Khang Điền tồn kho kỷ lục

Dòng tiền kinh doanh của Nhà Khang Điền năm qua thấp kỷ lục do các khoản phải thu và hàng tồn kho tăng mạnh. Ảnh: S.T.

CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HoSE: KDH) vừa công bố kết quả kinh doanh quý IV/2024 với doanh thu thuần đạt 2.048 tỷ đồng và lợi nhuận ròng 398 tỷ đồng, lần lượt tăng gấp 4 lần và 6 lần so với mức nền thấp của cùng kỳ năm trước.

Đây cũng là mức doanh thu và lợi nhuận theo quý cao nhất của công ty trong 3 năm qua.

Lũy kế cả năm 2024, Khang Điền ghi nhận 3.279 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng gần 60% so với năm 2023.

Tuy nhiên, các chi phí tài chính, quản lý và bán hàng trong năm đều tăng, khiến lợi nhuận ròng sau khấu trừ chi phí đạt 810 tỷ đồng, chỉ tăng 13% so với năm trước.

Với kết quả này, công ty đã hoàn thành 84% kế hoạch doanh thu và vượt nhẹ 2% kế hoạch lợi nhuận năm.

Dù đạt tăng trưởng đáng kể, dòng tiền kinh doanh của Khang Điền trong năm lại ghi nhận âm 4.252 tỷ đồng, mức thấp nhất từ trước đến nay. Theo thuyết minh tài chính, nguyên nhân chính là do các khoản phải thu và hàng tồn kho tăng mạnh.

Thực tế, tính đến cuối năm ngoái, tổng tài sản của công ty đạt 30.753 tỷ đồng, tăng 16% so với đầu năm.

Trong đó, hàng tồn kho chiếm hơn 70%, tăng 18% so với đầu năm, tập trung chủ yếu ở các dự án lớn như Khang Phúc - Khu dân cư Tân Tạo (6.859 tỷ đồng), Bình Trưng - Bình Trưng Đông (4.422 tỷ đồng), Đoàn Nguyên - Bình Trưng Đông (3.662 tỷ đồng)...

Hàng tồn kho của Khang Điền đã tăng đáng kể trong hai năm qua. Năm 2022, tồn kho vượt mốc 12.000 tỷ đồng, tăng hơn 60% so với năm 2021. Đến năm 2023, chỉ tiêu này tiếp tục tăng trên 50%, trong khi giai đoạn 2019-2021, mức tăng chỉ dao động 4-5% mỗi năm.

Ngoài ra, các khoản phải thu ngắn hạn của Khang Điền vượt 3.000 tỷ đồng, tăng 65% so với đầu năm, chiếm 10% tổng tài sản.

Trong đó, một số khoản lớn bao gồm 1.160 tỷ đồng tạm ứng cho công tác đền bù dự án tại TP Thủ Đức, huyện Bình Chánh và quận Bình Tân; 818 tỷ đồng trả trước mua quyền sử dụng đất; 600 tỷ đồng trả trước để nhận chuyển nhượng vốn góp và hơn 200 tỷ đồng trả trước cho dịch vụ xây dựng.

Ở chiều ngược lại, tổng nợ phải trả của Khang Điền cuối năm 2024 đạt hơn 11.300 tỷ đồng, tăng 3% so với đầu năm. Trong đó, dư nợ vay chiếm gần 7.100 tỷ đồng, tăng 12%, bao gồm 1.100 tỷ đồng trái phiếu và gần 6.000 tỷ đồng nợ tín dụng.

Trong năm qua, Khang Điền huy động hơn 3.183 tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu và vốn góp của chủ sở hữu, cùng với 4.365 tỷ đồng tiền vay.

Công ty đã chi trả hơn 3.600 tỷ đồng nợ gốc và 766 tỷ đồng lãi vay trong năm. Các ngân hàng chính cung cấp tín dụng gồm OCB (hơn 3.500 tỷ đồng), VietinBank (hơn 2.300 tỷ đồng) và BIDV (174 tỷ đồng), với tài sản đảm bảo là quyền sử dụng đất tại các dự án như Bình Trưng Đông, Cát Lái - TP Thủ Đức, và khu nhà ở 11A huyện Bình Chánh (The Solina Khang Điền).

Trong khi đó, các khoản nợ trái phiếu không có tài sản đảm bảo, với lãi suất 12%/năm, dự kiến đáo hạn vào tháng 6 và tháng 8 tới.

Liên Phạm