Hodeco báo lãi kỷ lục dù kinh doanh bất động sản chững lại

CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (Hodeco, HoSE: HDC) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2025 với lợi nhuận sau thuế gần 539 tỷ đồng, cao gấp hơn 40 lần so với cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, kết quả tăng trưởng đột biến này không đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, mà chủ yếu nhờ khoản lãi gần 700 tỷ đồng từ thương vụ thoái vốn tại CTCP Đầu tư Xây dựng Giải trí Đại Dương Vũng Tàu.

Trong quý III/2025, Hodeco ghi nhận doanh thu thuần ở mức 102 tỷ đồng, giảm 18% so với cùng kỳ.

Riêng mảng kinh doanh bất động sản là lĩnh vực cốt lõi của doanh nghiệp giảm tới 87%, chỉ mang về hơn 8 tỷ đồng. Công ty cho biết hoạt động bán hàng chưa cải thiện do thị trường bất động sản vẫn trầm lắng.

Song giá vốn tăng 26% khiến lợi nhuận gộp chỉ còn hơn 17 tỷ đồng, giảm 70%, và biên lợi nhuận gộp co lại từ mức 46% xuống gần 17%.

Phối cảnh dự án khu du lịch Đại Dương (Antares).

Điểm sáng lớn nhất trong kỳ đến từ doanh thu tài chính hơn 700 tỷ đồng, tăng đột biến so với mức hơn 2 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Khoản thu nhập này chủ yếu là lãi từ việc bán cổ phần tại Công ty Đại Dương Vũng Tàu, đơn vị chủ đầu tư khu du lịch Đại Dương (Antares) có quy mô gần 20 ha và tổng mức đầu tư hơn 8.000 tỷ đồng.

Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế hợp nhất của Hodeco đạt gần 539 tỷ đồng, đánh dấu mức cao nhất từ trước tới nay, dù chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp đồng loạt tăng cao.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, Hodeco đạt doanh thu thuần 281 tỷ đồng, giảm 26% so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận sau thuế đạt hơn 610 tỷ đồng, gấp 9,4 lần cùng kỳ. Doanh nghiệp mới hoàn thành 19% kế hoạch doanh thu, nhưng đã vượt 44% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm.

Thương vụ thoái vốn cũng giúp tình hình tài chính của Hodeco tích cực hơn. Tính đến 30/9/2025, tổng tài sản của công ty đạt 5.404 tỷ đồng, tăng 11% so với đầu năm. Tiền và các khoản tương đương tiền tăng mạnh từ hơn 10 tỷ đồng lên hơn 280 tỷ đồng.

Tại cuối quý III/2025, hàng tồn kho của Hodeco ở mức 1.433 tỷ đồng, tăng 5% so với đầu năm, chủ yếu đến từ dự án The Light City (hơn 934 tỷ đồng).

Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang dài hạn tăng 22% lên 1.662 tỷ đồng, tập trung tại khu nhà ở xã Long Điền (794 tỷ đồng), khu đô thị Cỏ Mây (646 tỷ đồng) và khu đô thị Phước Thắng (205 tỷ đồng).

Tổng nợ phải trả giảm nhẹ xuống 2.523 tỷ đồng, trong đó nợ vay tài chính chiếm khoảng 1.626 tỷ đồng, bao gồm 869 tỷ đồng vay ngắn hạn và 757 tỷ đồng vay dài hạn.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HDC ghi nhận diễn biến tích cực, dao động quanh mức 41.000 – 42.000 đồng/cổ phiếu trong phiên 16/10, tăng gần 90% so với vùng đáy hồi tháng 4/2025.

Nguyễn Hồng Nhung