Đà tăng kỷ lục của giá vàng chưa dừng, có nên mua vào lúc này?

Đà tăng kỷ lục chưa chấm dứt của giá vàng

Sáng nay (5/9), giá vàng trong nước tiếp tục tăng mạnh. Theo đó, vàng miếng SJC lên sát mốc 134 triệu đồng/lượng, vàng nhẫn gần 130 triệu đồng/lượng. Giá vàng miếng SJC cao hơn vàng thế giới gần 21 triệu đồng/lượng.

Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn, Công ty TNHH Bảo Tín Minh Châu, Tập đoàn Doji… cùng niêm yết giá vàng miếng SJC 132,4 - 133,9 triệu đồng/lượng mua vào - bán ra tăng nửa triệu đồng/lượng cả 2 chiều so với đầu giờ sáng qua.

Giá vàng nhẫn cũng được các doanh nghiệp điều chỉnh tăng thêm. Cụ thể, Tập đoàn Vàng bạc đá quý Phú Quý niêm yết 126,1 - 129,1 triệu đồng/lượng, tăng 600.000 đồng/lượng so với đầu giờ sáng. Công ty TNHH Bảo Tín Minh Châu niêm yết nhẫn tròn 126,5 - 129,5 triệu đồng/lượng…

Cùng thời điểm, giá vàng thế giới niêm yết 3.552 USD/ounce, giảm 4 USD so với sáng qua. Giá vàng thế giới tương đương 113 triệu đồng/lượng. Như vậy, giá vàng miếng SJC cao hơn vàng thế giới gần 21 triệu đồng/lượng.

Giá vàng liên tục thiết lập kỷ lục mới mà chưa có dấu hiệu chững lại.

TS Nguyễn Tuấn Anh - Giảng viên Tài chính, Đại học RMIT Việt Nam, cho rằng, yếu tố chính đẩy giá vàng thế giới lên cao, vượt mọi đỉnh lịch sử và tăng hơn 90% kể từ cuối năm 2024 là do kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất mạnh để kích thích kinh tế Mỹ, làm suy yếu USD và thúc đẩy vàng như tài sản trú ẩn.

Ngoài ra, bất ổn địa chính trị, bao gồm căng thẳng Trung Đông và sự xáo trộn trong chính sách của chính quyền Tổng thống Donald Trump. Đơn cử, việc ông Trump chỉ trích Fed hoặc cách ông can thiệp vào chọn thành viên Fed đang làm giảm niềm tin vào thị trường, khiến nhà đầu tư đổ xô vào vàng.

Cùng với đó là việc ngân hàng Trung ương các nước như Trung Quốc và Ấn Độ mua vàng mạnh. Cụ thể, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng lên đến 2.280 tấn vào cuối 2024. Ngân hàng Ấn Độ cũng tăng tỷ trọng vàng trong dự trữ ngoại hối từ 6,9% lên 11,4%.

Ông Tuấn Anh dự báo, giá vàng thế giới có thể tiếp tục tăng ngắn hạn, đạt 3.675 USD/ounce vào quý IV/2025 (theo JP Morgan) hoặc 3.700 USD/ounce (theo Goldman Sachs). Tuy nhiên, mức giá có thể điều chỉnh nếu Fed cắt lãi suất chậm hoặc tình hình địa chính trị dịu bớt. Về dài hạn, giá vàng có thể lên 4.000 USD/ounce trong năm 2026.

"Trong nước, giá vàng SJC có thể ổn định hơn từ quý IV/2025 khi doanh nghiệp mới tham gia sản xuất, nhưng giá vẫn neo ở mức cao. Các yếu tố ảnh hưởng ở đây là chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Việt Nam dự kiến ở mức 4-5% và VND yếu, giảm 2-5% so USD", ông Tuấn Anh nói.

Lý giải việc giá vàng trong nước khó giảm dù Nghị định 232/2025 xóa độc quyền sản xuất vàng miếng SJC đã ban hành, ông Tuấn Anh nhận định, thời gian triển khai chính sách chậm với các quy định liên quan, dẫn đến cung vàng nguyên liệu chưa tăng ngay. Nhu cầu vàng tại nội địa cao với dự báo tăng 32,85% trong năm 2025. Ngoài ra, niềm tin của người dân vào vàng SJC vẫn mạnh, dẫn đến hành vi đầu cơ và tích trữ.

"Quy trình cấp phép nhập khẩu, sản xuất vàng miếng hay nữ trang cần thời gian triển khai và xét duyệt theo nhu cầu thực tế, có thể kéo dài ít nhất 2-3 tháng. Trong bối cảnh đó, khả năng giá vàng trong nước hạ nhiệt là rất thấp, đặc biệt khi tâm lý người dân lo ngại hôm nay không mua thì ngày mai giá còn tăng cao", ông Tuấn Anh phân tích.

Có nên mua vàng lúc này?

Theo các chuyên gia, với thực tế tăng phi mã trong 2 năm trở lại đây, giá vàng thực sự là kênh đầu tư đáng được khuyến nghị. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng vàng tăng nóng cũng kéo theo rủi ro. Người mua vào khi giá liên tục lập kỷ lục có thể đối diện nguy cơ "đu đỉnh" nếu thị trường điều chỉnh. Bài toán lãi lỗ vì vậy không chỉ phụ thuộc vào xu hướng chung, mà còn nằm ở thời điểm tham gia và chiến lược nắm giữ của từng nhà đầu tư.

Chuyên gia kinh tế, TS Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, trong các kênh đầu tư như vàng, chứng khoán, bất động sản, cổ phiếu, tiết kiệm, trái phiếu và tới đây là tiền kỹ thuật số, thì vàng vẫn là kênh đầu tư sôi nổi nhất tại Việt Nam. Tâm lý ưa chuộng vàng của người Việt có từ rất lâu đời và hiện đây vẫn là kênh đầu tư chưa thể thay thế.

Bình luận về triển vọng giá vàng thời gian tới, TS Nguyễn Trí Hiếu nhận định: "Chưa có yếu tố nào hỗ trợ giá vàng giảm. Theo tôi, kinh tế toàn cầu vẫn còn rất nhiều yếu tố bất định, bất ổn và giá vàng khó có thể giảm trong trung, dài hạn".

Để có cái nhìn toàn diện về kênh đầu tư vàng, các chuyên gia đưa ra "3 nên", "4 không nên" và 5 lời khuyên cho người mua vàng. Về lý do không nên mua vàng lúc này, đó là rủi ro "mua đỉnh". Giá vàng đã tăng cao và có thể đảo chiều trong tương lai gần, dẫn đến nguy cơ thua lỗ nếu mua vào lúc này.

Cùng với đó, chênh lệch giá cao. Khoảng chênh lệch giữa giá mua và giá bán vàng hiện tại có thể rất lớn, gây thiệt hại nếu bán ra ngay sau khi mua. Bên cạnh đó, giá vàng thế giới và trong nước có thể biến động mạnh, không phù hợp cho các quyết định đầu tư ngắn hạn. Chưa kể, Chính phủ đang có những động thái can thiệp để thu hẹp khoảng cách giữa giá vàng SJC và giá thế giới, có thể khiến giá vàng SJC suy giảm mạnh.

Vậy, khi nào có thể mua vàng? Đối với người đầu tư dài hạn/tích sản, vàng vẫn là tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh lạm phát và bất ổn kinh tế - chính trị kéo dài. Nên canh để mua vào khi giá thấp. Thời điểm tốt nhất để mua vàng là khi giá ở mức thấp và ổn định. Ngoài ra, thay vì mua ồ ạt, có thể mua vàng nhẫn với số lượng nhỏ, đều đặn hằng tháng để giảm thiểu rủi ro mua phải đỉnh.

Các chuyên gia cho rằng Ngân hàng Nhà nước nên can thiệp biện pháp mạnh để thu hẹp chênh lệch bằng một số giải pháp. Chẳng hạn, bán vàng dự trữ qua đấu giá và bán trực tiếp qua ngân hàng thương mại, như đã làm năm 2024, để tăng cung ngắn hạn. Giám sát hạn ngạch nhập khẩu minh bạch. Ngân hàng Nhà nước cần phối hợp Bộ Tài chính, giảm thuế xuất khẩu vàng trang sức về 0%. Xây dựng sàn giao dịch vàng quốc gia để tăng minh bạch cho thị trường vàng.

Tô Hội