Hoạt động mua bán và sáp nhập trong ngành dầu mỏ Mỹ tiếp tục ghi dấu ấn

Ảnh: Oil&Gas

Năm ngoái, ngành dầu khí của Mỹ đã công bố một số thương vụ sáp nhập lớn – được giới truyền thông gọi là siêu thương vụ – bao gồm thương vụ mua lại Pioneer Natural Resources trị giá 60 tỷ USD của Exxon và thương vụ sáp nhập trị giá 53 tỷ USD của Chevron với Hess, hiện do Exxon nắm giữ.

Trên thực tế, quý cuối cùng của năm ngoái đã chứng kiến quy mô giá trị thương vụ M&A cao nhất từ trước đến nay, với tổng giá trị lên tới 144 tỷ USD. Trong cả năm, quy mô thị trường mua bán và sáp nhập ở Mỹ đạt 234 tỷ USD, trái ngược hoàn toàn với phần còn lại của thế giới, nơi hoạt động M&A suy giảm kể từ năm 2014.

Sau năm 2023 ấn tượng, nhiều người cho rằng đã đến lúc phải tạm dừng để điều hướng môi trường mới, nhưng có vẻ như các công ty dầu khí đang trong một cuộc đua thực sự để trở nên lớn mạnh hơn nữa.

Trong báo cáo mới nhất về hoạt động M&A, Enverus cho biết, Quý II đã chứng kiến các giao dịch trị giá 30,2 tỷ USD được công bố, lưu ý rằng hoạt động hợp nhất đã lan sang các mỏ đá phiến khác ngoài lưu vực Permian. Permian từng là tâm điểm chính của các nhà giao dịch, nhưng giờ đây họ đang quan tâm đến các tài sản khác, ở những nơi như Eagle Ford và lưu vực Uinta.

Hầu hết các giao dịch trong Quý II đều dành cho các tài sản bên ngoài Permian. Các giao dịch ở Permian và lưu vực Midland liền kề chỉ chiếm 7% tổng số tài sản được đổi chủ trong Quý II.

Trong hai quý trước, lưu vực Permian và Midland chiếm một nửa số tài sản thay đổi quyền sở hữu. Điều này gợi ý hai điều: thứ nhất, cơ hội mua lại tài sản ở Permian và Midland đang cạn kiệt; và thứ hai, mảng đá phiến không chỉ có ở Permian mà còn có rất nhiều cơ hội tăng trưởng ở các lưu vực khác.

Theo Enverus, kể từ đầu năm, đã có 12 thương vụ có quy mô từ 1 tỷ USD trở lên, cho thấy tổng số thương vụ trong năm có thể vượt 19 thương vụ trị giá một tỷ USD trở lên của năm ngoái. Chúng bao gồm sự hợp tác của ConocoPhillips với Marathon Oil, công ty có mức giá 22,5 tỷ USD và việc Crescent Energy mua lại SilverBow Resources với giá 2,1 tỷ USD.

Quý III của năm cũng có khởi đầu tốt với thương vụ Devon Energy mua lại Grayson Mills trị giá 5 tỷ USD - một thỏa thuận tại lưu vực Bakken - và thương vụ mua lại Point Energy Partners trị giá 1,1 tỷ USD của Vital Energy và Northern Oil & Gas.

Ngành dầu khí của Mỹ đang hợp nhất với tốc độ nhanh chóng. Trong khi đó, ở phần còn lại của thế giới, hoạt động mua bán và sáp nhập diễn ra chậm đến mức có cảm giác như Mỹ là nơi duy nhất diễn ra các giao dịch.

Dữ liệu toàn cầu hồi tháng trước đã chỉ ra rằng hoạt động M&A toàn cầu trong lĩnh vực dầu khí đạt mức 86 tỷ USD trong Quý II năm nay, giảm 20% so với một năm trước đó.

Có 17 giao dịch được gọi là siêu thương vụ trong khoảng thời gian ba tháng, trong đó, dựa trên dữ liệu của Enverus, 13 giao dịch đã được ký kết ở Mỹ. Đây là nơi dành cho M&A dầu khí, bởi các công ty có tiền để mua, động lực để bán và tiềm năng tăng trưởng mà mọi người đều thích khi nói đến mua bán và sáp nhập. Ngoài ra, mặc dù áp lực pháp lý ngày càng tăng đối với ngành này, dầu khí ở Mỹ vẫn tốt hơn những nơi khác, đặc biệt là tại Châu Âu.

Các cơ quan quản lý cũng đang xem xét các hoạt động M&A trong lĩnh vực đá phiến vì những lo ngại về chống độc quyền do các nhà lập pháp Đảng Dân chủ lên tiếng.

Tuy nhiên, cho đến khi còn không gian hợp nhất, rất có thể quá trình này sẽ tiếp diễn khi các nhà khai thác đá phiến tìm cách tăng diện tích của họ để đảm bảo sản lượng lâu dài. Xét cho cùng, sự khác biệt rõ rệt nhất giữa giếng đá phiến và giếng dầu truyền thống, là giếng đá phiến có thể bắt đầu khai thác chỉ sau vài tháng nhưng cũng cạn kiệt nhanh hơn.

Một câu hỏi được giới quan sát đặt ra: công việc khai thác sẽ thay đổi như thế nào khi số lượng công ty đá phiến thu hẹp? Nhìn chung, nó sẽ thay đổi theo kế hoạch kinh doanh chiến lược. Sẽ không còn hoạt động khoan theo ý muốn của hàng trăm công ty độc lập nhỏ đang mắc nợ phải trả và không đủ khả năng ứng phó với giá cả quốc tế. Sản lượng đá phiến của Mỹ sẽ được kiểm soát chặt chẽ hơn trong tương lai.

Điều này có nghĩa là đá phiến của Mỹ sẽ có tác động đáng kể hơn nữa đến giá cả quốc tế, tương tự như OPEC. Theo nghĩa này, hợp nhất trong ngành dầu khí Mỹ thực sự là hợp nhất toàn cầu, mang ý nghĩa toàn cầu.

Bình An

OP