Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 10/2

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu MCH

Theo Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), Công ty CP Hàng tiêu dùng Masan (MCH) đã đưa ra kế hoạch sơ bộ cho năm 2026, bao gồm tăng trưởng 10-15% so với cùng kỳ năm trước của doanh thu và lợi nhuận sau thuế (LNST). Cao cấp hóa sản phẩm, tung ra các sáng kiến mới, và cải thiện hệ thông phân phối vẫn là chiến lược chung đối với các ngành hàng của MCH.

Dự phóng năm 2026F: BVSC dự phóng Doanh thu, LNST và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số (LNST-CĐTS) năm 2026F của MCH lần lượt đạt 34.093 tỷ đồng (+10,6% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 97-101% kế hoạch sơ bộ), 7.837 tỷ đồng (+15,9% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 100-105% kế hoạch sơ bộ) và 7.723 tỷ đồng (+15,8% so với cùng kỳ năm trước).

Sử dụng phương pháp DCF và P/E, BVSC đưa ra giá mục tiêu của cổ phiếu CTCP Hàng tiêu dùng Masan (mã MCH) là 158.600 đồng/cổ phiếu đối với cổ phiếu MCH, tương ứng khuyến nghị NEUTRAL.

Dựa trên số liệu ngày 6/26, MCH hiện có mức vốn hóa tương đương với vị trí số 11 trong rổ VN30; vì vậy, doanh nghiệp có thể sớm được vào VN30 trong lần xét duyệt tháng 7/2026. Tuy nhiên, BVSC cho rằng, câu chuyện chuyển sàn đã phản ánh một phần vào giá cổ phiếu trong thời gian qua, nâng mức định giá P/E lên mức cao so với lịch sử và so với các doanh nghiệp cùng ngành trong khu vực.

Cụ thể, cổ phiếu MCH hiện đang giao dịch ở mức TTM P/E là 30 lần và 2026 P/E là 25,5 lần, cao hơn nhiều so với mức trung bình 2 năm là 20 lần và mức trung vị của các doanh nghiệp trong khu vực là 20,3 lần.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HPG

Theo Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS), luận điểm đầu tư dành cho cổ phiếu của Công ty CP Tập đoàn Hòa Phát (HPG): Thứ nhất là Triển vọng HPG giai đoạn 2026 - 2027 được củng cố bởi nhu cầu thép nội địa. Xây dựng hạ tầng và xây dựng dân dụng tiếp tục là hai động lực chính. Giải ngân đầu tư công được đẩy nhanh với quy mô lớn trong 2026 - 2027, tập trung vào cao tốc, đường vành đai và hạ tầng giao thông trọng điểm, kéo theo nhu cầu thép xây dựng và thép cán tăng cao. Song song, thị trường BĐS dân dụng đang bước vào pha hồi phục nhờ lãi suất giữ mức hợp lý và các điểm nghẽn pháp lý dần được tháo gỡ, giúp nguồn cung nhà ở - đặc biệt là NOXH - gia tăng trong giai đoạn 2026 - 2027, qua đó, tạo nền cầu bền vững cho thép xây dựng trong nước.

Thứ hai là HRC kỳ vọng trở thành động lực tăng trưởng lớn nhất của HPG từ 2026. Nhu cầu HRC gắn liền với phát triển sản xuất công nghiệp và chiến lược công nghiệp hóa của Việt Nam. Với mục tiêu tăng trưởng GDP và cải thiện thu nhập bình quân, kỳ vọng tỷ trọng khu vực Công nghiệp trong GDP đạt 40% đến 2030, từ mức 37% hiện tại. Với lợi thế quy mô, khả năng đáp ứng sát nhu cầu khách hàng và hưởng lợi từ các biện pháp phòng vệ thương mại, HPG tiếp tục chiếm lĩnh thị phần HRC nội địa. PHS kỳ vọng sản lượng tiêu thụ HRC của HPG tăng mạnh trong 2026 - 2027, đưa HRC trở thành mảng đóng góp doanh thu lớn nhất, thay thế trụ cột thép xây dựng.

Thứ ba là biên lợi nhuận của HPG cải thiện nhờ giá bán khởi sắc và giá nguyên liệu ở mức thấp Trong bối cảnh giá nguyên vật liệu như than cốc và thép phế được dự báo tiếp tục giảm, trong khi giá quặng sắt chỉ biến động nhẹ và tỷ trọng của HRC trong cơ cấu doanh thu tăng, PHS kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của HPG cải thiện đáng kể trong 2026. Việc Dung Quất 2 đi vào vận hành thương mại toàn phần từ cuối 2025, cùng với ưu đãi thuế TNDN kéo dài từ 2026, sẽ hỗ trợ đáng kể lợi nhuận ròng của HPG trong trung hạn.

PHS duy trì khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 34.300 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá 22.5%. PHS đã thời điểm dự phóng sang đầu năm 2026 và chọn EV/EBITDA mục tiêu 8.5x, thấp hơn mức trung bình 10 năm là 10.2x.

► Nhận định chứng khoán 10/2: VN-Index có thể tiếp tục quán tính giảm điểm

Diệp Diệp/VOV.VN