Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 31/3

► Nhận định chứng khoán 31/3: Thị trường có thể sẽ sớm xuất hiện nhịp hồi

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VPB

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) tiếp tục duy trì khuyến nghị mua và giá mục tiêu của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB) ở mức 25.000 đồng/cổ phiếu, vì dự báo tổng lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) giai đoạn 2025-2029 của VCSC gần như không thay đổi (các thay đổi chi tiết lần lượt là +11%/5%/2%/0%/-2% trong các năm 2025/2026/2027/2028/2029). Mặc dù chúng tôi lần lượt điều chỉnh giảm 3% và 5% dự báo tổng thu nhập lãi ròng (NII) (do giảm NIM trung bình trong giai đoạn dự báo) và tổng thu nhập ngoài lãi (NOII), nhưng mức giảm của chúng tôi đối với dự báo tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) và chi phí tín dụng làm giảm ảnh hưởng của tác động tiêu cực này.

VCSC tăng 11% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 lên mức 18.800 tỷ đồng (+18% so với cùng kỳ năm trước), chủ yếu nhờ vào mức giảm 5% của chi phí hoạt động và mức giảm 8% của chi phí dự phòng. VCSC kỳ vọng VPB sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận khả quan trong trung hạn, nhờ được thúc đẩy bởi: sự phục hồi của tăng trưởng doanh thu và sự cải thiện trong đóng góp lợi nhuận từ FEC.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 31/3 (Ảnh minh họa: KT)

Rủi ro: NIM thấp hơn kỳ vọng; thách thức trong việc kiểm soát chi phí tín dụng.

Khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu TCH

Theo Công ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (TCH), trong Q4/FY2024, công ty ghi nhận thêm 100-150 tỷ đồng LNST đến từ việc bàn giao nốt dự án Hoàng Huy New City và 150-200 căn hộ của dự án Hoàng Huy Commerce – H1. Như vậy, LNST FY2024 dự kiến đạt ~1.000 tỷ đồng, tương đương 120-130% kế hoạch đặt ra.

Trong FY2025, TCH dự kiến mở bán đồng loạt 3 dự án dân cư trọng điểm – Hoàng Huy Green River, New City – II và Commerce – Tòa H2.

Theo TCH, doanh thu FY2025 chủ yếu đến từ việc bàn giao các sản phẩm nhà ở thấp tầng thuộc 2 dự án quy mô lớn tại Thủy Nguyên là Hoàng Huy Green River và Hoàng Huy New City - II. VCSC kỳ vọng xu hướng di dân từ khu vực nội thành Hải Phòng sang các khu đô thị mới phía Bắc nhờ tiềm năng đẩy mạnh phát triển cơ sở hạ tầng và kinh tế sau khi Thủy Nguyên chính thức lên thành phố từ 2025 sẽ thúc đẩy khả năng hấp thụ 2 dự án này trong thời gian tới.

TCH hiện đang giao dịch với P/B quý gần nhất là 1,3 lần – thấp hơn 41% so với trung vị P/B của các công ty cùng ngành. VCSC cho rằng, định giá của TCH ở mức hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng doanh số bán hàng với 3 dự án trọng điểm đồng loạt được mở bán trong FY2025 và tình hình tài chính ổn định của doanh nghiệp.

Rủi ro đầu tư: Cạnh tranh với các chủ đầu tư khác, Tiến độ bán hàng và bàn giao chậm hơn dự kiến, Ảnh hưởng của tỷ giá.

Diệp Diệp/VOV.VN