Nền kinh tế toàn cầu ổn định sau quan điểm ôn hòa hơn của Tổng thống Donald Trump

Tổng thống Donald Trump đã gợi nhắc đến các rào cản thương mại toàn diện ngay từ những ngày đắc cử. Nhưng trong tuần đầu tiên tại nhiệm, ông đã tập trung vào chương trình nghị sự trong nước và không thay đổi nhiều đến bối cảnh thương mại toàn cầu.

Mối đe dọa về thuế quan toàn diện - một mục tiêu chính trong các cam kết đưa ra trong chiến dịch tranh cử của ông - đã làm dấy lên lo ngại về sự gia tăng trở lại của lạm phát.

Mặc dù Tổng thống Trump đã cảnh báo rằng có thể áp thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico từ ngày 1/2, nhưng những quan điểm ôn hòa hơn cho đến nay đã tạo ra sự tự tin thận trọng vào triển vọng kinh tế toàn cầu.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Canada cùng với Ngân hàng trung ương Anh đều có thể cắt giảm lãi suất trong tuần này vì các nhà hoạch định chính sách dự báo rằng lạm phát sẽ tiếp tục chậm lại.

Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn dự kiến sẽ trì hoãn việc nới lỏng thêm trong cuộc họp chính sách tuần này, với lý do lạm phát có thể chậm hạ nhiệt do nền kinh tế vẫn còn nóng và rủi ro liên tục về thuế quan. Những điều đó có thể khiến Tổng thống Trump khó chịu vì ông đang gây áp lực buộc Fed phải hạ lãi suất.

Sau khi tuyên bố áp thuế quan lên Trung Quốc lên tới 60% trong những tháng trước, Tổng thống Trump đã đưa ra quan điểm ôn hòa hơn về Trung Quốc trong tuần qua.

Những quan điểm ôn hòa hơn đã củng cố các kỳ vọng của thị trường rằng lạm phát có thể tiếp tục giảm, tạo điều kiện cho các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới hạ lãi suất hơn nữa và trở lại trạng thái bình thường sau đợt tăng lãi suất lớn nhất trong nhiều thập kỷ.

Do đó, thị trường đã có diễn biến tích cực trong tuần qua với cổ phiếu tăng giá, giá dầu giảm, kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã được củng cố, và mức tăng của đồng đô la kể từ cuộc bầu cử tháng 11 đã bị đảo ngược.

"Những tuyên bố, bao gồm bài phát biểu nhậm chức không được coi là giá trị thực…Thay vào đó, chúng được hiểu là sự kết hợp giữa ý định chính sách, chiến thuật đàm phán và diễn văn chính trị", Paul Gruenwald, nhà kinh tế trưởng toàn cầu tại S&P Global Ratings cho biết.

Trong khi nhiều người tin rằng sự nhẹ nhõm này có thể chỉ là tạm thời, một số nguyên thủ quốc gia chỉ ra rằng sự thay đổi giọng điệu của Tổng thống Trump đối với Trung Quốc là đáng kể.

"Điều đó cho thấy mong muốn có một sự hiểu biết mới và mong muốn tránh sự tan rã liên tục của một mối quan hệ vẫn vô cùng quan trọng đối với nền kinh tế thế giới", Tharman Shanmugaratnam, Tổng thống Singapore phát biểu tại Hội nghị thường niên của Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos.

Tuy nhiên, sự không chắc chắn này khiến các nhà hoạch định chính sách phải hành động thận trọng.

Một số nhà phân tích dự đoán Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) sẽ cắt giảm lãi suất hoặc bơm thanh khoản trong tháng này. Nhưng cho đến nay, PBOC vẫn giữ nguyên lập trường, cho thấy dấu hiệu lo ngại về sự mất giá gần đây của đồng nhân dân tệ, điều này có thể diễn ra nhanh hơn nếu căng thẳng thương mại gia tăng.

Trong khi các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi khác không được kỳ vọng sẽ trở nên cứng rắn (ngoại trừ Brazil đã khởi động lại chu kỳ tăng lãi suất) thì sự biến động do Tổng thống Trump gây ra và rủi ro lạm phát luôn hiện hữu hạn chế khả năng họ theo đuổi việc cắt giảm lãi suất.

Trong khi đó, lý do chính khiến lạm phát của Mỹ chỉ giảm chậm lại là do nền kinh tế đang chứng tỏ mạnh mẽ hơn bất kỳ ai từng nghĩ - điều này hẳn là một lợi ích cho chính quyền Trump.

Dario Perkins, nhà kinh tế tại TS Lombard cho biết: "Về cơ bản, nền kinh tế Mỹ đang hạ cánh mềm…Lạm phát đã trở lại mức mà họ mong muốn, thị trường lao động được cân bằng hoàn toàn, không có bất kỳ sự mất cân bằng tài chính vĩ mô tiềm ẩn nào”.

Hạc Hiên / Theo báo chí nước ngoài