Giữa mối lo kinh tế Mỹ suy thoái, nhà đầu tư 'lùi về' với cổ phiếu phòng thủ

Những công ty này có xu hướng tạo ra lợi nhuận và chia cổ tức ổn định ngay cả trong thời kỳ kinh tế suy yếu. Vì vậy, nhà đầu tư cược vào cổ phiếu phòng thủ để ứng phó rủi ro suy thoái của nền kinh tế Mỹ.

Các nhân viên giao dịch làm việc trên Sàn giao dịch chứng khoán New York hôm 13-9. Ảnh: Getty Images

Chốt phiên giao dịch hôm qua (13-9), chỉ số blue-chip S&P 500 của thị trường chứng khoán Mỹ tăng 0,54%, lên 5.626,02 điển, chỉ kém chưa đến 1% so với mức cao kỷ lục được thiết lập hồi tháng Bảy.

Các công ty dịch vụ tiện ích (cung cấp điện, nước, gas) nằm trong nhóm cổ phiếu dẫn dắt đà tăng giá. Kể từ đấu năm đến nay, chỉ số ngành tiện ích của S&P 500 tăng 23,18%, chỉ đứng sau mức tăng 26,21% của chỉ số công nghệ thông tin.

Nổi bật trong nhóm cổ phiếu tiện ích là Vistra Corp, nhà sản xuất và bán lẻ điện lớn ở Mỹ. Cổ phiếu của công ty này tăng 6,31% trong phiên giao dịch hôm 13-9, nâng mức tăng từ đầu năm lên 122%.

6 trong 8 tuần qua, cổ phiếu của lĩnh vực kinh doanh hàng tiêu dùng thiết yếu, bao gồm những cái tên quen thuộc Coca-Cola, Procter & Gamble và Walmart, tăng giá mạnh hơn với chỉ số blue-chip S&P 500 tổng thể.

Tuần trước, chỉ số ngành hàng tiêu dùng thiết yếu của S&P 500 tăng lên mức cao kỷ lục và đạt hiệu suất tăng tốt nhất so với chỉ số S&P 500 tổng thể kể từ tháng 3-2020.

Ngoài ra, trong những tháng gần đây, nhóm cổ phiếu ngành chăm sóc sức khỏe cũng thu hút nhà đầu tư. Cổ phiếu của hãng dược Eli Lilly tăng giá gần 60% kể từ đầu năm.

Đà tăng giá mạnh mẽ gần đây của cổ phiếu ngành hàng tiêu dùng thiết yếu, tiện ích đánh dấu sự luân chuyển của dòng tiền ở Phố Wall. Đây là nhóm cổ phiếu được xem là mang tính phòng thủ vì có xu hướng tạo ra lợi nhuận và chia cổ tức ổn định, ngay cả trong thời kỳ kinh tế suy thoái.

Nhóm cổ phiếu này thường gắn liền với các công ty lâu năm trong lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu, tiện ích và chăm sóc sức khỏe. Người tiêu dùng sẽ vẫn mua và sử dụng hàng hóa thiết yếu và các dịch vụ này bất chấp tình trạng nền kinh tế ra sao. Điều đó giải thích vì sao nhóm cổ phiếu phòng thủ giữ giá tốt trong đợt bán tháo hồi đầu tháng Tám.

Dòng tiền đang bị rút bớt ra khỏi nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn do mức định giá cao. Sự chuyển dịch dòng tiền xảy ra khi những vết nứt đầu tiên bắt đầu xuất hiện trên thị trường lao động Mỹ, làm dấy lên mối lo ngại nền kinh tế lớn nhất thế giới có thể sớm rơi vào suy thoái.

Nhà phân tích Jim Paulsen, cựu giám đốc chiến lược của công ty quản lý đầu tư The Leuthold Group nhận định, các dấu hiệu kinh tế suy yếu rõ ràng sẽ giúp nhóm cổ phiếu mang tính phòng thủ tăng giá vượt trội hơn thị trường tổng thể.

Trong năm nay, giá cổ phiếu của Coca-Cola tăng khoảng 21%, trong khi giá cổ phiếu của Colgate, nhà sản xuất sản phẩm chăm sóc sức khỏe răng miệng tăng hơn 30%.

Trong tháng qua, cổ phiếu của hai chuỗi siêu thị bán lẻ Walmart và Target cũng như nhà sản xuất hàng tiêu dùng Clorox tăng giá lần lượt 14,8%, 9,1% và 15,6%, vượt xa mức tăng khiêm tốn 4,5% của chỉ số S&P 500.

Theo Irene Tunkel, giám đốc chiến lược cổ phiếu Mỹ của BCA Research, trong lịch sử, nhóm cổ phiếu phòng thủ như hàng tiêu dùng thiết yếu thường tăng giá mạnh trước đợt cắt giảm đầu tiên của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sau một chu kỳ siết chặt tiền tệ.

Điều này xảy ra khi có bằng chứng cho thấy kinh tế Mỹ đang chậm lại. Irene Tunkel lưu ý, nếu dữ liệu sắp tới chỉ ra rằng, kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng lành mạnh, cổ phiếu của ngành hàng tiêu dùng thiết yếu sẽ bắt đầu hoạt động kém hiệu quả.

Tuần trước, ngân hàng đầu tư Morgan Stanley đã thêm Walmart, Coca-Cola và Colgate vào danh sách cổ phiếu khuyến nghị mua.

Lĩnh vực hàng tiêu dùng cũng được hưởng lợi khi nhà đầu tư dần rút khỏi những tài sản khác trên thị trường. Theo dữ liệu dòng tiền của ngân hàng Deutsche Bank, nhà đầu tư hiện ở Phố Wall đang phân bổ vốn nhiều hơn cho các tài sản phòng thủ gồm phiếu của hàng tiêu dùng thiết yếu và dịch vụ tiện ích.

Mối lo ngại về tốc độ tăng trưởng thu nhập chậm lại của nhóm cổ phiếu công nghệ cũng thúc đẩy nhà đầu tư giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu của các công ty dẫn đầu thị trường trí tuệ nhân tạo (AI).

Theo Bloomberg, CNBC, Market Watch

Khánh Lan