹ trung bình đạt 13,205 triệu thùng/ngày vào tháng 7/2024. Theo báo cáo Triển vọng năng lượng ngắn hạn mới nhất của EIA, sản lượng dầu thô của Mỹ dự kiến sẽ đạt trung bình 13,22 triệu thùng/ngày vào năm 2024 và 13,54 triệu thùng/ngày vào năm 2025.

Các chính sách khác nhau

Morningstar nhấn mạnh trong báo cáo rằng, không đề xuất các công ty dầu khí hay các nhà đầu tư ở Mỹ có thể mong đợi các chính sách tương tự trong nhiệm kỳ Tổng thống của ông Trump hoặc bà Harris. “Họ không nên làm vậy”, báo cáo nói thêm.

“Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng một số động lực có thể thúc đẩy hiệu suất cổ phiếu năng lượng lớn hơn nhiều so với việc ai ngồi trong Nhà Trắng, và những yếu tố đó vốn rất khó đoán trước”, báo cáo tiếp tục.

“Tất nhiên, trừ khi ai đó cho rằng chiến tranh ở Trung Đông và giá dầu tăng vọt ít nhiều có khả năng xảy ra khi một ứng cử viên được bầu lên thay vì ứng viên khác”, báo cáo nói thêm.

Morningstar lưu ý rằng yếu tố quan trọng hơn đối với cổ phiếu năng lượng là việc các nhà đầu tư tiếp tục yêu cầu các công ty năng lượng phải tuân thủ kỷ luật về vốn.

“Nói cách khác, xét đến kỷ luật do nhà đầu tư thực hiện, chúng tôi không thấy các công ty thay đổi đáng kể kế hoạch đầu tư của họ dựa trên kết quả của cuộc bầu cử mà thích nghi và tiến lên bất kể kết quả ra sao”, công ty cho biết thêm.

Morningstar cũng nhấn mạnh chính quyền Trump có khả năng thân thiện với ngành công nghiệp dầu khí hơn chính quyền Harris, “với ít rủi ro tiềm ẩn hơn về việc cấp phép và quy định về khí thải”.

“Tuy nhiên, lập trường của ông Trump về Đạo luật Giảm lạm phát có thể mâu thuẫn với mong muốn của ngành dầu khí trong việc duy trì các khoản tín dụng cho hydro, nhiên liệu sinh học và thu giữ carbon”, báo cáo cho biết.

“Chúng tôi không dự báo bất kỳ hành động nào của chính quyền Harris sẽ gây hại đáng kể, với kỷ luật quản lý vốn vẫn là vấn đề chính, không phải là quy định”, báo cáo tiếp tục.

Về phần Nhà Trắng cũng như ông Trump và bà Harris đều từ chối bình luận về chủ đề này.

Cuộc bầu cử Mỹ dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 5/11. Ông Trump đã từng là Tổng thống Mỹ từ ngày 20/1/2017 đến ngày 20/1/2021. Ông Joe Biden giữ chức Tổng thống Mỹ từ ngày 20/1/2021 đến nay.

Nh.Thạch

AFP