Cổ phiếu VTP của Viettel Post tăng trần, phá đỉnh lịch sử

Thị trường rơi vào trạng thái "xanh vỏ, đỏ lòng" trong phiên giao dịch đầu tuần. Trái ngược với diễn biến chung, mã VTP của Tổng Công ty Cổ phần Bưu chính Viettel (Viettel Post) đã tăng kịch trần lên 154.200 đồng/cổ phiếu.

Đây là vùng giá lịch sử của cổ phiếu này kể từ khi niêm yết. Trước đó vào đầu tháng 12/2024, mã VTP cũng từng lập đỉnh ở mốc 150.900 đồng/cổ phiếu.

Kể từ đầu tháng 11/2024, mã VTP đã tăng vọt từ vùng giá 89.000 đồng/cổ phiếu lên vùng giá hiện tại. Đà tăng này được hỗ trợ bởi thông tin Viettel Post chính thức vận hành Công viên logistics Lạng Sơn vào ngày 11/12/2024. Đây là trung tâm logistics lớn nhất và hiện đại nhất Việt Nam, được dự báo đem về cho Viettel Post hàng nghìn tỷ doanh thu mới.

Diễn biến thị giá cổ phiếu VTP.

Viettel Post dự kiến sẽ bắt đầu vận hành Công viên Logistics Lạng Sơn dựa trên hạ tầng rộng 144 ha thuê từ CTCP Trung chuyển Lạng Sơn (nhà đầu tư cơ sở hạ tầng với tổng vốn đầu tư là 3.300 tỷ đồng). Các dịch vụ chính được cung cấp bao gồm: Thông quan; Kho/Bãi; Kho lạnh; Xử lý/Nâng hạ container; Quét hàng hóa; Vận chuyển và đỗ xe;…

Giai đoạn 1 của hạ tầng (58 ha) đã bắt đầu được xây dựng từ năm 2019 và sẽ hoàn thành vào tháng 12/2024. Công suất của Giai đoạn 1 của dự án được công bố là 336.000 xe tải/năm hoặc 930 xe tải/ngày, và sẽ tăng lên 561.000 xe tải/ngày vào năm 2030.

Gần nhất, ngày 3/12/2024, Viettel Post công bố sắp ra mắt sàn thương mại điện tử bán sỉ xuyên biên giới 2 chiều đầu tiên tại Việt Nam - VIPO Mall, cho phép thanh toán bằng đồng Việt Nam.

Bên cạnh thị giá, thanh khoản cũng sôi động khi có hơn 2 triệu cổ phiếu được sang tay trong phiên 6/1, gấp đôi khối lượng giao dịch bình quân những phiên gần đây.

Về tiềm năng của Viettel Post, Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội cho rằng bước vào năm 2025, khi công viên logistics Lạng Sơn đi vào hoạt động, sẽ có thêm nguồn thu từ hoạt động này qua các cửa khẩu Lạng Sơn, Lào Cai.

SHS cho rằng, mặc dù Công viên Logistics Lạng Sơn là khoản đầu tư cơ sở hạ tầng đầu tiên, nhưng sẽ đóng vai trò quan trọng trong chuỗi cung ứng logistics của Viettel Post.

Mặt khác, Viettel Post là doanh nghiệp logistics duy nhất tại Việt Nam đầu tư vào Myanmar, Cambodia, Lào sẽ là 3 thị trường đầu tiên VTP "Go global". Với mục tiêu xây dựng hạ tầng logistics xuyên biên giới, kết nối giữa Asean - Việt Nam - Trung Quốc, kỳ vọng là bước tiến giúp tối ưu hóa thời gian và chi phí vận chuyển cho các doanh nghiệp Việt, trong đó có Viettel Post.

Dựa vào những phân tích trên, nhóm phân tích SHS kỳ vọng Viettel Post sẽ giành thêm thị phần ở mảng dịch vụ chuyển phát, bắt đầu có nguồn thu từ mảng logistics sau khi thực hiện đầu tư vào cơ sở hạ tầng ở mảng logistics và các giải pháp nâng cao công nghệ, tiết giảm chi phí. SHS dự báo lợi nhuận thuần năm 2025 và 2026 tăng trưởng bình quân 32%.

Dựa trên kết quả định giá lần đầu đối với cổ phiếu VTP, bằng cách sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) và phương pháp so sánh tương quan P/S, SHS đưa ra khuyến nghị "Mua" đối với cổ phiếu VTP, mức giá mục tiêu trong vòng 12 tháng tới là 168.900 đồng/cổ phiếu.

Đồng quan điểm, SSI Research cho rằng triển vọng cổ phiếu VTP phần lớn đến từ Công viên Logistics mới. SSI Research giả định doanh thu trung bình là 6 triệu đồng/TEU (dựa trên nghiên cứu ngành), quy mô thị trường của khu vực cửa khẩu Hữu Nghị có thể đạt 3.000 tỷ đồng/năm.

Tuy nhiên, SSI Reseach cũng lưu ý rằng đây mới là một tính toán sơ bộ và chưa bao gồm nhiều yếu tố khác như động lực cạnh tranh thị trường (ví dụ, công ty Khang Việt Hà, một công ty tư nhân với các đối tác logistics chính là ALS, Vinh Kiệt và ILS, vừa tổ chức lễ khởi công cho một dự án tương tự tại cửa khẩu Hữu Nghị ở Lạng Sơn trong tháng này), và/hoặc sự cộng hưởng giữa các mảng, nhưng có thể giúp các nhà đầu tư có cái nhìn sơ lược về dự án sắp tới.

Trần Thị Tú Anh