Hodeco gia tăng nguồn vốn với lô trái phiếu 300 tỷ đồng trong lúc nợ phải trả ở mức 2.559 tỷ

Lô trái phiếu được phát hành vào 4/9/2025 và hoàn tất phân phối ngày 18/9/2025, có kỳ hạn 3 năm, đáo hạn vào ngày 4/9/2028. Theo thông tin công bố, tổng khối lượng phát hành là 3.000 trái phiếu, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, giá trị phát hành tương ứng 300 tỷ đồng. Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có tài sản đảm bảo.

Điểm đáng chú ý là cơ chế lãi suất của lô trái phiếu này được kết hợp giữa lãi suất cố định và lãi suất thả nổi. Cụ thể, trong hai kỳ tính lãi đầu tiên, lãi suất áp dụng cố định ở mức 10,5%/năm. Từ các kỳ tính lãi tiếp theo, lãi suất được xác định trên cơ sở cộng 4,5%/năm với lãi suất tham chiếu của từng kỳ, nhưng trong mọi trường hợp sẽ không thấp hơn mức 10,5%/năm.

Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam là tổ chức lưu ký cho lô trái phiếu này, trong khi các tổ chức liên quan gồm có Ngân hàng TMCP Nam Á (HoSE: NAB) và Công ty CP Chứng khoán Vietcap (HoSE: VCI).

Trong bối cảnh thị trường bất động sản còn nhiều khó khăn, Hodeco vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh có điểm sáng. Theo báo cáo tài chính hợp nhất bán niên 2025 đã được soát xét, công ty đạt doanh thu thuần 179,2 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm, giảm 30,2% so với cùng kỳ 2024.

Nguyên nhân chính đến từ việc hoạt động bán hàng chưa có sự khởi sắc do sức cầu trên thị trường địa ốc vẫn yếu. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế lại đạt 71,7 tỷ đồng, tăng hơn 39% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này đến từ doanh thu tài chính, khi Hodeco ghi nhận khoản lãi từ việc bán gần 3 triệu cổ phần tại CTCP Đầu tư Xây dựng Giải trí Đại Dương Vũng Tàu.

Tính đến ngày 30/6/2025, tổng tài sản của Hodeco đạt 4.902 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm 2.323 tỷ đồng, với cơ cấu tập trung chủ yếu ở hàng tồn kho (1.407 tỷ đồng) và các khoản phải thu ngắn hạn (874,4 tỷ đồng). Lượng tiền mặt của công ty khá khiêm tốn, chỉ ở mức 14,5 tỷ đồng, cho thấy áp lực về dòng tiền có thể sẽ là yếu tố đáng chú ý trong thời gian tới.

Về nguồn vốn, tổng nợ phải trả tính đến cuối tháng 6/2025 ở mức 2.559 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn chiếm 2.205 tỷ đồng. Riêng nợ vay tài chính ở mức 1.430 tỷ đồng, bao gồm 1.117 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn và 312 tỷ đồng nợ vay dài hạn.

Sỹ Bắc