Cổ phiếu Siemens Energy hồi phục: Ngôi sao AI của châu Âu vượt qua bão giá

Siemens Energy đang hưởng lợi từ làn sóng lạc quan về AI

Cổ phiếu Siemens Energy đã trở lại gần mức kỷ lục, đưa giá trị thị trường của công ty năng lượng Đức này lên sát mốc 100 tỉ euro (116 tỉ USD). Được thúc đẩy bởi làn sóng lạc quan từ các nhà phân tích và đà tăng chung của thị trường chứng khoán, cổ phiếu Siemens Energy đã tăng 13% trong tuần này, hoàn toàn lấy lại mức giảm 10% hơn 1 tuần trước.

Nền tảng vững chắc từ cơ sở hạ tầng năng lượng

Nikolas Demeter, nhà phân tích tại B Metzler Seel Sohn & Co AG, người đã nâng hạng cổ phiếu lên mức mua vào thứ Hai, giải thích: "Nhu cầu điện toàn cầu đang tăng lên, đặc biệt là ở các thị trường mà Siemens Energy đang hoạt động". Ông nhấn mạnh thêm rằng cổ phiếu vẫn hấp dẫn do định giá có lợi và lượng đơn hàng tồn đọng mạnh mẽ của công ty.

Công ty Đức này, được tách ra từ gã khổng lồ công nghiệp Siemens vào năm 2020, là cổ phiếu hoạt động tốt nhất châu Âu trong năm 2024, tăng vọt 320% nhờ nhu cầu bùng nổ về trung tâm dữ liệu - một phần quan trọng của cơ sở hạ tầng AI. Cổ phiếu đã tăng thêm 127% trong năm nay, và đà tăng dự kiến sẽ tiếp tục.

Hơn một phần năm số nhà phân tích được Bloomberg theo dõi đã nâng mục tiêu giá của công ty năng lượng tái tạo này kể từ khi công ty thông báo kế hoạch mua lại tới 6 tỉ euro cổ phiếu của chính mình tuần trước. Cổ phiếu giảm mạnh ngày hôm sau khi các nhà đầu tư ngắn hạn chốt lời, trong bối cảnh lo ngại rộng hơn của thị trường về việc liệu chi tiêu lớn cho AI có thực sự mang lại lợi nhuận hay không.

Tuy nhiên, các công ty môi giới vẫn giữ thái độ lạc quan. Các nhà phân tích của Berenberg do Richard Dawson dẫn đầu nằm trong số những người đã nâng mục tiêu giá, nói rằng mặc dù chủ đề trung tâm dữ liệu rộng hơn có thể gây biến động giá cổ phiếu, nhưng dự báo tăng trưởng lợi nhuận và khuôn khổ lợi nhuận cổ đông có nghĩa là họ "vẫn tích cực".

Vào đầu tháng 11, Siemens Energy đã nâng đáng kể các mục tiêu tài chính trung hạn nhờ nhu cầu mạnh mẽ về tuabin khí và thiết bị trung tâm dữ liệu cũng như tiến độ tái cơ cấu tại đơn vị tuabin gió Gamesa đang gặp khó khăn. Công ty đang "xây dựng cơ sở hạ tầng năng lượng của ngày mai", theo các nhà phân tích Deutsche Bank do Gael de-Bray dẫn đầu, những người cũng đã nâng mục tiêu của họ trong tuần này.

Sự khác biệt chính của Siemens Energy so với nhiều cổ phiếu AI khác nằm ở tính chất cơ bản của hoạt động kinh doanh. Trong khi các công ty phần mềm và chip AI phải đối mặt với câu hỏi về lợi nhuận đầu tư, Siemens Energy cung cấp cơ sở hạ tầng vật lý thiết yếu là điện mà không có nó, cuộc cách mạng AI không thể diễn ra. Các trung tâm dữ liệu khổng lồ cần thiết để đào tạo và chạy các mô hình AI tiêu thụ lượng điện khổng lồ, và nhu cầu này chỉ tiếp tục tăng khi AI phát triển.

Hơn nữa, lượng đơn hàng tồn đọng mạnh mẽ của công ty cung cấp khả năng hiển thị rõ ràng về doanh thu tương lai, điều mà nhiều công ty công nghệ không có. Những hợp đồng này, thường kéo dài nhiều năm, tạo ra nền tảng thu nhập ổn định và có thể dự đoán được, giúp nhà đầu tư yên tâm hơn trong thời kỳ bất ổn thị trường.

Vượt qua lo ngại về bong bóng AI

Trong một minh chứng về độ bền vững, Siemens Energy hiện là cổ phiếu hoạt động tốt nhất năm 2025 trong rổ cổ phiếu AI châu Âu của UBS, sẵn sàng kéo dài chuỗi chiến thắng sang năm thứ hai. Công ty đã cho thấy khả năng phục hồi trước những lo ngại gây khó khăn cho các cổ phiếu AI khác.

Demeter nhận xét: "Trong những tháng gần đây, mối tương quan giữa cổ phiếu AI và Siemens Energy tương đối cao. Tuy nhiên, nhìn vào tuần này, bức tranh đã thay đổi phần nào. Siemens Energy đã hoạt động tốt hơn đáng kể so với Nvidia".

Sự so sánh với Nvidia là đặc biệt có ý nghĩa. Nvidia, gã khổng lồ chip AI, đã trải qua những biến động giá mạnh khi thị trường tranh luận về tính bền vững của đà tăng trưởng AI. Trong khi đó, Siemens Energy đã chứng tỏ khả năng chống chịu tốt hơn trước làn sóng lo ngại này, phần lớn nhờ vào tính chất thiết yếu và hữu hình của sản phẩm của mình.

Kế hoạch mua lại cổ phiếu lên tới 6 tỉ euro cũng là một tín hiệu mạnh mẽ về sự tự tin của ban lãnh đạo vào triển vọng tương lai của công ty. Trong bối cảnh nhiều công ty công nghệ đang thắt chặt chi tiêu và hoãn lại các khoản đầu tư, việc Siemens Energy sẵn sàng cam kết một khoản tiền lớn như vậy để mua lại cổ phiếu cho thấy họ tin rằng cổ phiếu đang được định giá thấp và tương lai kinh doanh rất tươi sáng.

Chương trình mua lại cổ phiếu không chỉ mang lại lợi ích cho các cổ đông hiện tại thông qua việc tăng giá trị cổ phiếu mà còn phản ánh dòng tiền mạnh mẽ của công ty. Khả năng tạo ra đủ tiền mặt để tài trợ cho việc tái cơ cấu Gamesa, đầu tư vào tăng trưởng và vẫn còn 6 tỉ euro để mua lại cổ phiếu là một thành tích ấn tượng.

Tiến độ tái cơ cấu tại đơn vị tuabin gió Gamesa cũng là một yếu tố quan trọng trong câu chuyện phục hồi của Siemens Energy. Gamesa từng là gánh nặng tài chính lớn, với những tổn thất đáng kể và các vấn đề chất lượng sản phẩm. Việc công ty đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc giải quyết những vấn đề này loại bỏ một rủi ro lớn và mở ra tiềm năng tăng trưởng trong lĩnh vực năng lượng gió, một phần quan trọng của quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu.

Nhu cầu về tuabin khí cũng đang bùng nổ khi các quốc gia tìm kiếm nguồn năng lượng linh hoạt để bổ sung cho năng lượng tái tạo gián đoạn như gió và mặt trời. Tuabin khí có thể được khởi động nhanh chóng khi cần thiết, cung cấp sự ổn định cho lưới điện khi năng lượng tái tạo không đủ.

Với giá trị thị trường tiến gần mốc 100 tỉ euro, Siemens Energy đã chứng minh rằng thành công trong kỷ nguyên AI không chỉ dành cho các công ty phần mềm và chip. Những công ty cung cấp cơ sở hạ tầng vật lý thiết yếu cũng có thể hưởng lợi lớn, và trong một số trường hợp, có thể thậm chí phục hồi nhanh hơn từ những lo ngại về định giá nhờ nền tảng kinh doanh vững chắc hơn.

Bùi Tú