Hóa giải áp lực tỷ giá

Tại Họp báo thông tin kết quả hoạt động ngân hàng năm 2024 và triển khai nhiệm vụ năm 2025, Phó Thống đốc Đào Minh Tú cho rằng mức mất giá của VND trong năm 2025 là 5,03%, so với các nước khác thì Việt Nam vẫn là một trong những nước có tỷ giá ổn định.

VND mất giá ở mức hợp lý

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) nhấn mạnh rằng trong năm qua, đã triển khai chính sách điều hành một cách linh hoạt và phù hợp, giúp giảm thiểu tác động từ các cú sốc bên ngoài. Đồng thời, NHNN đã phối hợp hiệu quả các công cụ của chính sách tiền tệ. Kết quả là thị trường ngoại tệ được duy trì ổn định, thanh khoản ngoại tệ thông suốt, đáp ứng đầy đủ nhu cầu ngoại tệ của nền kinh tế. Tỷ giá cũng diễn biến linh hoạt theo cả hai chiều tăng và giảm, phù hợp với tình hình thị trường.

"Trong năm 2024, có lúc tỷ giá tăng đến hơn 7%. Tuy nhiên, so với các nước khác thì Việt Nam vẫn là một trong những nước có tỷ giá ổn định. Tính đến cuối năm, tỷ giá USD/VND tăng 5,03%", Phó Thống đốc thông tin.

Trong năm 2024, có lúc tỷ giá tăng đến hơn 7%, tính chung cả năm, mức mất giá của VND là 5,03%.

Theo đại diện nhà điều hành, biến động tỷ giá phụ thuộc vào nhu cầu thị trường, có thời điểm tăng hoặc giảm, và mức tăng tỷ giá USD so với VND hiện tại được đánh giá là hợp lý, không gây ra nhiều lo ngại về đầu cơ hay tình trạng găm giữ ngoại tệ.

Cụ thể về công tác điều hành tỷ giá, ông Phạm Chí Quang, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ, cho biết chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh đồng USD so với các đồng tiền lớn khác – đã tăng mạnh vào cuối năm ngoái.

Đã có thời điểm, chỉ số này vượt ngưỡng 108 điểm, đánh dấu mức cao nhất trong vòng hai năm qua. Riêng trong năm 2024, giá trị đồng USD đã tăng 7,6%, tạo áp lực lớn lên các đồng tiền khác, đặc biệt là đồng nội tệ của các nền kinh tế mới nổi.

Tại Việt Nam, dòng ngoại hối đã chịu tác động mạnh mẽ. Theo số liệu từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và Bộ Tài chính, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 3,5 tỷ USD trong năm 2024.

Cùng lúc, nhu cầu ngoại tệ từ Kho bạc Nhà nước và Bộ Tài chính để thanh toán nợ nước ngoài và trả các khoản trái phiếu chính phủ đến hạn đã lên tới 5,1 tỷ USD. Những yếu tố này đã gây áp lực lớn, khiến thị trường ngoại tệ trong nước trở nên căng thẳng vào cuối năm.

Tuy nhiên, NHNN đã triển khai hàng loạt biện pháp điều hành đồng bộ. Chênh lệch lãi suất giữa VND và USD được thu hẹp, giảm thiểu động cơ đầu cơ ngoại tệ. Đồng thời, NHNN phối hợp chặt chẽ với Kho bạc Nhà nước để điều tiết lượng tiền gửi tại các ngân hàng thương mại và phát hành trái phiếu chính phủ, qua đó ổn định mặt bằng lãi suất trên thị trường.

Kết quả điều hành linh hoạt này của NHNN đã giúp tỷ giá VND/USD ghi nhận mức mất giá 5,03% vào cuối năm 2024, thấp hơn đáng kể so với nhiều quốc gia trong khu vực. Đáng chú ý, các đồng tiền lớn như Yên Nhật, Won Hàn Quốc hay đô la Đài Loan đều mất giá trên 10%.

Việt Nam hiện nằm trong top ba quốc gia xuất khẩu lớn nhất vào thị trường Mỹ, chỉ đứng sau Trung Quốc và Mexico. Trong bối cảnh này, việc duy trì mức mất giá hợp lý của đồng Việt Nam không chỉ giúp kiểm soát lạm phát dưới mức 4% - đạt mục tiêu Quốc hội đề ra - mà còn tạo điều kiện để các tổ chức tín dụng giảm lãi suất cho vay, hỗ trợ doanh nghiệp phục hồi và phát triển sản xuất kinh doanh.

Ông Phạm Chí Quang nhấn mạnh rằng thành quả này là kết quả của nỗ lực phối hợp chặt chẽ giữa chính sách tiền tệ và tài khóa, góp phần đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô trong bối cảnh thị trường quốc tế biến động phức tạp.

Theo báo cáo vĩ mô mới công bố, Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) ước tính rằng trong năm 2024, Ngân hàng Nhà nước đã bán ra khoảng 9,4 tỷ USD nhằm ổn định tỷ giá.

Vẫn còn thách thức

Tuy nhiên, NHNN khẳng định rằng tỷ giá trong năm nay vẫn sẽ chịu nhiều áp lực, đặc biệt từ các chính sách kinh tế của Mỹ. Việc Mỹ tăng thuế nhập khẩu dự kiến sẽ tiếp tục tác động mạnh đến dòng vốn toàn cầu và gây áp lực lên tỷ giá tại các nền kinh tế đang phát triển, trong đó có Việt Nam.

Các chuyên gia tài chính nhận định rằng trong năm 2025, tỷ giá USD/VND sẽ chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm tốc độ phục hồi của kinh tế toàn cầu, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), và mức độ nghiêm trọng của các xung đột địa chính trị quốc tế. Đặc biệt, chính sách thuế quan từ ông Donald Trump, với nhiều yếu tố chưa rõ ràng, có thể khiến giá trị USD tăng mạnh, tạo thêm áp lực lên tỷ giá.

Trước những áp lực từ thị trường quốc tế, cùng với việc tỷ giá USD/VND tại các ngân hàng đang duy trì ở mức cao, nhiều đơn vị phân tích dự đoán NHNN có thể sẽ phải tăng lãi suất điều hành trong năm 2025. Điều này nhằm giảm sức ép lên dự trữ ngoại hối, nhất là khi NHNN đã phải bán ra lượng lớn USD trong năm 2024 để ổn định thị trường.

Ngày 7/1, tỷ giá USD tại các ngân hàng thương mại được niêm yết ở mức 25.218-25.548 đồng/USD (mua vào/bán ra), giảm 5 đồng so với trước đó. Tuy nhiên, vào ngày 2/1, tỷ giá đã có thời điểm chạm mức kịch trần, dao động từ 25.265-25.559 đồng/USD.

Để hạ nhiệt tỷ giá trong hai phiên giao dịch ngày 3/1 và 6/1, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã áp dụng một cách tiếp cận mới trong việc can thiệp thị trường ngoại hối. Thay vì bán USD giao ngay với tỷ giá 25.450 đồng/USD, NHNN đã cung cấp các hợp đồng kỳ hạn kèm quyền chọn hủy tại cùng mức tỷ giá này, tạo thêm tính linh hoạt cho các tổ chức tín dụng.

Trong bối cảnh hiện tại, NHNN tập trung vào nhiệm vụ kép bao gồm kiểm soát lạm phát, ổn định tỷ giá và lãi suất, đồng thời hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng GDP hai chữ số như Chính phủ đề ra.

Việc giám sát sát sao diễn biến kinh tế toàn cầu, cùng sự phối hợp chặt chẽ với các bộ, ngành liên quan, được xem là yếu tố then chốt để đảm bảo sự ổn định và bền vững trong điều hành chính sách kinh tế.

“Chúng tôi hiểu rằng đây là nhiệm vụ đầy thách thức, nhưng với dữ liệu hiện có và sự phối hợp chặt chẽ giữa các cơ quan, chúng tôi tin tưởng vào khả năng kiểm soát thị trường, bảo vệ ổn định kinh tế vĩ mô thời gian tới”, ông Quang nhấn mạnh.

Thanh Hoa