Lợi nhuận ngành phân bón phân hóa mạnh, xuất khẩu tăng trưởng tích cực

Doanh thu và lợi nhuận phân hóa mạnh

Kết quả kinh doanh quý 3/2025 của các doanh nghiệp ngành phân bón cho thấy một bức tranh phân hóa rõ rệt. Nhiều doanh nghiệp ghi nhận tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận mạnh mẽ so với cùng kỳ, nhưng cũng không ít doanh nghiệp tiếp tục đối mặt với suy giảm hoặc thua lỗ kéo dài. Bối cảnh này diễn ra song song với xu hướng xuất khẩu phân bón 10 tháng năm 2025 tăng trưởng tích cực, tạo điểm sáng cho toàn ngành.

Theo thống kê của CTCP Chứng khoán KAFI đối với 14 doanh nghiệp phân bón niêm yết trên sàn chứng khoán, nhóm doanh nghiệp lớn vẫn được hưởng lợi từ chính sách thuế, giá đầu vào duy trì ở mức thấp và nhu cầu nội địa ổn định.

Đồng thời, thị trường quốc tế xuất hiện cơ hội mới khi một số quốc gia hạn chế xuất khẩu, mở dư địa cho phân bón Việt Nam mở rộng thị phần. Tuy nhiên, sự cạnh tranh về giá, áp lực chi phí sản xuất và sự suy yếu ở một số mảng sản phẩm tiếp tục kéo giảm kết quả của các doanh nghiệp quy mô nhỏ.

Doanh thu và lợi nhuận các doanh nghiệp phân bón trong quý 3

Trong nhóm doanh nghiệp tăng trưởng, Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau (mã DCM) ghi nhận doanh thu thuần 2.988 tỷ đồng, tăng 13,43% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 327,9 tỷ đồng, tăng 171,9% so với cùng kỳ nhờ biên lợi nhuận gộp đạt 21,98%. Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí (mã DPM) đạt doanh thu 3.728 tỷ đồng, tăng 21,8% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế 238,7 tỷ đồng, tăng 259% YoY.

Một sự bứt phá khác đến từ Công ty Cổ phần DAP - Vinachem (mã DDV) với doanh thu 1.396 tỷ đồng, tăng 85% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế 221 tỷ đồng, tăng tới 988% so với cùng kỳ, trở thành doanh nghiệp có mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhất quý.

Doanh nghiệp quy mô vừa như Công ty Cổ phần Phân bón và Hóa chất Lâm Thao (mã LAS) đạt lợi nhuận 20 tỷ đồng, tăng 14,03% so với cùng kỳ dù doanh thu giảm. Công ty Cổ phần Phân bón Việt - Nhật (mã VAF) đạt doanh thu 292 tỷ đồng, tăng 22,75% so với cùng kỳ và lợi nhuận 26 tỷ đồng, tăng 98,9% YoY với biên lợi nhuận gộp lên tới 29,92%.

Công ty Cổ phần Phân bón Miền Nam (mã SFG) cũng ghi nhận mức tăng trưởng vượt bậc với doanh thu 678 tỷ đồng, tăng 127,03% YoY và lợi nhuận 9,6 tỷ đồng, tăng 21,24% so với cùng kỳ.

Ở chiều ngược lại, nhiều doanh nghiệp tiếp tục giảm mạnh cả doanh thu và lợi nhuận. Công ty Cổ phần Phân đạm và Hóa chất Hà Bắc (mã DHB) ghi nhận doanh thu 651 tỷ đồng, giảm 36,44% so với cùng kỳ và báo lỗ 95,9 tỷ đồng. Công ty Cổ phần Phân bón Bình Điền (mã BFC) tăng doanh thu nhẹ nhưng lợi nhuận chỉ đạt 73 tỷ đồng, giảm hơn 14%.

Công ty Cổ phần Phân bón An Giang (mã ABS) doanh thu giảm 70,29%, lợi nhuận xuống chỉ còn 1,66 tỷ đồng, giảm 55%. Công ty Cổ phần Phân bón và Hóa chất Dầu khí Đông Nam Bộ (mã PCE) giảm doanh thu 14,98% và lợi nhuận còn 2,26 tỷ đồng, giảm 34,5% YoY. Công ty Cổ phần Phân bón Hóa chất Cần Thơ (mã PSW) cũng ghi nhận mức giảm lợi nhuận 19,24%. Trong khi đó, Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Quảng Bình (mã QBS) ghi nhận doanh thu gần như bằng 0 và lỗ 0,75 tỷ đồng.

Xuất khẩu phân bón tăng trưởng tích cực trong 10 tháng đầu năm

Theo số liệu sơ bộ của Cục Hải quan, 10 tháng năm 2025, xuất khẩu phân bón đạt gần 1,77 triệu tấn, trị giá 747,45 triệu USD, tăng 22,6% về lượng và tăng 26,6% về kim ngạch so với cùng kỳ năm 2024. Mặc dù riêng tháng 10/2025 giảm so với tháng trước, nhưng xét tổng thể, xu hướng chung vẫn rất tích cực. Giá xuất khẩu trung bình 10 tháng đạt 423 USD/tấn, tăng 3,2% YoY.

Campuchia tiếp tục là thị trường lớn nhất, chiếm 34,5% tổng lượng xuất khẩu với 610.275 tấn, trị giá 249,4 triệu USD. Hàn Quốc đứng thứ hai với 111.006 tấn, dù giảm hơn 30% YoY. Malaysia đứng thứ ba với 98.264 tấn, tăng trưởng nhẹ về lượng và tăng hơn 14% về kim ngạch. Xuất khẩu sang hầu hết thị trường đều ghi nhận mức tăng trưởng tốt, cho thấy sức cạnh tranh của phân bón Việt Nam ngày càng được cải thiện.

Trong bối cảnh nhu cầu nội địa ổn định, giá đầu vào duy trì mức thấp và xuất khẩu có chiều hướng mở rộng, triển vọng quý 4/2025 của ngành phân bón được đánh giá tiếp tục tích cực. Tuy nhiên, ngành vẫn đối mặt với rủi ro đến từ biến động giá khí, than; cạnh tranh từ phân bón nhập khẩu giá rẻ; và áp lực chi phí ở các doanh nghiệp nhỏ. Sự phân hóa sẽ tiếp tục là đặc điểm nổi bật, trong đó chỉ những doanh nghiệp có công nghệ tốt, quy mô lớn và chiến lược linh hoạt mới duy trì được tăng trưởng bền vững.

Sỹ Bắc