Đồng đô la có thể tiếp tục giảm trong thời gian tới

Morgan Stanley cho biết đồng đô la sẽ giảm xuống mức thấp nhất kể từ đại dịch Covid-19 vào giữa năm sau, trong khi JPMorgan vẫn bi quan về xu hướng của đồng đô la. Goldman Sachs cho biết những nỗ lực của Nhà Trắng nhằm tìm kiếm các nguồn doanh thu thay thế nếu thuế quan bị cản trở có thể còn tác động tiêu cực hơn đối với đồng đô la.

“Sau hai năm dao động trong phạm vi rộng, chúng tôi cho rằng lãi suất và thị trường tiền tệ đã bắt đầu xu hướng được duy trì để đưa đồng đô la xuống mức thấp hơn nhiều và đường cong lợi suất dốc hơn nhiều”, các chiến lược gia của Morgan Stanley cho biết.

Chính sách thương mại của Tổng thống Trump đã dẫn tới tâm lý bi quan đối với tài sản của Mỹ và thúc đẩy việc thế giới phải suy nghĩ lại về sự phụ thuộc vào đồng đô la. Tuy nhiên, dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy tâm lý bi quan này vẫn còn xa mức tiêu cực nhất trong lịch sử, nhấn mạnh khả năng đồng đô la sẽ còn suy yếu hơn nữa trong tương lai.

Các chiến lược gia của JPMorgan đã củng cố quan điểm tiêu cực đối với đồng đô la vào tuần trước, thay vào đó khuyến nghị khả quan với đồng yên, đồng euro và đồng đô la Úc. Morgan Stanley cũng liệt kê đồng euro và đồng yên nằm trong số những đồng tiền chiến thắng lớn nhất từ sự trượt giá của đồng đô la, cùng với đồng franc Thụy Sĩ.

Hôm 2/6, đồng euro đã tăng lên mức cao nhất trong hơn năm tuần là 1,1437 mỗi đô la và Morgan Stanley dự kiến đồng euro sẽ tăng lên khoảng 1,25 mỗi đô la vào năm tới. Morgan Stanley cũng cho biết đồng bảng Anh có thể tăng từ 1,35 đô la lên 1,45 đô la, nhờ vào "lãi suất chênh lệch cao" và rủi ro căng thẳng thương mại thấp của Anh. Các nhà phân tích cho biết thêm rằng đồng yên có thể tăng giá từ 143 lên 130 mỗi đô la vào năm tới.

Morgan Stanley cũng cho biết lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ đạt 4% vào cuối năm nay và sẽ giảm mạnh hơn nhiều vào năm tới khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất 175 điểm cơ bản.

Trong khi đó, Goldman Sachs đặc biệt tập trung vào khả năng thay đổi thuế suất của Mỹ đối với các cá nhân và công ty nước ngoài. Biện pháp này nằm trong dự luật thuế và chi tiêu mà Tổng thống Trump đang thúc đẩy Quốc hội thông qua, và trong số những biện pháp khác, dự luật này kêu gọi tăng thuế đối với thu nhập thụ động như lãi suất và cổ tức.

“Công cụ như vậy sẽ làm trầm trọng thêm mối lo ngại về rủi ro của các khoản đầu tư tại Mỹ tại thời điểm các nhà đầu tư đang xem xét việc thay đổi mối tương quan giữa các tài sản như một lý do để tìm kiếm sự đa dạng hóa lớn hơn khỏi các tài sản của Mỹ”, các chiến lược gia Goldman Sachs cho biết.

Trong một báo cáo riêng, các chiến lược gia của Goldman Sachs cho biết các mô hình của ngân hàng đầu tư này cho thấy đồng đô la đang bị định giá quá cao khoảng 15% và do đó, đồng tiền sẽ tiếp tục giảm. Và sự suy giảm có thể sẽ được thúc đẩy bởi việc phân bổ lại và định giá lại các tài sản toàn cầu.

Hạc Hiên / Theo báo chí nước ngoài