Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 11/3

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu DGC

Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) ghi nhận doanh thu, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 9.865/2.989 tỷ đồng trong 2024 (tăng 1%/giảm 4% so với năm trước). Trong 2024, sản lượng tiêu thụ photpho vàng ước tính đạt 44.600 tấn (tăng 23%), tuy nhiên, giá bán trung bình giảm 6%. Biên lãi gộp 2024 tăng nhẹ 22bps, nhưng do chi phí xuất khẩu tăng 11% nên biên lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ giảm 150bps.

KBSV ước tính doanh thu của DGC đạt 11.333 tỷ đồng trong 2025 (tăng 15%). Động lực chính tới từ nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm hóa chất photpho công nghiệp hồi phục với dự phóng doanh thu thị trường bán dẫn tại Nhật Bản, APAC tăng 9,3%/10,4% trong 2025. Bên cạnh đó, KBSV cũng kỳ vọng doanh thu mảng phân bón cũng sẽ có sự cải thiện trong bối cảnh Trung Quốc tiếp tục duy trì các chính sách hạn chế xuất khẩu urea, DAP.

KBSV điều chỉnh dự phóng biên lãi gộp mảng hóa chất photpho công nghiệp, photphat nông nghiệp của DGC trong 2025 giảm 106bps so với kỳ trước. KBSV kỳ vọng giá photpho vàng tăng 5% trong 2025, tuy nhiên, chi phí sản xuất đầu vào sẽ tăng do trữ lượng quặng apatit chất lượng cao tại khai trường 9B còn thấp KBSV ước tính doanh thu từ nhà máy số 1 Đức Giang – Nghi Sơn đạt 1.200/1.600 tỷ đồng trong 2026/2027, đóng góp 9%/11% vào doanh thu tổng của DGC.

KBSV khuyến nghị trung lập với DGC, định giá hợp lý ở mức 116.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức tăng 5.5% so với giá đóng cửa ngày 07/03/2025 (chưa bao gồm lợi suất cổ tức tiền mặt).

Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu BSR

Công ty Chứng khoán VPBankS khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR), giá mục tiêu 21.650 đồng/cổ phiếu dựa trên luận điểm đầu tư: BSR chính thức niêm yết và giao dịch trên HoSE: Ngày 12/12/2024, Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM quyết định chấp thuận niêm yết cổ phiếu BSR trên HoSE. Công ty đã chuyển niêm yết và giao dịch cổ phiếu chính thức từ ngày 17/1/2025.

Triển vọng hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2025: BSR hoạt động hết công suất trong cả năm, sản lượng sản xuất sẽ tăng trở lại mức bình thường, tăng từ 15-16% so với năm 2024, điều này kỳ vọng mang lại hiệu quả tốt hơn cho công ty.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 11/3 (Ảnh minh họa: KT)

Biên lợi nhuận (crack margin) ngành lọc hóa dầu vẫn ở mức thấp, kỳ vọng ổn định hơn: Với nhu cầu dầu khí toàn cầu dự báo tăng chậm lại, trong đó các sản phẩm xăng dầu có thể đi ngang, chủ yếu tăng ở sản phẩm hóa dầu, điều này khiến biên lợi nhuận ngành lọc dầu vẫn còn nhiều thách thức.

BSR sẽ tăng vốn lên hơn 50.000 tỷ đồng, củng cố năng lực tài chính: Việc tăng vốn đảm bảo năng lực tài chính khi thực hiện dự án nâng cấp mở rộng và các dự án khác trong thời gian tới. Mặc dù vậy, việc tăng vốn đơn thuần là phân bổ các khoản mục trong nguồn vốn chủ sở hữu mà không tăng thêm giá trị mới, nếu hiệu quả kinh doanh không cải thiện, có thể gây sức ép lên giá cổ phiếu khi mức độ pha loãng vốn cổ phần là khá lớn (61,5%).

Với kịch bản giá dầu (Brent) ở mức 74-76 usd/thùng, sản lượng sản xuất đạt 7,1 triệu tấn, VPBankS dự báo doanh thu và lợi nhuận trước thuế năm 2025 của BSR lần lượt đạt 128.828 tỷ đồng và 3.069 tỷ đồng, bằng 105% và 451% của năm 2024.

► Nhận định chứng khoán 11/3: VN-Index có thể kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ gần nhất 1.300 điểm

Diệp Diệp/VOV.VN