Ngân hàng dẫn đầu làn sóng phát hành trái phiếu

Trong bối cảnh nhu cầu vốn trung và dài hạn gia tăng, các ngân hàng thương mại đang tích cực sử dụng công cụ trái phiếu để bổ sung nguồn lực tài chính. Số liệu mới nhất cho thấy nhóm ngân hàng đang đóng vai trò chủ đạo trong thị trường trái phiếu doanh nghiệp, vượt trội so với các khối ngành còn lại.

Theo thống kê của Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam, tính đến giữa tháng 6/2025, toàn thị trường ghi nhận 13 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp với tổng trị giá 15.109 tỷ đồng. Đáng chú ý, các ngân hàng chiếm gần như toàn bộ “sân chơi” với giá trị phát hành đạt 13.889 tỷ đồng – tương đương gần 92% tổng lượng trái phiếu được phát hành.

Ảnh minh họa.

Tính từ đầu năm đến nay, khối ngân hàng đã huy động khoảng 114.000 tỷ đồng qua kênh trái phiếu, cao gấp 2,2 lần so với cùng kỳ năm 2024. Trong khi đó, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp toàn thị trường đạt 157.536 tỷ đồng, tăng 71% so với năm trước.

Việc tăng tốc phát hành không chỉ giúp ngân hàng mở rộng quy mô tín dụng theo định hướng điều hành, mà còn hỗ trợ cải thiện hệ số an toàn vốn và cân bằng nguồn vốn ngắn – dài hạn. Theo thống kê từ Ngân hàng Nhà nước, tính đến cuối tháng 5/2025, tín dụng toàn nền kinh tế tăng 6,52%, trong khi huy động vốn từ dân cư và tổ chức chỉ tăng 1,8% trong tháng 3. Khoảng cách ngày càng rộng giữa tín dụng và huy động khiến trái phiếu trở thành kênh bổ sung vốn hiệu quả và chủ động hơn.

Bức tranh phát hành trái phiếu của ngành ngân hàng thời gian qua tiếp tục cho thấy vai trò trụ cột. Năm 2024, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành là hơn 472.000 tỷ đồng, trong đó riêng khối ngân hàng đã chiếm tới 318.400 tỷ đồng – tương ứng 67% toàn thị trường.

Bước sang năm 2025, làn sóng phát hành được kỳ vọng sẽ còn sôi động hơn. Theo dự báo từ VIS Rating, trong vòng 1–3 năm tới, các ngân hàng cần huy động khoảng 283.000 tỷ đồng trái phiếu để tăng vốn cấp 2, đảm bảo yêu cầu an toàn vốn theo quy định Basel II và hỗ trợ mở rộng tín dụng trung – dài hạn.

Cụ thể, ACB đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu riêng lẻ đợt 2 trong năm 2025, tổng giá trị lên tới 20.000 tỷ đồng. Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không có tài sản đảm bảo, không kèm chứng quyền, kỳ hạn tối đa 5 năm và lãi suất thanh toán định kỳ. Kế hoạch chào bán chia thành 20 đợt trong năm.

Tương tự, Agribank cũng có kế hoạch phát hành tối đa 100 triệu trái phiếu với mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu, tổng trị giá lên đến 10.000 tỷ đồng. Kỳ hạn của trái phiếu là 10 năm, lãi suất thả nổi, đủ điều kiện tính vào vốn cấp 2 theo quy định.

TPBank là một trong những ngân hàng đi đầu trong việc phát hành và mua lại trái phiếu linh hoạt. Từ đầu tháng 6 đến nay, ngân hàng đã thực hiện 6 đợt phát hành trái phiếu kỳ hạn 10 năm, tổng giá trị gần 4.853 tỷ đồng, lãi suất dao động từ 6,78% đến 7,28%/năm. Song song đó, TPBank cũng tiến hành mua lại một phần trái phiếu trước hạn nhằm cơ cấu lại danh mục nợ hiệu quả hơn.

Giới phân tích cho rằng, quy định mới về phát hành trái phiếu riêng lẻ và chào bán ra công chúng – dự kiến ban hành nửa cuối năm 2025 – sẽ góp phần làm lành mạnh hóa thị trường và nâng cao chất lượng trái phiếu lưu hành. Trong môi trường lãi suất huy động tiếp tục duy trì ở mức thấp, trái phiếu ngân hàng với đặc điểm linh hoạt, mức độ tín nhiệm cao sẽ là lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.

Dữ liệu phát hành nửa đầu năm 2025 một lần nữa khẳng định vị thế áp đảo của ngân hàng trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng cần nguồn vốn ổn định và dài hạn, trái phiếu tiếp tục là kênh quan trọng để ngân hàng duy trì đà mở rộng. Song song, việc đa dạng hóa công cụ tài chính và tăng cường minh bạch sẽ giúp thị trường phát triển lành mạnh, thu hút thêm dòng vốn mới từ các nhà đầu tư trung và dài hạn trong thời gian tới.

BN