Chứng khoán: Chờ 'sóng' kết quả kinh doanh quý IV

Thống kê cho thấy, giai đoạn cuối tháng 12 và các tháng đầu năm, thị trường chứng khoán thường khởi sắc nhờ nhiều hiệu ứng, bao gồm từ sự tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp lớn.

Kết quả kinh doanh quý IV nghiêng về hướng tích cực

Trong đó, VN-Index thường tăng điểm trong quý I cũng như sau kỳ nghỉ Tết âm lịch. Tâm lý thị trường sau kỳ nghỉ thường hưng phấn với kỳ vọng về bức tranh kinh doanh của các doanh nghiệp dần được hé lộ. Các quỹ đầu tư sau khi chốt NAV cuối năm thường sẽ mua lại vào đầu năm và các tổ chức tài chính cũng đã chốt xong số liệu cuối năm. Tất cả những yếu tố đó tạo thêm động lực cho thị trường sau kỳ nghỉ lễ.

Về mặt xu hướng, VN-Index đã có nhịp tăng hơn 7% từ đáy xác lập ngày 20/11/2024 và có một nhịp củng cố lành mạnh với sự rũ bỏ và hấp thụ tốt vùng 1.280. Nhóm ngân hàng là nhóm dẫn dắt và tạo hiệu ứng lan tỏa toàn thị trường. Nhiều cổ phiếu thuộc nhóm vốn hóa lớn đều ở những vùng kháng cự mạnh và nếu bật lên sẽ tạo lực đỡ và thúc đẩy chỉ số chung tiến về vùng 1.300.

VN-Index cũng có sự luân phiên tăng giá giữa nhóm ngành tốt như cảng biển, dầu khí, bất động sản khu công nghiệp, nhóm xuất khẩu… Đây là những yếu tố tích cực cho thấy dòng tiền đang vận động tốt giúp xu hướng tăng của chỉ số diễn ra lành mạnh để hướng tới những vùng cao mới.

Mùa báo cáo tài chính quý IV đang đến gần với những dự báo theo hướng tích cực.

Mặt khác, thị trường đang chuẩn bị bước vào mùa công bố kết quả kinh doanh quý IV/2024, giới phân tích đều đang nghiêng về hướng tích cực.

Chứng khoán MB (MBS) dự báo lợi nhuận toàn thị trường có thể ghi nhận mức tăng trưởng vượt bậc đạt 25% so với cùng kỳ trong quý IV, mức cao nhất kể từ quý II/2022. Con số này được hỗ trợ bởi môi trường lãi suất thấp và sản xuất đang trên đà phục hồi.

Chứng khoán Nhất Việt (VFS) đánh giá kết quả kinh doanh của quý IV tối thiểu sẽ cao hơn so với cùng kỳ năm 2023. Lợi nhuận của các doanh nghiệp sẽ được hỗ trợ bởi mức nền lãi suất duy trì ở mức thấp cùng với chỉ số sản xuất công nghiệp và bán lẻ tiếp tục xu hướng hồi phục.

Trong báo cáo mới đây, Agriseco Research đã đưa ra dự báo về mùa kết quả kinh doanh quý IV. Công ty chứng khoán này kỳ vọng lợi nhuận thị trường tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trên 20% so với cùng kỳ. Động lực đến từ hoạt động xuất nhập khẩu có nhiều khởi sắc, các đối tác thương mại lớn như Mỹ, EU, Trung Quốc, Nhật Bản đều đang cho thấy tín hiệu khả quan và lượng đơn hàng mới gia tăng.

Một trong những động lực khác để tăng trưởng kết quả kinh doanh là tăng trưởng về nguồn lực tổng tài sản và vốn chủ sở hữu. Tại thời điểm cuối quý III/2024, tổng tài sản và vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp niêm yết tăng 15% so với cùng kỳ và tăng gần 10% so với đầu năm. Qua việc tăng quy mô, các doanh nghiệp có thể gia tăng năng lực hoạt động, công suất để đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh theo đà phục hồi của nền kinh tế vào cuối năm nhằm cải thiện doanh thu và lợi nhuận trong quý IV/2024.

Thêm vào đó, mặt bằng lãi suất duy trì mức thấp giúp tiết giảm chi phí lãi vay của các doanh nghiệp. Theo ước tính của Agriseco Research, chi phí lãi vay của các doanh nghiệp niêm yết trong 9 tháng đầu năm đã giảm khoảng 24% so với cùng kỳ năm 2023. Chi phí tài chính của các doanh nghiệp cũng được kỳ vọng tiếp tục xu hướng giảm, từ đó hỗ trợ lợi nhuận của doanh nghiệp trong quý cuối năm 2024.

Nhóm ngành triển vọng

Theo đó, Agriseco Research đã đưa ra 5 nhóm ngành có tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận cao trong quý IV/2024 và cả năm 2024.

Đầu tiên là bán lẻ với lợi nhuận quý IV dự kiến tăng trưởng mạnh 150-180% so với cùng kỳ năm 2023. Yếu tố nền thấp của năm ngoái đến từ cuộc chiến cạnh tranh về giá giữa các doanh nghiệp bán lẻ điện tử, điện máy trong năm 2023. Sau khi cuộc chiến cạnh tranh về giá kết thúc, đồng thời nhiều doanh nghiệp tái cấu trúc, đóng các cửa hàng hoạt động kém hiệu quả đã giúp tiết giảm chi phí, gia tăng hiệu quả hoạt động. Thêm vào đó, quý IV mọi năm thường là mùa cao điểm khi nhu cầu bán lẻ tiêu dùng gia tăng mạnh trong dịp lễ Tết và tăng trưởng lượng khách du lịch cũng hỗ trợ cho kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp.

Bên cạnh đó, nhóm thép được dự báo có mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế 50-60% trong quý IV. Dự kiến trong quý IV/2024, sản lượng bán hàng thép sẽ tăng 15-20% YoY (tăng trưởng qua từng năm) được hỗ trợ bởi nhu cầu nội địa tăng từ 30-40% YoY nhờ các chính sách hỗ trợ tái thiết và phục hồi sau bão của Chính phủ cũng như cuối năm là đợt cao điểm đẩy mạnh các dự án đầu tư công.

Kết quả kinh doanh của toàn ngành cũng được hỗ trợ bởi biên lợi nhuận gộp toàn ngành thép cải thiện nhờ giá quặng sắt và giá than cốc giảm khoảng 30% so với cùng kỳ, trong khi giá bán xây dựng chỉ giảm khoảng 1%, đồng thời tiêu thụ hết hàng tồn kho giá cao trong quý trước. Kênh xuất khẩu cũng được hưởng lợi nhờ giá cước vận tải biển đã hạ nhiệt so với quý III/2024 giúp giảm chi phí bán hàng.

Thứ ba, nhóm logistics cũng được kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận 50-60% nhờ tổng sản lượng hàng hóa lưu thông qua cảng tăng trưởng tích cực, giá cước vận tải biển, giá thuê tàu định hạn ở mức cao, hưởng lợi từ xu hướng trong ngành cảng biển và động lực đến từ việc các doanh nghiệp đang đẩy mạnh gia tăng công suất.

Thứ tư, nhóm xây dựng dự báo tăng trưởng lợi nhuận 30-40% nhờ nhu cầu cơ sở hạ tầng tăng mạnh hỗ trợ cải thiện khối lượng công việc, thị trường bất động sản hồi phục rõ nét, tăng nhu cầu xây dựng. Quý IV cũng là giai đoạn ghi nhận doanh thu của các doanh nghiệp xây dựng khi các hợp đồng dân dụng được ký nhiều vào đầu năm, tạo động lực tăng trưởng lợi nhuận cho các doanh nghiệp trong quý và cả năm 2024.

Cuối cùng là nhóm dệt may được hưởng lợi nhờ dòng vốn FDI ổn định hỗ trợ phân khúc xây dựng công nghiệp, tình hình đơn hàng gia tăng tích cực và tăng trưởng công suất trong xu hướng gia tăng đơn hàng. Agriseco dự báo tăng trưởng lợi nhuận của nhóm ngành này sẽ đạt 20-30% trong quý IV.

Còn VFS nhận định lợi nhuận của các doanh nghiệp sẽ được hỗ trợ bởi mức nền lãi suất duy trì ở mức thấp cùng với chỉ số sản xuất công nghiệp và bán lẻ tiếp tục xu hướng hồi phục. Trong đó, nhóm ngân hàng, bất động sản và bán lẻ sẽ thu hút được dòng tiền khi ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan.

Công ty chứng khoán này cho rằng đây là những nhóm ngành có thể thu hút dòng tiền sau mùa báo cáo quý IV và khuyến nghị thời điểm hiện tại, nhà đầu tư nên mua và tích lũy dần cổ phiếu cho chu kỳ mới trong năm 2025.

Hải Giang